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春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:10:47

立讯精密：yi情复工进度客户满意度高，MR+汽车+服务器业务未来空间大

--本次上海yi情立讯一直坚持闭环生产，复工复产进度和订单交付领先友商，客户认可度进一步提高，未来公司有望在大客户的新机NPI和手机中框、光学等部件有进一步突破，为明后年打开成长空间。 --大客户手机组装份额继续提升，今明年组装量预计翻倍。今年14系列新机中预计公司将拿到两款产品的组装，整机组装量较去年预计翻倍，立讯在下半年的新机组装的份额也超过和硕，正式成为新机的第二大iPhone组装公司，规模效应下利润率将显著提升，加上良率提升，手机组装将是今明年利润贡献的主要增量。 --airpods下半

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立讯精密

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:10:02

守正中科曙光，防反神州shυ码

【中科曙光】主营业务高增速低估值。在没有海光加持的情况下，公司依靠高性能计算业务，2017-2021年连续五年净利润增速达到40%，当前仅26倍PE。公司是国产高性能计算龙头，2010-2019年十次获得ShΙ场份额第一，技术水平全球领先。十四五规划和新基建政策推进促进高性能计算项目大量集中落地。行业信创持续放量，海光芯片性能和兼容性均处于第一梯队，海光信息2020-2021年营收已连续两年实现翻倍以上增长。 Q2预期业绩增长超过30%。【神州shυ码】防守：高增长低估值。员工持Gμ计

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中科曙光

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:09:25

康诺亚：势如破竹，CM310（AD）拟纳入突破性疗法

6月7日，康诺亚CM310中到重度AD适应症获得CDE拟授予突破性疗法。目前AD适应症III期临床已招募~200患者，预计9-10月完成500患者入组，明年初完成III期临床并提交BLA，公司从早期研发biotech向后期临床biotech转化的速度逐步加快，我们认为公司性价比极高（69亿人民币ShΙ值，持有现金/等价物/存款等合计30亿）、管线进展顺利（CM310启动III期）且处于行业风口（自免ShΙ场或迎来高速增长，外企加快ShΙ场教育，达必妥、可善挺等快速放量），重申买入。 CM310展

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康希诺

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:08:50

纯碱：价格持续上行，继续重点推荐纯碱相关标的

浮法玻璃旺季预期及地产政策托底下，玻璃盈利有望改善。纯碱下游需求领域中平bαn玻璃占比45%，光伏玻璃占比8%。稳增长宏观政策以及yi情缓和下，房地产竣工及销售端有望逐渐回暖，玻璃行业盈利得以修复，进而稳定上游纯碱需求，目前浮法玻璃日熔量174925吨，环比上周增加1200吨。光伏玻璃、碳酸锂投产持续拉动纯碱需求。随着下游光伏装机量提升，光伏玻璃将迎来集中点火，据百川shυ据，2022年以来光伏玻璃产线点火新增日熔量达到1.4万吨，可拉动约100万吨重碱需求，目前光伏玻璃库存持续下降，周度日熔

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远兴能源

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 00:01:55

悲观情绪释放，创新药和产业链主线具中长线前景

益于近期美国biotech大型并购频出等催化，biotech投Zi的悲观情绪逐步得到释放。我们在《Biotech 估值泡沫挤出，投Zi机会渐显》等近期报告中持续认为赛道仍具中长期高景气，目前ShΙ值和发展空间不匹配；未来中国的新药研发的效率在临床前、临床阶段都较海外更高，有望近几年实现十四五规划中提到的全球竞争优势。我们认为，过去一段时间泡沫挤去后的Gμ价低迷是ShΙ场对于中国创新药的国内、国际化悲观的产业发展预期的较充分体现。经历了1年的Gμ价调整后，ShΙ场情绪低落，对于个Gμα研究接近低

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迈瑞医疗

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:59:58

深度：深耕微逆市场，全球化布局领先行业，业绩加速成长

投资要点：稳居微逆行业前三，业绩增长提速：公司是国内最早微逆全球出货的企业，长期保持全球前三，过去4年出货稳定中高速增长。公司“强研发、重营销、轻资产”的经营模式。21年底推出新一代大电流微逆和智控关断器，综合毛利率大幅提升，22H1营收同比增81-96%，归母净利增216%至 243%，下半年为更旺季，全年量利齐升，业绩有望实现2-3倍增长，中长期看受益分布式微逆渗透率提升，业绩增长进入提速期。微逆持续降本，中小功率段优势凸显，安装运维灵活，供应充足。微逆一拖8单台功率达3.6KW，功率段

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昱能科技

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:59:14

重视服务器公司底部机会

服务器核心零部件厂商数据向好，预示行业复苏。BMC核心厂商信骅科技(aspeed)5月份营收4.66亿新台币，同比增长52.71%，主要原因是服务器行业需求持续提升。BMC作为服务器的核心零部件,是服务器出货量的先见性指标，因此我们判断服务器行业的有望迎来复苏。服务器是数字经济的底座。数字经济究竟具体化到哪些细节尚具有不确定性,但确定的是对底层算力的需求,此前工信部发布的《“十四五"信息通信行业发展规划》提出，到2025年，全国数据中心总算力规模超过300EFLOPS, 2020年

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浪潮信息

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:58:31

左江科技近况跟踪

要逻辑：公司主业是面向特种信息安全方面，产品主要为各类智能主机以及搭配的自研软件及芯片。伴随十四五特种订单开始上量，公司主业有望迎来较大增长；子公司北中网芯主要从事DPU芯片研发销售，目前处于联电流片阶段。 DPU下游及行业空间介绍：（1）作为主机CPU的卸载引擎，释放其算力至应用；（2）成为新的数据网关，将安全隐私提升到一个新的高度；（3）成为存储的入口，将分布式的存储和远程访问本地化；成为算法加速的沙盒，成为灵活的加速器载体。2025年国内DPU市场560亿，特种市场大概在150-200亿元

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左江退

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:26:23

私密

实锤了？比亚迪将向特斯拉供应动力电池，上游电池材料供应商全梳理！

一、有望成为智能底盘标配，空气悬挂市场规模有望迅速扩大，核心部件自制化率高的企业享有更大优势！国金证券认为，在汽车底盘智能化趋势下，空气悬挂有望成为标配，叠加降本进程，渗透率有望快速提升。 1）空悬标配化趋势明朗，国内市场空间广阔随核心部件国产化落地，空悬系统成本有望从1.2-1.3万元/套下降至0.8-0.9万元/套，降幅达30%以上。21年，国内空悬市场空间约10亿元，预计到25年将达到215亿元，实现5年约22倍增长。 ①空簧：21年市场空间约3亿元，25年有望达56亿元。空簧单价2-

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比亚迪
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新赛股份

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 09:13:42

私密

轮胎行业有望迎来年度级别的布局机会，2022年将收获四重收益！

一、酒店行业连续3年出清，龙头企业逆势提升市占率，疫情恢复后将具备较大复苏弹性！华泰证券指出，由于3年疫情，使得酒店行业持续出清，随着本轮疫情得到控制，后续出行信心恢复，未来供需缺口或进一步扩大，龙头具备较大复苏弹性 1）酒店业供给持续出清，格局进一步优化据中国饭店协会，21年中国酒店行业进一步出清，酒店规模缩减至25.2万家（易剔除隔离和不可订酒店)/-2.7万家yoy。客房总规模收缩至1346.9万间/-185.7万间yoy。出清速度来看，21年较20年有所放缓，供给持续收缩下出清相对

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赛轮轮胎
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森麒麟

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-06 23:48:57

私密

前期出口受压制的组件厂和海外一体化产能布局领先的光伏龙头将迎来高弹性！

一、消费重启叠加全球40%产能停产检修，醋酸供不应求、价格大幅上涨，迎来景气行情！醋酸是重要的大宗化工品，下游主要应用于PTA(26%)、醋酸乙烯(18%)、醋酸乙酯(18%)等。2021年我国表观消费量为733万吨，全球占比为50.1%，同比增长1.7%，2015-2021年复合增速为3.5%。长江证券研报中认为其近期迎来景气行情。短期看，需求端国内疫情好转，纺服等下游需求修复在即，海内外价格倒挂严重，出口需求旺盛；供给端全球装置大面积停产，检修计划延续供给利好。长期看，PTA产能扩增将使

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阳光电源
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亚玛顿
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隆基绿能

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-06 20:01:45

私密

计算机板块中增量最大的领域，能源IT进入高景气阶段！

一、科创板计算机核心公司详细梳理！国盛证券研报详细梳理了科创板中的计算机公司。其指出，计算机是科创板第四大行业，景气度稳健向好，估值位于上市以来低位。按申万行业标准分类，科创板共计算机公司49家，占科创板上市公司总数12%，是科创板第四大行业，也是科创板重要的组成部分。2021年，科创板计算机行业营收整体增速达26%，高于SW计算机板块营收增速（约15%），体现出科创板计算机上市公司下游稳健向好的行业景气度。人效与人均薪酬稳中有升，行业经营整体稳定。截止2022/6/4，行业整体PE(TT

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平煤股份
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科达自控

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春风吹又生的老司机

2022-06-01 23:43:58

私密

近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？

近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？近期，眼科近视防控板块近期表现强势，兴齐眼药、爱博医疗、欧普康视等个股涨幅领先，大幅跑赢申万医药生物指数，相对收益显著。中泰证券点评： 1）近视防控板块强势反弹背后的逻辑是什么？ ①疫情复苏：市场焦点从疫情复苏预期切换至验证阶段，青少年近视防控需求刚性，需求递延叠加暑期旺季，基本面环比向上确定性较高。 ②超跌反弹：爱尔眼科、爱博医疗、欧普康视等个股自2021年中的高点跌幅均在70%左右，深度调整之后估值均已进入合理配置区间。 ③赛道高景气：

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何氏眼科

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春风吹又生的老司机

2022-06-01 23:42:45

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醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高！

醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高，当前拥有较高产能的企业盈利弹性大！截1止5月30日，醋酸价格为5350元/吨，环比上月上张42%，自2022年底部价格上张55%。醋酸价差为3812.75元/吨，环比上月上张72.52%，自2022年底部上涨120.58%。国信证券认为，短期供给受限推升价格，后续来看，下游产业链加速复工复产，供需格局修复推动醋酸价格上涨并维持。 1）国内检修季叠加海外产能停产，醋酸供给趋紧推动价格持续上涨 4月开始，醋酸企业开启集中检修，5月25日以来，新增

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江苏索普

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春风吹又生的老司机

2022-05-31 22:23:29

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进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？

进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？广发证券研报指出，激光技术优势明显，下游应用场景广泛，主要包括激光切割、焊接、钻孔、打标等。当前光伏行业主旋律为降本增效，激光加工契合光伏行业发展需求。激光不仅能提高生产质量，带来光伏电池转换效率的一定提升，还能减少人工成本、节约生产空间、优化生产布局，促进规模化生产下成本降低。 1）专用激光加工技术在PERC时代充分应用，新技术路径有望延续 PERC仍为行业绝对主力。在PERC时代，激光开槽设备居核心地位，主要新增沉积背面钝化层、开槽形成背

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ST爱康
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帝尔激光

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立讯精密：yi情复工进度客户满意度高，MR+汽车+服务器业务未来空间大

--本次上海yi情立讯一直坚持闭环生产，复工复产进度和订单交付领先友商，客户认可度进一步提高，未来公司有望在大客户的新机NPI和手机中框、光学等部件有进一步突破，为明后年打开成长空间。 --大客户手机组装份额继续提升，今明年组装量预计翻倍。今年14系列新机中预计公司将拿到两款产品的组装，整机组装量较去年预计翻倍，立讯在下半年的新机组装的份额也超过和硕，正式成为新机的第二大iPhone组装公司，规模效应下利润率将显著提升，加上良率提升，手机组装将是今明年利润贡献的主要增量。 --airpods下半

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守正中科曙光，防反神州shυ码

【中科曙光】主营业务高增速低估值。在没有海光加持的情况下，公司依靠高性能计算业务，2017-2021年连续五年净利润增速达到40%，当前仅26倍PE。公司是国产高性能计算龙头，2010-2019年十次获得ShΙ场份额第一，技术水平全球领先。十四五规划和新基建政策推进促进高性能计算项目大量集中落地。行业信创持续放量，海光芯片性能和兼容性均处于第一梯队，海光信息2020-2021年营收已连续两年实现翻倍以上增长。 Q2预期业绩增长超过30%。【神州shυ码】防守：高增长低估值。员工持Gμ计

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康诺亚：势如破竹，CM310（AD）拟纳入突破性疗法

6月7日，康诺亚CM310中到重度AD适应症获得CDE拟授予突破性疗法。目前AD适应症III期临床已招募~200患者，预计9-10月完成500患者入组，明年初完成III期临床并提交BLA，公司从早期研发biotech向后期临床biotech转化的速度逐步加快，我们认为公司性价比极高（69亿人民币ShΙ值，持有现金/等价物/存款等合计30亿）、管线进展顺利（CM310启动III期）且处于行业风口（自免ShΙ场或迎来高速增长，外企加快ShΙ场教育，达必妥、可善挺等快速放量），重申买入。 CM310展

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纯碱：价格持续上行，继续重点推荐纯碱相关标的

浮法玻璃旺季预期及地产政策托底下，玻璃盈利有望改善。纯碱下游需求领域中平bαn玻璃占比45%，光伏玻璃占比8%。稳增长宏观政策以及yi情缓和下，房地产竣工及销售端有望逐渐回暖，玻璃行业盈利得以修复，进而稳定上游纯碱需求，目前浮法玻璃日熔量174925吨，环比上周增加1200吨。光伏玻璃、碳酸锂投产持续拉动纯碱需求。随着下游光伏装机量提升，光伏玻璃将迎来集中点火，据百川shυ据，2022年以来光伏玻璃产线点火新增日熔量达到1.4万吨，可拉动约100万吨重碱需求，目前光伏玻璃库存持续下降，周度日熔

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悲观情绪释放，创新药和产业链主线具中长线前景

益于近期美国biotech大型并购频出等催化，biotech投Zi的悲观情绪逐步得到释放。我们在《Biotech 估值泡沫挤出，投Zi机会渐显》等近期报告中持续认为赛道仍具中长期高景气，目前ShΙ值和发展空间不匹配；未来中国的新药研发的效率在临床前、临床阶段都较海外更高，有望近几年实现十四五规划中提到的全球竞争优势。我们认为，过去一段时间泡沫挤去后的Gμ价低迷是ShΙ场对于中国创新药的国内、国际化悲观的产业发展预期的较充分体现。经历了1年的Gμ价调整后，ShΙ场情绪低落，对于个Gμα研究接近低

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深度：深耕微逆市场，全球化布局领先行业，业绩加速成长

投资要点：稳居微逆行业前三，业绩增长提速：公司是国内最早微逆全球出货的企业，长期保持全球前三，过去4年出货稳定中高速增长。公司“强研发、重营销、轻资产”的经营模式。21年底推出新一代大电流微逆和智控关断器，综合毛利率大幅提升，22H1营收同比增81-96%，归母净利增216%至 243%，下半年为更旺季，全年量利齐升，业绩有望实现2-3倍增长，中长期看受益分布式微逆渗透率提升，业绩增长进入提速期。微逆持续降本，中小功率段优势凸显，安装运维灵活，供应充足。微逆一拖8单台功率达3.6KW，功率段

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重视服务器公司底部机会

服务器核心零部件厂商数据向好，预示行业复苏。BMC核心厂商信骅科技(aspeed)5月份营收4.66亿新台币，同比增长52.71%，主要原因是服务器行业需求持续提升。BMC作为服务器的核心零部件,是服务器出货量的先见性指标，因此我们判断服务器行业的有望迎来复苏。服务器是数字经济的底座。数字经济究竟具体化到哪些细节尚具有不确定性,但确定的是对底层算力的需求,此前工信部发布的《“十四五"信息通信行业发展规划》提出，到2025年，全国数据中心总算力规模超过300EFLOPS, 2020年

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左江科技近况跟踪

要逻辑：公司主业是面向特种信息安全方面，产品主要为各类智能主机以及搭配的自研软件及芯片。伴随十四五特种订单开始上量，公司主业有望迎来较大增长；子公司北中网芯主要从事DPU芯片研发销售，目前处于联电流片阶段。 DPU下游及行业空间介绍：（1）作为主机CPU的卸载引擎，释放其算力至应用；（2）成为新的数据网关，将安全隐私提升到一个新的高度；（3）成为存储的入口，将分布式的存储和远程访问本地化；成为算法加速的沙盒，成为灵活的加速器载体。2025年国内DPU市场560亿，特种市场大概在150-200亿元

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实锤了？比亚迪将向特斯拉供应动力电池，上游电池材料供应商全梳理！

一、有望成为智能底盘标配，空气悬挂市场规模有望迅速扩大，核心部件自制化率高的企业享有更大优势！国金证券认为，在汽车底盘智能化趋势下，空气悬挂有望成为标配，叠加降本进程，渗透率有望快速提升。 1）空悬标配化趋势明朗，国内市场空间广阔随核心部件国产化落地，空悬系统成本有望从1.2-1.3万元/套下降至0.8-0.9万元/套，降幅达30%以上。21年，国内空悬市场空间约10亿元，预计到25年将达到215亿元，实现5年约22倍增长。 ①空簧：21年市场空间约3亿元，25年有望达56亿元。空簧单价2-

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轮胎行业有望迎来年度级别的布局机会，2022年将收获四重收益！

一、酒店行业连续3年出清，龙头企业逆势提升市占率，疫情恢复后将具备较大复苏弹性！华泰证券指出，由于3年疫情，使得酒店行业持续出清，随着本轮疫情得到控制，后续出行信心恢复，未来供需缺口或进一步扩大，龙头具备较大复苏弹性 1）酒店业供给持续出清，格局进一步优化据中国饭店协会，21年中国酒店行业进一步出清，酒店规模缩减至25.2万家（易剔除隔离和不可订酒店)/-2.7万家yoy。客房总规模收缩至1346.9万间/-185.7万间yoy。出清速度来看，21年较20年有所放缓，供给持续收缩下出清相对

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前期出口受压制的组件厂和海外一体化产能布局领先的光伏龙头将迎来高弹性！

一、消费重启叠加全球40%产能停产检修，醋酸供不应求、价格大幅上涨，迎来景气行情！醋酸是重要的大宗化工品，下游主要应用于PTA(26%)、醋酸乙烯(18%)、醋酸乙酯(18%)等。2021年我国表观消费量为733万吨，全球占比为50.1%，同比增长1.7%，2015-2021年复合增速为3.5%。长江证券研报中认为其近期迎来景气行情。短期看，需求端国内疫情好转，纺服等下游需求修复在即，海内外价格倒挂严重，出口需求旺盛；供给端全球装置大面积停产，检修计划延续供给利好。长期看，PTA产能扩增将使

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计算机板块中增量最大的领域，能源IT进入高景气阶段！

一、科创板计算机核心公司详细梳理！国盛证券研报详细梳理了科创板中的计算机公司。其指出，计算机是科创板第四大行业，景气度稳健向好，估值位于上市以来低位。按申万行业标准分类，科创板共计算机公司49家，占科创板上市公司总数12%，是科创板第四大行业，也是科创板重要的组成部分。2021年，科创板计算机行业营收整体增速达26%，高于SW计算机板块营收增速（约15%），体现出科创板计算机上市公司下游稳健向好的行业景气度。人效与人均薪酬稳中有升，行业经营整体稳定。截止2022/6/4，行业整体PE(TT

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近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？

近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？近期，眼科近视防控板块近期表现强势，兴齐眼药、爱博医疗、欧普康视等个股涨幅领先，大幅跑赢申万医药生物指数，相对收益显著。中泰证券点评： 1）近视防控板块强势反弹背后的逻辑是什么？ ①疫情复苏：市场焦点从疫情复苏预期切换至验证阶段，青少年近视防控需求刚性，需求递延叠加暑期旺季，基本面环比向上确定性较高。 ②超跌反弹：爱尔眼科、爱博医疗、欧普康视等个股自2021年中的高点跌幅均在70%左右，深度调整之后估值均已进入合理配置区间。 ③赛道高景气：

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醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高！

醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高，当前拥有较高产能的企业盈利弹性大！截1止5月30日，醋酸价格为5350元/吨，环比上月上张42%，自2022年底部价格上张55%。醋酸价差为3812.75元/吨，环比上月上张72.52%，自2022年底部上涨120.58%。国信证券认为，短期供给受限推升价格，后续来看，下游产业链加速复工复产，供需格局修复推动醋酸价格上涨并维持。 1）国内检修季叠加海外产能停产，醋酸供给趋紧推动价格持续上涨 4月开始，醋酸企业开启集中检修，5月25日以来，新增

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进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？

进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？广发证券研报指出，激光技术优势明显，下游应用场景广泛，主要包括激光切割、焊接、钻孔、打标等。当前光伏行业主旋律为降本增效，激光加工契合光伏行业发展需求。激光不仅能提高生产质量，带来光伏电池转换效率的一定提升，还能减少人工成本、节约生产空间、优化生产布局，促进规模化生产下成本降低。 1）专用激光加工技术在PERC时代充分应用，新技术路径有望延续 PERC仍为行业绝对主力。在PERC时代，激光开槽设备居核心地位，主要新增沉积背面钝化层、开槽形成背

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ST爱康
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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:10:47

立讯精密：yi情复工进度客户满意度高，MR+汽车+服务器业务未来空间大

--本次上海yi情立讯一直坚持闭环生产，复工复产进度和订单交付领先友商，客户认可度进一步提高，未来公司有望在大客户的新机NPI和手机中框、光学等部件有进一步突破，为明后年打开成长空间。 --大客户手机组装份额继续提升，今明年组装量预计翻倍。今年14系列新机中预计公司将拿到两款产品的组装，整机组装量较去年预计翻倍，立讯在下半年的新机组装的份额也超过和硕，正式成为新机的第二大iPhone组装公司，规模效应下利润率将显著提升，加上良率提升，手机组装将是今明年利润贡献的主要增量。 --airpods下半

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立讯精密

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:10:02

守正中科曙光，防反神州shυ码

【中科曙光】主营业务高增速低估值。在没有海光加持的情况下，公司依靠高性能计算业务，2017-2021年连续五年净利润增速达到40%，当前仅26倍PE。公司是国产高性能计算龙头，2010-2019年十次获得ShΙ场份额第一，技术水平全球领先。十四五规划和新基建政策推进促进高性能计算项目大量集中落地。行业信创持续放量，海光芯片性能和兼容性均处于第一梯队，海光信息2020-2021年营收已连续两年实现翻倍以上增长。 Q2预期业绩增长超过30%。【神州shυ码】防守：高增长低估值。员工持Gμ计

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中科曙光

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:09:25

康诺亚：势如破竹，CM310（AD）拟纳入突破性疗法

6月7日，康诺亚CM310中到重度AD适应症获得CDE拟授予突破性疗法。目前AD适应症III期临床已招募~200患者，预计9-10月完成500患者入组，明年初完成III期临床并提交BLA，公司从早期研发biotech向后期临床biotech转化的速度逐步加快，我们认为公司性价比极高（69亿人民币ShΙ值，持有现金/等价物/存款等合计30亿）、管线进展顺利（CM310启动III期）且处于行业风口（自免ShΙ场或迎来高速增长，外企加快ShΙ场教育，达必妥、可善挺等快速放量），重申买入。 CM310展

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康希诺

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:08:50

纯碱：价格持续上行，继续重点推荐纯碱相关标的

浮法玻璃旺季预期及地产政策托底下，玻璃盈利有望改善。纯碱下游需求领域中平bαn玻璃占比45%，光伏玻璃占比8%。稳增长宏观政策以及yi情缓和下，房地产竣工及销售端有望逐渐回暖，玻璃行业盈利得以修复，进而稳定上游纯碱需求，目前浮法玻璃日熔量174925吨，环比上周增加1200吨。光伏玻璃、碳酸锂投产持续拉动纯碱需求。随着下游光伏装机量提升，光伏玻璃将迎来集中点火，据百川shυ据，2022年以来光伏玻璃产线点火新增日熔量达到1.4万吨，可拉动约100万吨重碱需求，目前光伏玻璃库存持续下降，周度日熔

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远兴能源

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-09 00:01:55

悲观情绪释放，创新药和产业链主线具中长线前景

益于近期美国biotech大型并购频出等催化，biotech投Zi的悲观情绪逐步得到释放。我们在《Biotech 估值泡沫挤出，投Zi机会渐显》等近期报告中持续认为赛道仍具中长期高景气，目前ShΙ值和发展空间不匹配；未来中国的新药研发的效率在临床前、临床阶段都较海外更高，有望近几年实现十四五规划中提到的全球竞争优势。我们认为，过去一段时间泡沫挤去后的Gμ价低迷是ShΙ场对于中国创新药的国内、国际化悲观的产业发展预期的较充分体现。经历了1年的Gμ价调整后，ShΙ场情绪低落，对于个Gμα研究接近低

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迈瑞医疗

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:59:58

深度：深耕微逆市场，全球化布局领先行业，业绩加速成长

投资要点：稳居微逆行业前三，业绩增长提速：公司是国内最早微逆全球出货的企业，长期保持全球前三，过去4年出货稳定中高速增长。公司“强研发、重营销、轻资产”的经营模式。21年底推出新一代大电流微逆和智控关断器，综合毛利率大幅提升，22H1营收同比增81-96%，归母净利增216%至 243%，下半年为更旺季，全年量利齐升，业绩有望实现2-3倍增长，中长期看受益分布式微逆渗透率提升，业绩增长进入提速期。微逆持续降本，中小功率段优势凸显，安装运维灵活，供应充足。微逆一拖8单台功率达3.6KW，功率段

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昱能科技

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:59:14

重视服务器公司底部机会

服务器核心零部件厂商数据向好，预示行业复苏。BMC核心厂商信骅科技(aspeed)5月份营收4.66亿新台币，同比增长52.71%，主要原因是服务器行业需求持续提升。BMC作为服务器的核心零部件,是服务器出货量的先见性指标，因此我们判断服务器行业的有望迎来复苏。服务器是数字经济的底座。数字经济究竟具体化到哪些细节尚具有不确定性,但确定的是对底层算力的需求,此前工信部发布的《“十四五"信息通信行业发展规划》提出，到2025年，全国数据中心总算力规模超过300EFLOPS, 2020年

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浪潮信息

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:58:31

左江科技近况跟踪

要逻辑：公司主业是面向特种信息安全方面，产品主要为各类智能主机以及搭配的自研软件及芯片。伴随十四五特种订单开始上量，公司主业有望迎来较大增长；子公司北中网芯主要从事DPU芯片研发销售，目前处于联电流片阶段。 DPU下游及行业空间介绍：（1）作为主机CPU的卸载引擎，释放其算力至应用；（2）成为新的数据网关，将安全隐私提升到一个新的高度；（3）成为存储的入口，将分布式的存储和远程访问本地化；成为算法加速的沙盒，成为灵活的加速器载体。2025年国内DPU市场560亿，特种市场大概在150-200亿元

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左江退

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-08 23:26:23

私密

实锤了？比亚迪将向特斯拉供应动力电池，上游电池材料供应商全梳理！

一、有望成为智能底盘标配，空气悬挂市场规模有望迅速扩大，核心部件自制化率高的企业享有更大优势！国金证券认为，在汽车底盘智能化趋势下，空气悬挂有望成为标配，叠加降本进程，渗透率有望快速提升。 1）空悬标配化趋势明朗，国内市场空间广阔随核心部件国产化落地，空悬系统成本有望从1.2-1.3万元/套下降至0.8-0.9万元/套，降幅达30%以上。21年，国内空悬市场空间约10亿元，预计到25年将达到215亿元，实现5年约22倍增长。 ①空簧：21年市场空间约3亿元，25年有望达56亿元。空簧单价2-

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比亚迪
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新赛股份

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踏浪作手

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2022-06-08 09:13:42

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轮胎行业有望迎来年度级别的布局机会，2022年将收获四重收益！

一、酒店行业连续3年出清，龙头企业逆势提升市占率，疫情恢复后将具备较大复苏弹性！华泰证券指出，由于3年疫情，使得酒店行业持续出清，随着本轮疫情得到控制，后续出行信心恢复，未来供需缺口或进一步扩大，龙头具备较大复苏弹性 1）酒店业供给持续出清，格局进一步优化据中国饭店协会，21年中国酒店行业进一步出清，酒店规模缩减至25.2万家（易剔除隔离和不可订酒店)/-2.7万家yoy。客房总规模收缩至1346.9万间/-185.7万间yoy。出清速度来看，21年较20年有所放缓，供给持续收缩下出清相对

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赛轮轮胎
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森麒麟

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-06 23:48:57

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前期出口受压制的组件厂和海外一体化产能布局领先的光伏龙头将迎来高弹性！

一、消费重启叠加全球40%产能停产检修，醋酸供不应求、价格大幅上涨，迎来景气行情！醋酸是重要的大宗化工品，下游主要应用于PTA(26%)、醋酸乙烯(18%)、醋酸乙酯(18%)等。2021年我国表观消费量为733万吨，全球占比为50.1%，同比增长1.7%，2015-2021年复合增速为3.5%。长江证券研报中认为其近期迎来景气行情。短期看，需求端国内疫情好转，纺服等下游需求修复在即，海内外价格倒挂严重，出口需求旺盛；供给端全球装置大面积停产，检修计划延续供给利好。长期看，PTA产能扩增将使

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阳光电源
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2022-06-06 20:01:45

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计算机板块中增量最大的领域，能源IT进入高景气阶段！

一、科创板计算机核心公司详细梳理！国盛证券研报详细梳理了科创板中的计算机公司。其指出，计算机是科创板第四大行业，景气度稳健向好，估值位于上市以来低位。按申万行业标准分类，科创板共计算机公司49家，占科创板上市公司总数12%，是科创板第四大行业，也是科创板重要的组成部分。2021年，科创板计算机行业营收整体增速达26%，高于SW计算机板块营收增速（约15%），体现出科创板计算机上市公司下游稳健向好的行业景气度。人效与人均薪酬稳中有升，行业经营整体稳定。截止2022/6/4，行业整体PE(TT

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平煤股份
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科达自控

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2022-06-01 23:43:58

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近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？

近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？近期，眼科近视防控板块近期表现强势，兴齐眼药、爱博医疗、欧普康视等个股涨幅领先，大幅跑赢申万医药生物指数，相对收益显著。中泰证券点评： 1）近视防控板块强势反弹背后的逻辑是什么？ ①疫情复苏：市场焦点从疫情复苏预期切换至验证阶段，青少年近视防控需求刚性，需求递延叠加暑期旺季，基本面环比向上确定性较高。 ②超跌反弹：爱尔眼科、爱博医疗、欧普康视等个股自2021年中的高点跌幅均在70%左右，深度调整之后估值均已进入合理配置区间。 ③赛道高景气：

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何氏眼科

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踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-06-01 23:42:45

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醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高！

醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高，当前拥有较高产能的企业盈利弹性大！截1止5月30日，醋酸价格为5350元/吨，环比上月上张42%，自2022年底部价格上张55%。醋酸价差为3812.75元/吨，环比上月上张72.52%，自2022年底部上涨120.58%。国信证券认为，短期供给受限推升价格，后续来看，下游产业链加速复工复产，供需格局修复推动醋酸价格上涨并维持。 1）国内检修季叠加海外产能停产，醋酸供给趋紧推动价格持续上涨 4月开始，醋酸企业开启集中检修，5月25日以来，新增

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江苏索普

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2.70
踏浪作手

春风吹又生的老司机

2022-05-31 22:23:29

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进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？

进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？广发证券研报指出，激光技术优势明显，下游应用场景广泛，主要包括激光切割、焊接、钻孔、打标等。当前光伏行业主旋律为降本增效，激光加工契合光伏行业发展需求。激光不仅能提高生产质量，带来光伏电池转换效率的一定提升，还能减少人工成本、节约生产空间、优化生产布局，促进规模化生产下成本降低。 1）专用激光加工技术在PERC时代充分应用，新技术路径有望延续 PERC仍为行业绝对主力。在PERC时代，激光开槽设备居核心地位，主要新增沉积背面钝化层、开槽形成背

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立讯精密：yi情复工进度客户满意度高，MR+汽车+服务器业务未来空间大

--本次上海yi情立讯一直坚持闭环生产，复工复产进度和订单交付领先友商，客户认可度进一步提高，未来公司有望在大客户的新机NPI和手机中框、光学等部件有进一步突破，为明后年打开成长空间。 --大客户手机组装份额继续提升，今明年组装量预计翻倍。今年14系列新机中预计公司将拿到两款产品的组装，整机组装量较去年预计翻倍，立讯在下半年的新机组装的份额也超过和硕，正式成为新机的第二大iPhone组装公司，规模效应下利润率将显著提升，加上良率提升，手机组装将是今明年利润贡献的主要增量。 --airpods下半

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守正中科曙光，防反神州shυ码

【中科曙光】主营业务高增速低估值。在没有海光加持的情况下，公司依靠高性能计算业务，2017-2021年连续五年净利润增速达到40%，当前仅26倍PE。公司是国产高性能计算龙头，2010-2019年十次获得ShΙ场份额第一，技术水平全球领先。十四五规划和新基建政策推进促进高性能计算项目大量集中落地。行业信创持续放量，海光芯片性能和兼容性均处于第一梯队，海光信息2020-2021年营收已连续两年实现翻倍以上增长。 Q2预期业绩增长超过30%。【神州shυ码】防守：高增长低估值。员工持Gμ计

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康诺亚：势如破竹，CM310（AD）拟纳入突破性疗法

6月7日，康诺亚CM310中到重度AD适应症获得CDE拟授予突破性疗法。目前AD适应症III期临床已招募~200患者，预计9-10月完成500患者入组，明年初完成III期临床并提交BLA，公司从早期研发biotech向后期临床biotech转化的速度逐步加快，我们认为公司性价比极高（69亿人民币ShΙ值，持有现金/等价物/存款等合计30亿）、管线进展顺利（CM310启动III期）且处于行业风口（自免ShΙ场或迎来高速增长，外企加快ShΙ场教育，达必妥、可善挺等快速放量），重申买入。 CM310展

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纯碱：价格持续上行，继续重点推荐纯碱相关标的

浮法玻璃旺季预期及地产政策托底下，玻璃盈利有望改善。纯碱下游需求领域中平bαn玻璃占比45%，光伏玻璃占比8%。稳增长宏观政策以及yi情缓和下，房地产竣工及销售端有望逐渐回暖，玻璃行业盈利得以修复，进而稳定上游纯碱需求，目前浮法玻璃日熔量174925吨，环比上周增加1200吨。光伏玻璃、碳酸锂投产持续拉动纯碱需求。随着下游光伏装机量提升，光伏玻璃将迎来集中点火，据百川shυ据，2022年以来光伏玻璃产线点火新增日熔量达到1.4万吨，可拉动约100万吨重碱需求，目前光伏玻璃库存持续下降，周度日熔

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悲观情绪释放，创新药和产业链主线具中长线前景

益于近期美国biotech大型并购频出等催化，biotech投Zi的悲观情绪逐步得到释放。我们在《Biotech 估值泡沫挤出，投Zi机会渐显》等近期报告中持续认为赛道仍具中长期高景气，目前ShΙ值和发展空间不匹配；未来中国的新药研发的效率在临床前、临床阶段都较海外更高，有望近几年实现十四五规划中提到的全球竞争优势。我们认为，过去一段时间泡沫挤去后的Gμ价低迷是ShΙ场对于中国创新药的国内、国际化悲观的产业发展预期的较充分体现。经历了1年的Gμ价调整后，ShΙ场情绪低落，对于个Gμα研究接近低

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深度：深耕微逆市场，全球化布局领先行业，业绩加速成长

投资要点：稳居微逆行业前三，业绩增长提速：公司是国内最早微逆全球出货的企业，长期保持全球前三，过去4年出货稳定中高速增长。公司“强研发、重营销、轻资产”的经营模式。21年底推出新一代大电流微逆和智控关断器，综合毛利率大幅提升，22H1营收同比增81-96%，归母净利增216%至 243%，下半年为更旺季，全年量利齐升，业绩有望实现2-3倍增长，中长期看受益分布式微逆渗透率提升，业绩增长进入提速期。微逆持续降本，中小功率段优势凸显，安装运维灵活，供应充足。微逆一拖8单台功率达3.6KW，功率段

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重视服务器公司底部机会

服务器核心零部件厂商数据向好，预示行业复苏。BMC核心厂商信骅科技(aspeed)5月份营收4.66亿新台币，同比增长52.71%，主要原因是服务器行业需求持续提升。BMC作为服务器的核心零部件,是服务器出货量的先见性指标，因此我们判断服务器行业的有望迎来复苏。服务器是数字经济的底座。数字经济究竟具体化到哪些细节尚具有不确定性,但确定的是对底层算力的需求,此前工信部发布的《“十四五"信息通信行业发展规划》提出，到2025年，全国数据中心总算力规模超过300EFLOPS, 2020年

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左江科技近况跟踪

要逻辑：公司主业是面向特种信息安全方面，产品主要为各类智能主机以及搭配的自研软件及芯片。伴随十四五特种订单开始上量，公司主业有望迎来较大增长；子公司北中网芯主要从事DPU芯片研发销售，目前处于联电流片阶段。 DPU下游及行业空间介绍：（1）作为主机CPU的卸载引擎，释放其算力至应用；（2）成为新的数据网关，将安全隐私提升到一个新的高度；（3）成为存储的入口，将分布式的存储和远程访问本地化；成为算法加速的沙盒，成为灵活的加速器载体。2025年国内DPU市场560亿，特种市场大概在150-200亿元

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2022-06-08 23:26:23

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实锤了？比亚迪将向特斯拉供应动力电池，上游电池材料供应商全梳理！

一、有望成为智能底盘标配，空气悬挂市场规模有望迅速扩大，核心部件自制化率高的企业享有更大优势！国金证券认为，在汽车底盘智能化趋势下，空气悬挂有望成为标配，叠加降本进程，渗透率有望快速提升。 1）空悬标配化趋势明朗，国内市场空间广阔随核心部件国产化落地，空悬系统成本有望从1.2-1.3万元/套下降至0.8-0.9万元/套，降幅达30%以上。21年，国内空悬市场空间约10亿元，预计到25年将达到215亿元，实现5年约22倍增长。 ①空簧：21年市场空间约3亿元，25年有望达56亿元。空簧单价2-

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轮胎行业有望迎来年度级别的布局机会，2022年将收获四重收益！

一、酒店行业连续3年出清，龙头企业逆势提升市占率，疫情恢复后将具备较大复苏弹性！华泰证券指出，由于3年疫情，使得酒店行业持续出清，随着本轮疫情得到控制，后续出行信心恢复，未来供需缺口或进一步扩大，龙头具备较大复苏弹性 1）酒店业供给持续出清，格局进一步优化据中国饭店协会，21年中国酒店行业进一步出清，酒店规模缩减至25.2万家（易剔除隔离和不可订酒店)/-2.7万家yoy。客房总规模收缩至1346.9万间/-185.7万间yoy。出清速度来看，21年较20年有所放缓，供给持续收缩下出清相对

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前期出口受压制的组件厂和海外一体化产能布局领先的光伏龙头将迎来高弹性！

一、消费重启叠加全球40%产能停产检修，醋酸供不应求、价格大幅上涨，迎来景气行情！醋酸是重要的大宗化工品，下游主要应用于PTA(26%)、醋酸乙烯(18%)、醋酸乙酯(18%)等。2021年我国表观消费量为733万吨，全球占比为50.1%，同比增长1.7%，2015-2021年复合增速为3.5%。长江证券研报中认为其近期迎来景气行情。短期看，需求端国内疫情好转，纺服等下游需求修复在即，海内外价格倒挂严重，出口需求旺盛；供给端全球装置大面积停产，检修计划延续供给利好。长期看，PTA产能扩增将使

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计算机板块中增量最大的领域，能源IT进入高景气阶段！

一、科创板计算机核心公司详细梳理！国盛证券研报详细梳理了科创板中的计算机公司。其指出，计算机是科创板第四大行业，景气度稳健向好，估值位于上市以来低位。按申万行业标准分类，科创板共计算机公司49家，占科创板上市公司总数12%，是科创板第四大行业，也是科创板重要的组成部分。2021年，科创板计算机行业营收整体增速达26%，高于SW计算机板块营收增速（约15%），体现出科创板计算机上市公司下游稳健向好的行业景气度。人效与人均薪酬稳中有升，行业经营整体稳定。截止2022/6/4，行业整体PE(TT

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近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？

近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？近期，眼科近视防控板块近期表现强势，兴齐眼药、爱博医疗、欧普康视等个股涨幅领先，大幅跑赢申万医药生物指数，相对收益显著。中泰证券点评： 1）近视防控板块强势反弹背后的逻辑是什么？ ①疫情复苏：市场焦点从疫情复苏预期切换至验证阶段，青少年近视防控需求刚性，需求递延叠加暑期旺季，基本面环比向上确定性较高。 ②超跌反弹：爱尔眼科、爱博医疗、欧普康视等个股自2021年中的高点跌幅均在70%左右，深度调整之后估值均已进入合理配置区间。 ③赛道高景气：

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醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高！

醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高，当前拥有较高产能的企业盈利弹性大！截1止5月30日，醋酸价格为5350元/吨，环比上月上张42%，自2022年底部价格上张55%。醋酸价差为3812.75元/吨，环比上月上张72.52%，自2022年底部上涨120.58%。国信证券认为，短期供给受限推升价格，后续来看，下游产业链加速复工复产，供需格局修复推动醋酸价格上涨并维持。 1）国内检修季叠加海外产能停产，醋酸供给趋紧推动价格持续上涨 4月开始，醋酸企业开启集中检修，5月25日以来，新增

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江苏索普

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2022-05-31 22:23:29

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进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？

进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？广发证券研报指出，激光技术优势明显，下游应用场景广泛，主要包括激光切割、焊接、钻孔、打标等。当前光伏行业主旋律为降本增效，激光加工契合光伏行业发展需求。激光不仅能提高生产质量，带来光伏电池转换效率的一定提升，还能减少人工成本、节约生产空间、优化生产布局，促进规模化生产下成本降低。 1）专用激光加工技术在PERC时代充分应用，新技术路径有望延续 PERC仍为行业绝对主力。在PERC时代，激光开槽设备居核心地位，主要新增沉积背面钝化层、开槽形成背

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ST爱康
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帝尔激光

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2022-06-09 19:10:47

立讯精密：yi情复工进度客户满意度高，MR+汽车+服务器业务未来空间大

--本次上海yi情立讯一直坚持闭环生产，复工复产进度和订单交付领先友商，客户认可度进一步提高，未来公司有望在大客户的新机NPI和手机中框、光学等部件有进一步突破，为明后年打开成长空间。 --大客户手机组装份额继续提升，今明年组装量预计翻倍。今年14系列新机中预计公司将拿到两款产品的组装，整机组装量较去年预计翻倍，立讯在下半年的新机组装的份额也超过和硕，正式成为新机的第二大iPhone组装公司，规模效应下利润率将显著提升，加上良率提升，手机组装将是今明年利润贡献的主要增量。 --airpods下半

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立讯精密

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春风吹又生的老司机

2022-06-09 19:10:02

守正中科曙光，防反神州shυ码

【中科曙光】主营业务高增速低估值。在没有海光加持的情况下，公司依靠高性能计算业务，2017-2021年连续五年净利润增速达到40%，当前仅26倍PE。公司是国产高性能计算龙头，2010-2019年十次获得ShΙ场份额第一，技术水平全球领先。十四五规划和新基建政策推进促进高性能计算项目大量集中落地。行业信创持续放量，海光芯片性能和兼容性均处于第一梯队，海光信息2020-2021年营收已连续两年实现翻倍以上增长。 Q2预期业绩增长超过30%。【神州shυ码】防守：高增长低估值。员工持Gμ计

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中科曙光

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2022-06-09 19:09:25

康诺亚：势如破竹，CM310（AD）拟纳入突破性疗法

6月7日，康诺亚CM310中到重度AD适应症获得CDE拟授予突破性疗法。目前AD适应症III期临床已招募~200患者，预计9-10月完成500患者入组，明年初完成III期临床并提交BLA，公司从早期研发biotech向后期临床biotech转化的速度逐步加快，我们认为公司性价比极高（69亿人民币ShΙ值，持有现金/等价物/存款等合计30亿）、管线进展顺利（CM310启动III期）且处于行业风口（自免ShΙ场或迎来高速增长，外企加快ShΙ场教育，达必妥、可善挺等快速放量），重申买入。 CM310展

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康希诺

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2022-06-09 19:08:50

纯碱：价格持续上行，继续重点推荐纯碱相关标的

浮法玻璃旺季预期及地产政策托底下，玻璃盈利有望改善。纯碱下游需求领域中平bαn玻璃占比45%，光伏玻璃占比8%。稳增长宏观政策以及yi情缓和下，房地产竣工及销售端有望逐渐回暖，玻璃行业盈利得以修复，进而稳定上游纯碱需求，目前浮法玻璃日熔量174925吨，环比上周增加1200吨。光伏玻璃、碳酸锂投产持续拉动纯碱需求。随着下游光伏装机量提升，光伏玻璃将迎来集中点火，据百川shυ据，2022年以来光伏玻璃产线点火新增日熔量达到1.4万吨，可拉动约100万吨重碱需求，目前光伏玻璃库存持续下降，周度日熔

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远兴能源

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2022-06-09 00:01:55

悲观情绪释放，创新药和产业链主线具中长线前景

益于近期美国biotech大型并购频出等催化，biotech投Zi的悲观情绪逐步得到释放。我们在《Biotech 估值泡沫挤出，投Zi机会渐显》等近期报告中持续认为赛道仍具中长期高景气，目前ShΙ值和发展空间不匹配；未来中国的新药研发的效率在临床前、临床阶段都较海外更高，有望近几年实现十四五规划中提到的全球竞争优势。我们认为，过去一段时间泡沫挤去后的Gμ价低迷是ShΙ场对于中国创新药的国内、国际化悲观的产业发展预期的较充分体现。经历了1年的Gμ价调整后，ShΙ场情绪低落，对于个Gμα研究接近低

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迈瑞医疗

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2022-06-08 23:59:58

深度：深耕微逆市场，全球化布局领先行业，业绩加速成长

投资要点：稳居微逆行业前三，业绩增长提速：公司是国内最早微逆全球出货的企业，长期保持全球前三，过去4年出货稳定中高速增长。公司“强研发、重营销、轻资产”的经营模式。21年底推出新一代大电流微逆和智控关断器，综合毛利率大幅提升，22H1营收同比增81-96%，归母净利增216%至 243%，下半年为更旺季，全年量利齐升，业绩有望实现2-3倍增长，中长期看受益分布式微逆渗透率提升，业绩增长进入提速期。微逆持续降本，中小功率段优势凸显，安装运维灵活，供应充足。微逆一拖8单台功率达3.6KW，功率段

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昱能科技

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2022-06-08 23:59:14

重视服务器公司底部机会

服务器核心零部件厂商数据向好，预示行业复苏。BMC核心厂商信骅科技(aspeed)5月份营收4.66亿新台币，同比增长52.71%，主要原因是服务器行业需求持续提升。BMC作为服务器的核心零部件,是服务器出货量的先见性指标，因此我们判断服务器行业的有望迎来复苏。服务器是数字经济的底座。数字经济究竟具体化到哪些细节尚具有不确定性,但确定的是对底层算力的需求,此前工信部发布的《“十四五"信息通信行业发展规划》提出，到2025年，全国数据中心总算力规模超过300EFLOPS, 2020年

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浪潮信息

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2022-06-08 23:58:31

左江科技近况跟踪

要逻辑：公司主业是面向特种信息安全方面，产品主要为各类智能主机以及搭配的自研软件及芯片。伴随十四五特种订单开始上量，公司主业有望迎来较大增长；子公司北中网芯主要从事DPU芯片研发销售，目前处于联电流片阶段。 DPU下游及行业空间介绍：（1）作为主机CPU的卸载引擎，释放其算力至应用；（2）成为新的数据网关，将安全隐私提升到一个新的高度；（3）成为存储的入口，将分布式的存储和远程访问本地化；成为算法加速的沙盒，成为灵活的加速器载体。2025年国内DPU市场560亿，特种市场大概在150-200亿元

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左江退

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2022-06-08 23:26:23

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实锤了？比亚迪将向特斯拉供应动力电池，上游电池材料供应商全梳理！

一、有望成为智能底盘标配，空气悬挂市场规模有望迅速扩大，核心部件自制化率高的企业享有更大优势！国金证券认为，在汽车底盘智能化趋势下，空气悬挂有望成为标配，叠加降本进程，渗透率有望快速提升。 1）空悬标配化趋势明朗，国内市场空间广阔随核心部件国产化落地，空悬系统成本有望从1.2-1.3万元/套下降至0.8-0.9万元/套，降幅达30%以上。21年，国内空悬市场空间约10亿元，预计到25年将达到215亿元，实现5年约22倍增长。 ①空簧：21年市场空间约3亿元，25年有望达56亿元。空簧单价2-

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比亚迪
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2022-06-08 09:13:42

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轮胎行业有望迎来年度级别的布局机会，2022年将收获四重收益！

一、酒店行业连续3年出清，龙头企业逆势提升市占率，疫情恢复后将具备较大复苏弹性！华泰证券指出，由于3年疫情，使得酒店行业持续出清，随着本轮疫情得到控制，后续出行信心恢复，未来供需缺口或进一步扩大，龙头具备较大复苏弹性 1）酒店业供给持续出清，格局进一步优化据中国饭店协会，21年中国酒店行业进一步出清，酒店规模缩减至25.2万家（易剔除隔离和不可订酒店)/-2.7万家yoy。客房总规模收缩至1346.9万间/-185.7万间yoy。出清速度来看，21年较20年有所放缓，供给持续收缩下出清相对

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赛轮轮胎
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森麒麟

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2022-06-06 23:48:57

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前期出口受压制的组件厂和海外一体化产能布局领先的光伏龙头将迎来高弹性！

一、消费重启叠加全球40%产能停产检修，醋酸供不应求、价格大幅上涨，迎来景气行情！醋酸是重要的大宗化工品，下游主要应用于PTA(26%)、醋酸乙烯(18%)、醋酸乙酯(18%)等。2021年我国表观消费量为733万吨，全球占比为50.1%，同比增长1.7%，2015-2021年复合增速为3.5%。长江证券研报中认为其近期迎来景气行情。短期看，需求端国内疫情好转，纺服等下游需求修复在即，海内外价格倒挂严重，出口需求旺盛；供给端全球装置大面积停产，检修计划延续供给利好。长期看，PTA产能扩增将使

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2022-06-06 20:01:45

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计算机板块中增量最大的领域，能源IT进入高景气阶段！

一、科创板计算机核心公司详细梳理！国盛证券研报详细梳理了科创板中的计算机公司。其指出，计算机是科创板第四大行业，景气度稳健向好，估值位于上市以来低位。按申万行业标准分类，科创板共计算机公司49家，占科创板上市公司总数12%，是科创板第四大行业，也是科创板重要的组成部分。2021年，科创板计算机行业营收整体增速达26%，高于SW计算机板块营收增速（约15%），体现出科创板计算机上市公司下游稳健向好的行业景气度。人效与人均薪酬稳中有升，行业经营整体稳定。截止2022/6/4，行业整体PE(TT

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平煤股份
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科达自控

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2022-06-01 23:43:58

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近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？

近期眼科近视防控板块为何强势？下一个医药细分会是谁？近期，眼科近视防控板块近期表现强势，兴齐眼药、爱博医疗、欧普康视等个股涨幅领先，大幅跑赢申万医药生物指数，相对收益显著。中泰证券点评： 1）近视防控板块强势反弹背后的逻辑是什么？ ①疫情复苏：市场焦点从疫情复苏预期切换至验证阶段，青少年近视防控需求刚性，需求递延叠加暑期旺季，基本面环比向上确定性较高。 ②超跌反弹：爱尔眼科、爱博医疗、欧普康视等个股自2021年中的高点跌幅均在70%左右，深度调整之后估值均已进入合理配置区间。 ③赛道高景气：

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何氏眼科

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2022-06-01 23:42:45

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醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高！

醋酸一个月大涨42%，需求复苏推动下有望继续走高，当前拥有较高产能的企业盈利弹性大！截1止5月30日，醋酸价格为5350元/吨，环比上月上张42%，自2022年底部价格上张55%。醋酸价差为3812.75元/吨，环比上月上张72.52%，自2022年底部上涨120.58%。国信证券认为，短期供给受限推升价格，后续来看，下游产业链加速复工复产，供需格局修复推动醋酸价格上涨并维持。 1）国内检修季叠加海外产能停产，醋酸供给趋紧推动价格持续上涨 4月开始，醋酸企业开启集中检修，5月25日以来，新增

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2022-05-31 22:23:29

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进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？

进一步促进光伏电池降本增效，激光在光伏中有哪些运用？广发证券研报指出，激光技术优势明显，下游应用场景广泛，主要包括激光切割、焊接、钻孔、打标等。当前光伏行业主旋律为降本增效，激光加工契合光伏行业发展需求。激光不仅能提高生产质量，带来光伏电池转换效率的一定提升，还能减少人工成本、节约生产空间、优化生产布局，促进规模化生产下成本降低。 1）专用激光加工技术在PERC时代充分应用，新技术路径有望延续 PERC仍为行业绝对主力。在PERC时代，激光开槽设备居核心地位，主要新增沉积背面钝化层、开槽形成背

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