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2023-05-26 10:04:03
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游戏 | 上游算力高增长,重申看好游戏
据同花顺,英伟达Q1#数据中心收入增长14%至43亿美元,好于市场预期;预计#Q2总体营收将达到110亿美元左右,较市场预期的71.8亿美元高53%。 ------ Q1游戏收入22.4亿,虽然同比下降38%,但环比增长22%,较预期仍高出13.1%。 英伟达表示,数据中心部门增长是由#大型互联网公司&云服务商 的#生成式AI模型需求推动的 我们认为上游算力芯片需求的快速增长,将直接带动下游应用开发的加速。 在下游应用中,我们重申最看好游戏:1)游戏开发的各产业环节与AI的结合度高;2)落
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2023-05-26 10:01:59
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高测股份:公司处于底部位置,阿尔法能力强劲!230526
—————— 【切片代工】总规划产能102GW,23年3-4月硅片价格下降的情况下,公司代工费涨价凸显强劲实力,首发行业60μm超薄硅片! #22年:产能21GW,产量10GW。 22年8月乐山6GW大硅片项目和12GW机加配套项目达产,22年10月建湖一期基本达产;22年12月建湖二期12GW大硅片项目开工建设,预计23年9月底满产;河南滑县5GW开工建设(预计23年5月满产)。 #23年:产能38GW,预计产量28GW。 22年公司已经达产21GW,正在建设中的有17GW(其中:河南安阳5G
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2023-05-26 10:01:06
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5G主设备招标采购近50万站,利好中兴通讯铸就坚实业绩基础
中国移动5月25日启动 2023 年至 2024 年 5G 无线主设备集采(单一来源部分),5G 2.6GHz/4.9GHz 基站 (规模为 25.17 万站),700M 5G 基站(共约 16.1 万站)。结合此前中国移动在5月15日招标的5G 2.6GH/4.9GHz 基站63839 万站以及5G 700MHz 宏基站23141站,总计规模达到近50万站。 🥇1、基站主设备招标规模可观,业绩基础强劲。此次中国移动5G主设备招标约50万站,参与厂商主要包括华为、中兴、大唐、诺基亚、爱立信,中
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2023-05-26 10:00:07
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龙迅股份:专注高速混合信号芯片,车端高增可期
多模态GPT纯正芯片供应商,根据公司招股书,目前公司下游核心领域安防监控、PC、会议系统,已进入鸿海、视源、亿联、Meta、思科供应链,英特尔、高通、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计,公司募投项目方向包括Serdes技术研发、企业级USB/PCIe Hub/Switch系列芯片、8K超高清及车载超高清视频传输处理,有望深度受益GPT多模态,提前迎来主业拐点。 专注高速混合信号芯片,产品壁垒高。龙迅股份主要产品为高速视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片,产品所处细分领域设计难度大,壁垒高,龙迅股
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2023-05-26 09:57:03
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恺英网络:收购控股子公司浙江盛和29%股权,实现100%控股
事件:2023年5月25日,恺英网络发布公告,公司于2023年5月25日与金丹良先生、陈忠良先生签署《股权转让协议》,拟使用 5.70 亿元自有资金购买金丹良先生、陈忠良先生持有的浙江盛和 29%股权,本次交易完成后,公司将最终持有浙江盛和 100%股权。 根据评估机构,浙江盛和股东全部权益价值采用收益法评估为25.56亿元,29%股权评估价值为7.41亿元,据协商,29%股权转让价格为5.70亿元。 浙江盛和以网页游戏、手机游戏为核心,集研发、运营、发行为一体,打造了《蓝月传奇》《原始传奇》等
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2023-05-26 09:56:16
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沪电股份,受益800G交换机渗透和AI服务器放量趋势
NVIDIA发布一季报,收入71.9亿美金,超出预期10%左右(65.2亿美金),Q2指引营收110亿美金,超出预期53%(71.8亿美金),主要来自于AI应用的强劲需求。我们多次强调,800G光模块、AI服务器、400G/800G交换机归属一条产业链,各个环节加单都是联动的,都非常受益AI产业趋势。前期受对当下业绩的担忧,公司已经有了充分回调,目前估值已非常便宜,由于海外数据中心客户去库存接近尾声,以及AI的驱动,公司新接订单情况企稳回升,未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平
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2023-05-26 09:48:59
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【关于新能源板块,市场在关注什么】
1、风电 2021、2022年行业招标量均大于装机量,市场部分机构认为,伴随2023年疫情影响消除,国内装机将放量; 年初普遍认为今年全年全国新增风电装机有望达到70GW以上,其中陆风装机60GW,海风装机10GW; 海外风电方面,尤其是欧洲海风有望在2025年前后迎来放量,出口需求届时将十分旺盛;主机价格仍在下降,市场部分机构对于主机企业盈利仍然保持较强的担忧,处于等待盈利触底阶段; 基于今年乐观的装机预期以及原材料价格同比下降,目前市场部分机构对零部件企业全年盈利修复保持较为乐观态度;其中,
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2023-05-26 09:35:00
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【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】
【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】 1、互联网厂商AI服务器采购需求增加,AI服务器进入景气周期,上游AI芯片巨头英伟达业绩超预期兑现,英伟达一季度营收71.9亿美元,其中数据中心营收42.8亿美元;二季度营收预期将110亿美元,大超市场预期。 2、公共算力平台建设加速,目前国内超过30个城市启动智算中心建设,我们预计未来将有60个城市建设智算中心。公共算力平台满足区域内AI训练推理及科研需求,具有信创要求,国产化AI芯片与服务器将受益。 建议关注: AI芯片:海光信息、
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2023-05-26 09:32:12
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宋城演艺股东大会 董事长等高管交流要点 【D】230525
五一恢复情况:五一期间全国各千古情241场,可比口径恢复至19年同期的160%,游客接待量可比口径恢复至19年同期127%,收入可比口径恢复至121%。 上海项目:7月1日开业,既然暂时闭园就打磨好内容再开园,做了动线等硬件改造, 新项目:佛山项目预计9月29日中秋节开业,万人看台满足旺季需求,内容是广东千古情+广东传奇,广东传奇客单价300元不打折;三峡项目签约彰显品牌价值。 管理:中央厨房式垂直管理,各项目公司“四部一团”(行政部财务部市场部综合部+艺术团 )的模式成熟,合理搭配用工结构,2
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2023-05-26 09:31:28
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帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节
帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节,TOPCon浆料龙头迎量利齐升时刻 【N型产能加速释放,光伏银浆赛道量利齐升】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍,HJT是PERC的2-2.5倍;同时N型银浆大幅增厚盈利,当前PERC正银加工费约400-700元/KG,TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG,HJT加工费高出PERC正银1000元/KG以上。随着N型产能大规模落地,N型电池渗透率有望从2022年的8%提升至2023年的27%,2023年光伏银浆加工费
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2023-05-26 09:30:45
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英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期
英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期,重视AI算力核心芯片资产机遇! #英伟达24Q1财报大超预期:英伟达昨日晚间发布了截至2023年4月30日的2024Q1财报,受益于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片的需求,其一季度收入71.92亿美元,高于市场预期65.2亿美元,一季度净利润为27.13亿美元,净利率37.8%,均远超市场预期(预期分别为22.17亿美元,34%)。其中数据中心/游戏/专业图形/OEM/自动驾驶收入分别为43.8/22.4/3/0.77/3亿美元,数据中心、游戏业
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2023-05-26 09:29:30
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 16:19:37
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博士眼镜调研总结
加盟赋能维度:1)供应链:总部直采降低成本,优化货品结构满足消费需求;2)流量:中心化运营降低单店引流成本,到店转化率提升;3)品牌:未来博士品牌力赋能力度强化;4)数字化:电子价格本等数字化工具提高销售能力。 门店加盟三部曲:1)普通加盟:初期换门头;2)加盟升级:门店采购额达到10万元/年后,按照公司直营店标准建设;3)兼收并购:财务规范一年后可以选择按照市场估值卖给公司。 加盟节奏:预计今年注册门店数量超过1万家,4月10日开始拓店以来,平台注册门店大于7000家,新增加盟门店4000多家
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2023-05-25 16:18:43
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 15:21:11
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恩捷股份重点推荐逻辑
恩捷股份重点推荐逻辑重申:国际大订单频出,基本面持续向好|国金汽车&新能源车 观点:5月行业从去库转向补库,2Q23各环节环比均有15%-40%增幅,6月企业陆续达到满产状态,行业基本面迎来积极拐点。长期看,新能源车+储能高景气度有望支撑锂电需求持续超预期,其中,隔膜仍然是景气度最高、供需失衡受益的重点品种之一。陡峭的成本曲线、持续迭代的技术能力是产业链龙头企业的阿尔法。当前股价下公司PE仅15X,重申推荐逻辑: 1、行业整体优质隔膜产能供应仍相对有限,头部电池厂商供应链核心仍以保障23年优质隔
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恩捷股份
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游戏 | 上游算力高增长,重申看好游戏
据同花顺,英伟达Q1#数据中心收入增长14%至43亿美元,好于市场预期;预计#Q2总体营收将达到110亿美元左右,较市场预期的71.8亿美元高53%。 ------ Q1游戏收入22.4亿,虽然同比下降38%,但环比增长22%,较预期仍高出13.1%。 英伟达表示,数据中心部门增长是由#大型互联网公司&云服务商 的#生成式AI模型需求推动的 我们认为上游算力芯片需求的快速增长,将直接带动下游应用开发的加速。 在下游应用中,我们重申最看好游戏:1)游戏开发的各产业环节与AI的结合度高;2)落
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高测股份:公司处于底部位置,阿尔法能力强劲!230526
—————— 【切片代工】总规划产能102GW,23年3-4月硅片价格下降的情况下,公司代工费涨价凸显强劲实力,首发行业60μm超薄硅片! #22年:产能21GW,产量10GW。 22年8月乐山6GW大硅片项目和12GW机加配套项目达产,22年10月建湖一期基本达产;22年12月建湖二期12GW大硅片项目开工建设,预计23年9月底满产;河南滑县5GW开工建设(预计23年5月满产)。 #23年:产能38GW,预计产量28GW。 22年公司已经达产21GW,正在建设中的有17GW(其中:河南安阳5G
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5G主设备招标采购近50万站,利好中兴通讯铸就坚实业绩基础
中国移动5月25日启动 2023 年至 2024 年 5G 无线主设备集采(单一来源部分),5G 2.6GHz/4.9GHz 基站 (规模为 25.17 万站),700M 5G 基站(共约 16.1 万站)。结合此前中国移动在5月15日招标的5G 2.6GH/4.9GHz 基站63839 万站以及5G 700MHz 宏基站23141站,总计规模达到近50万站。 🥇1、基站主设备招标规模可观,业绩基础强劲。此次中国移动5G主设备招标约50万站,参与厂商主要包括华为、中兴、大唐、诺基亚、爱立信,中
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龙迅股份:专注高速混合信号芯片,车端高增可期
多模态GPT纯正芯片供应商,根据公司招股书,目前公司下游核心领域安防监控、PC、会议系统,已进入鸿海、视源、亿联、Meta、思科供应链,英特尔、高通、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计,公司募投项目方向包括Serdes技术研发、企业级USB/PCIe Hub/Switch系列芯片、8K超高清及车载超高清视频传输处理,有望深度受益GPT多模态,提前迎来主业拐点。 专注高速混合信号芯片,产品壁垒高。龙迅股份主要产品为高速视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片,产品所处细分领域设计难度大,壁垒高,龙迅股
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恺英网络:收购控股子公司浙江盛和29%股权,实现100%控股
事件:2023年5月25日,恺英网络发布公告,公司于2023年5月25日与金丹良先生、陈忠良先生签署《股权转让协议》,拟使用 5.70 亿元自有资金购买金丹良先生、陈忠良先生持有的浙江盛和 29%股权,本次交易完成后,公司将最终持有浙江盛和 100%股权。 根据评估机构,浙江盛和股东全部权益价值采用收益法评估为25.56亿元,29%股权评估价值为7.41亿元,据协商,29%股权转让价格为5.70亿元。 浙江盛和以网页游戏、手机游戏为核心,集研发、运营、发行为一体,打造了《蓝月传奇》《原始传奇》等
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沪电股份,受益800G交换机渗透和AI服务器放量趋势
NVIDIA发布一季报,收入71.9亿美金,超出预期10%左右(65.2亿美金),Q2指引营收110亿美金,超出预期53%(71.8亿美金),主要来自于AI应用的强劲需求。我们多次强调,800G光模块、AI服务器、400G/800G交换机归属一条产业链,各个环节加单都是联动的,都非常受益AI产业趋势。前期受对当下业绩的担忧,公司已经有了充分回调,目前估值已非常便宜,由于海外数据中心客户去库存接近尾声,以及AI的驱动,公司新接订单情况企稳回升,未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平
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【关于新能源板块,市场在关注什么】
1、风电 2021、2022年行业招标量均大于装机量,市场部分机构认为,伴随2023年疫情影响消除,国内装机将放量; 年初普遍认为今年全年全国新增风电装机有望达到70GW以上,其中陆风装机60GW,海风装机10GW; 海外风电方面,尤其是欧洲海风有望在2025年前后迎来放量,出口需求届时将十分旺盛;主机价格仍在下降,市场部分机构对于主机企业盈利仍然保持较强的担忧,处于等待盈利触底阶段; 基于今年乐观的装机预期以及原材料价格同比下降,目前市场部分机构对零部件企业全年盈利修复保持较为乐观态度;其中,
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【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】
【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】 1、互联网厂商AI服务器采购需求增加,AI服务器进入景气周期,上游AI芯片巨头英伟达业绩超预期兑现,英伟达一季度营收71.9亿美元,其中数据中心营收42.8亿美元;二季度营收预期将110亿美元,大超市场预期。 2、公共算力平台建设加速,目前国内超过30个城市启动智算中心建设,我们预计未来将有60个城市建设智算中心。公共算力平台满足区域内AI训练推理及科研需求,具有信创要求,国产化AI芯片与服务器将受益。 建议关注: AI芯片:海光信息、
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宋城演艺股东大会 董事长等高管交流要点 【D】230525
五一恢复情况:五一期间全国各千古情241场,可比口径恢复至19年同期的160%,游客接待量可比口径恢复至19年同期127%,收入可比口径恢复至121%。 上海项目:7月1日开业,既然暂时闭园就打磨好内容再开园,做了动线等硬件改造, 新项目:佛山项目预计9月29日中秋节开业,万人看台满足旺季需求,内容是广东千古情+广东传奇,广东传奇客单价300元不打折;三峡项目签约彰显品牌价值。 管理:中央厨房式垂直管理,各项目公司“四部一团”(行政部财务部市场部综合部+艺术团 )的模式成熟,合理搭配用工结构,2
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帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节
帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节,TOPCon浆料龙头迎量利齐升时刻 【N型产能加速释放,光伏银浆赛道量利齐升】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍,HJT是PERC的2-2.5倍;同时N型银浆大幅增厚盈利,当前PERC正银加工费约400-700元/KG,TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG,HJT加工费高出PERC正银1000元/KG以上。随着N型产能大规模落地,N型电池渗透率有望从2022年的8%提升至2023年的27%,2023年光伏银浆加工费
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英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期
英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期,重视AI算力核心芯片资产机遇! #英伟达24Q1财报大超预期:英伟达昨日晚间发布了截至2023年4月30日的2024Q1财报,受益于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片的需求,其一季度收入71.92亿美元,高于市场预期65.2亿美元,一季度净利润为27.13亿美元,净利率37.8%,均远超市场预期(预期分别为22.17亿美元,34%)。其中数据中心/游戏/专业图形/OEM/自动驾驶收入分别为43.8/22.4/3/0.77/3亿美元,数据中心、游戏业
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 16:19:37
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博士眼镜调研总结
加盟赋能维度:1)供应链:总部直采降低成本,优化货品结构满足消费需求;2)流量:中心化运营降低单店引流成本,到店转化率提升;3)品牌:未来博士品牌力赋能力度强化;4)数字化:电子价格本等数字化工具提高销售能力。 门店加盟三部曲:1)普通加盟:初期换门头;2)加盟升级:门店采购额达到10万元/年后,按照公司直营店标准建设;3)兼收并购:财务规范一年后可以选择按照市场估值卖给公司。 加盟节奏:预计今年注册门店数量超过1万家,4月10日开始拓店以来,平台注册门店大于7000家,新增加盟门店4000多家
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 15:21:11
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恩捷股份重点推荐逻辑
恩捷股份重点推荐逻辑重申:国际大订单频出,基本面持续向好|国金汽车&新能源车 观点:5月行业从去库转向补库,2Q23各环节环比均有15%-40%增幅,6月企业陆续达到满产状态,行业基本面迎来积极拐点。长期看,新能源车+储能高景气度有望支撑锂电需求持续超预期,其中,隔膜仍然是景气度最高、供需失衡受益的重点品种之一。陡峭的成本曲线、持续迭代的技术能力是产业链龙头企业的阿尔法。当前股价下公司PE仅15X,重申推荐逻辑: 1、行业整体优质隔膜产能供应仍相对有限,头部电池厂商供应链核心仍以保障23年优质隔
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2023-05-26 10:04:03
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游戏 | 上游算力高增长,重申看好游戏
据同花顺,英伟达Q1#数据中心收入增长14%至43亿美元,好于市场预期;预计#Q2总体营收将达到110亿美元左右,较市场预期的71.8亿美元高53%。 ------ Q1游戏收入22.4亿,虽然同比下降38%,但环比增长22%,较预期仍高出13.1%。 英伟达表示,数据中心部门增长是由#大型互联网公司&云服务商 的#生成式AI模型需求推动的 我们认为上游算力芯片需求的快速增长,将直接带动下游应用开发的加速。 在下游应用中,我们重申最看好游戏:1)游戏开发的各产业环节与AI的结合度高;2)落
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高测股份:公司处于底部位置,阿尔法能力强劲!230526
—————— 【切片代工】总规划产能102GW,23年3-4月硅片价格下降的情况下,公司代工费涨价凸显强劲实力,首发行业60μm超薄硅片! #22年:产能21GW,产量10GW。 22年8月乐山6GW大硅片项目和12GW机加配套项目达产,22年10月建湖一期基本达产;22年12月建湖二期12GW大硅片项目开工建设,预计23年9月底满产;河南滑县5GW开工建设(预计23年5月满产)。 #23年:产能38GW,预计产量28GW。 22年公司已经达产21GW,正在建设中的有17GW(其中:河南安阳5G
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2023-05-26 10:01:06
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5G主设备招标采购近50万站,利好中兴通讯铸就坚实业绩基础
中国移动5月25日启动 2023 年至 2024 年 5G 无线主设备集采(单一来源部分),5G 2.6GHz/4.9GHz 基站 (规模为 25.17 万站),700M 5G 基站(共约 16.1 万站)。结合此前中国移动在5月15日招标的5G 2.6GH/4.9GHz 基站63839 万站以及5G 700MHz 宏基站23141站,总计规模达到近50万站。 🥇1、基站主设备招标规模可观,业绩基础强劲。此次中国移动5G主设备招标约50万站,参与厂商主要包括华为、中兴、大唐、诺基亚、爱立信,中
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2023-05-26 10:00:07
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龙迅股份:专注高速混合信号芯片,车端高增可期
多模态GPT纯正芯片供应商,根据公司招股书,目前公司下游核心领域安防监控、PC、会议系统,已进入鸿海、视源、亿联、Meta、思科供应链,英特尔、高通、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计,公司募投项目方向包括Serdes技术研发、企业级USB/PCIe Hub/Switch系列芯片、8K超高清及车载超高清视频传输处理,有望深度受益GPT多模态,提前迎来主业拐点。 专注高速混合信号芯片,产品壁垒高。龙迅股份主要产品为高速视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片,产品所处细分领域设计难度大,壁垒高,龙迅股
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2023-05-26 09:57:03
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恺英网络:收购控股子公司浙江盛和29%股权,实现100%控股
事件:2023年5月25日,恺英网络发布公告,公司于2023年5月25日与金丹良先生、陈忠良先生签署《股权转让协议》,拟使用 5.70 亿元自有资金购买金丹良先生、陈忠良先生持有的浙江盛和 29%股权,本次交易完成后,公司将最终持有浙江盛和 100%股权。 根据评估机构,浙江盛和股东全部权益价值采用收益法评估为25.56亿元,29%股权评估价值为7.41亿元,据协商,29%股权转让价格为5.70亿元。 浙江盛和以网页游戏、手机游戏为核心,集研发、运营、发行为一体,打造了《蓝月传奇》《原始传奇》等
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2023-05-26 09:56:16
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沪电股份,受益800G交换机渗透和AI服务器放量趋势
NVIDIA发布一季报,收入71.9亿美金,超出预期10%左右(65.2亿美金),Q2指引营收110亿美金,超出预期53%(71.8亿美金),主要来自于AI应用的强劲需求。我们多次强调,800G光模块、AI服务器、400G/800G交换机归属一条产业链,各个环节加单都是联动的,都非常受益AI产业趋势。前期受对当下业绩的担忧,公司已经有了充分回调,目前估值已非常便宜,由于海外数据中心客户去库存接近尾声,以及AI的驱动,公司新接订单情况企稳回升,未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平
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2023-05-26 09:48:59
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【关于新能源板块,市场在关注什么】
1、风电 2021、2022年行业招标量均大于装机量,市场部分机构认为,伴随2023年疫情影响消除,国内装机将放量; 年初普遍认为今年全年全国新增风电装机有望达到70GW以上,其中陆风装机60GW,海风装机10GW; 海外风电方面,尤其是欧洲海风有望在2025年前后迎来放量,出口需求届时将十分旺盛;主机价格仍在下降,市场部分机构对于主机企业盈利仍然保持较强的担忧,处于等待盈利触底阶段; 基于今年乐观的装机预期以及原材料价格同比下降,目前市场部分机构对零部件企业全年盈利修复保持较为乐观态度;其中,
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2023-05-26 09:35:00
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【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】
【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】 1、互联网厂商AI服务器采购需求增加,AI服务器进入景气周期,上游AI芯片巨头英伟达业绩超预期兑现,英伟达一季度营收71.9亿美元,其中数据中心营收42.8亿美元;二季度营收预期将110亿美元,大超市场预期。 2、公共算力平台建设加速,目前国内超过30个城市启动智算中心建设,我们预计未来将有60个城市建设智算中心。公共算力平台满足区域内AI训练推理及科研需求,具有信创要求,国产化AI芯片与服务器将受益。 建议关注: AI芯片:海光信息、
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宋城演艺股东大会 董事长等高管交流要点 【D】230525
五一恢复情况:五一期间全国各千古情241场,可比口径恢复至19年同期的160%,游客接待量可比口径恢复至19年同期127%,收入可比口径恢复至121%。 上海项目:7月1日开业,既然暂时闭园就打磨好内容再开园,做了动线等硬件改造, 新项目:佛山项目预计9月29日中秋节开业,万人看台满足旺季需求,内容是广东千古情+广东传奇,广东传奇客单价300元不打折;三峡项目签约彰显品牌价值。 管理:中央厨房式垂直管理,各项目公司“四部一团”(行政部财务部市场部综合部+艺术团 )的模式成熟,合理搭配用工结构,2
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2023-05-26 09:31:28
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帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节
帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节,TOPCon浆料龙头迎量利齐升时刻 【N型产能加速释放,光伏银浆赛道量利齐升】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍,HJT是PERC的2-2.5倍;同时N型银浆大幅增厚盈利,当前PERC正银加工费约400-700元/KG,TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG,HJT加工费高出PERC正银1000元/KG以上。随着N型产能大规模落地,N型电池渗透率有望从2022年的8%提升至2023年的27%,2023年光伏银浆加工费
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2023-05-26 09:30:45
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英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期
英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期,重视AI算力核心芯片资产机遇! #英伟达24Q1财报大超预期:英伟达昨日晚间发布了截至2023年4月30日的2024Q1财报,受益于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片的需求,其一季度收入71.92亿美元,高于市场预期65.2亿美元,一季度净利润为27.13亿美元,净利率37.8%,均远超市场预期(预期分别为22.17亿美元,34%)。其中数据中心/游戏/专业图形/OEM/自动驾驶收入分别为43.8/22.4/3/0.77/3亿美元,数据中心、游戏业
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2023-05-26 09:29:30
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 16:19:37
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博士眼镜调研总结
加盟赋能维度:1)供应链:总部直采降低成本,优化货品结构满足消费需求;2)流量:中心化运营降低单店引流成本,到店转化率提升;3)品牌:未来博士品牌力赋能力度强化;4)数字化:电子价格本等数字化工具提高销售能力。 门店加盟三部曲:1)普通加盟:初期换门头;2)加盟升级:门店采购额达到10万元/年后,按照公司直营店标准建设;3)兼收并购:财务规范一年后可以选择按照市场估值卖给公司。 加盟节奏:预计今年注册门店数量超过1万家,4月10日开始拓店以来,平台注册门店大于7000家,新增加盟门店4000多家
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2023-05-25 16:18:43
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 15:21:11
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恩捷股份重点推荐逻辑
恩捷股份重点推荐逻辑重申:国际大订单频出,基本面持续向好|国金汽车&新能源车 观点:5月行业从去库转向补库,2Q23各环节环比均有15%-40%增幅,6月企业陆续达到满产状态,行业基本面迎来积极拐点。长期看,新能源车+储能高景气度有望支撑锂电需求持续超预期,其中,隔膜仍然是景气度最高、供需失衡受益的重点品种之一。陡峭的成本曲线、持续迭代的技术能力是产业链龙头企业的阿尔法。当前股价下公司PE仅15X,重申推荐逻辑: 1、行业整体优质隔膜产能供应仍相对有限,头部电池厂商供应链核心仍以保障23年优质隔
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游戏 | 上游算力高增长,重申看好游戏
据同花顺,英伟达Q1#数据中心收入增长14%至43亿美元,好于市场预期;预计#Q2总体营收将达到110亿美元左右,较市场预期的71.8亿美元高53%。 ------ Q1游戏收入22.4亿,虽然同比下降38%,但环比增长22%,较预期仍高出13.1%。 英伟达表示,数据中心部门增长是由#大型互联网公司&云服务商 的#生成式AI模型需求推动的 我们认为上游算力芯片需求的快速增长,将直接带动下游应用开发的加速。 在下游应用中,我们重申最看好游戏:1)游戏开发的各产业环节与AI的结合度高;2)落
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高测股份:公司处于底部位置,阿尔法能力强劲!230526
—————— 【切片代工】总规划产能102GW,23年3-4月硅片价格下降的情况下,公司代工费涨价凸显强劲实力,首发行业60μm超薄硅片! #22年:产能21GW,产量10GW。 22年8月乐山6GW大硅片项目和12GW机加配套项目达产,22年10月建湖一期基本达产;22年12月建湖二期12GW大硅片项目开工建设,预计23年9月底满产;河南滑县5GW开工建设(预计23年5月满产)。 #23年:产能38GW,预计产量28GW。 22年公司已经达产21GW,正在建设中的有17GW(其中:河南安阳5G
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5G主设备招标采购近50万站,利好中兴通讯铸就坚实业绩基础
中国移动5月25日启动 2023 年至 2024 年 5G 无线主设备集采(单一来源部分),5G 2.6GHz/4.9GHz 基站 (规模为 25.17 万站),700M 5G 基站(共约 16.1 万站)。结合此前中国移动在5月15日招标的5G 2.6GH/4.9GHz 基站63839 万站以及5G 700MHz 宏基站23141站,总计规模达到近50万站。 🥇1、基站主设备招标规模可观,业绩基础强劲。此次中国移动5G主设备招标约50万站,参与厂商主要包括华为、中兴、大唐、诺基亚、爱立信,中
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龙迅股份:专注高速混合信号芯片,车端高增可期
多模态GPT纯正芯片供应商,根据公司招股书,目前公司下游核心领域安防监控、PC、会议系统,已进入鸿海、视源、亿联、Meta、思科供应链,英特尔、高通、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计,公司募投项目方向包括Serdes技术研发、企业级USB/PCIe Hub/Switch系列芯片、8K超高清及车载超高清视频传输处理,有望深度受益GPT多模态,提前迎来主业拐点。 专注高速混合信号芯片,产品壁垒高。龙迅股份主要产品为高速视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片,产品所处细分领域设计难度大,壁垒高,龙迅股
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恺英网络:收购控股子公司浙江盛和29%股权,实现100%控股
事件:2023年5月25日,恺英网络发布公告,公司于2023年5月25日与金丹良先生、陈忠良先生签署《股权转让协议》,拟使用 5.70 亿元自有资金购买金丹良先生、陈忠良先生持有的浙江盛和 29%股权,本次交易完成后,公司将最终持有浙江盛和 100%股权。 根据评估机构,浙江盛和股东全部权益价值采用收益法评估为25.56亿元,29%股权评估价值为7.41亿元,据协商,29%股权转让价格为5.70亿元。 浙江盛和以网页游戏、手机游戏为核心,集研发、运营、发行为一体,打造了《蓝月传奇》《原始传奇》等
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沪电股份,受益800G交换机渗透和AI服务器放量趋势
NVIDIA发布一季报,收入71.9亿美金,超出预期10%左右(65.2亿美金),Q2指引营收110亿美金,超出预期53%(71.8亿美金),主要来自于AI应用的强劲需求。我们多次强调,800G光模块、AI服务器、400G/800G交换机归属一条产业链,各个环节加单都是联动的,都非常受益AI产业趋势。前期受对当下业绩的担忧,公司已经有了充分回调,目前估值已非常便宜,由于海外数据中心客户去库存接近尾声,以及AI的驱动,公司新接订单情况企稳回升,未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平
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【关于新能源板块,市场在关注什么】
1、风电 2021、2022年行业招标量均大于装机量,市场部分机构认为,伴随2023年疫情影响消除,国内装机将放量; 年初普遍认为今年全年全国新增风电装机有望达到70GW以上,其中陆风装机60GW,海风装机10GW; 海外风电方面,尤其是欧洲海风有望在2025年前后迎来放量,出口需求届时将十分旺盛;主机价格仍在下降,市场部分机构对于主机企业盈利仍然保持较强的担忧,处于等待盈利触底阶段; 基于今年乐观的装机预期以及原材料价格同比下降,目前市场部分机构对零部件企业全年盈利修复保持较为乐观态度;其中,
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【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】
【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】 1、互联网厂商AI服务器采购需求增加,AI服务器进入景气周期,上游AI芯片巨头英伟达业绩超预期兑现,英伟达一季度营收71.9亿美元,其中数据中心营收42.8亿美元;二季度营收预期将110亿美元,大超市场预期。 2、公共算力平台建设加速,目前国内超过30个城市启动智算中心建设,我们预计未来将有60个城市建设智算中心。公共算力平台满足区域内AI训练推理及科研需求,具有信创要求,国产化AI芯片与服务器将受益。 建议关注: AI芯片:海光信息、
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宋城演艺股东大会 董事长等高管交流要点 【D】230525
五一恢复情况:五一期间全国各千古情241场,可比口径恢复至19年同期的160%,游客接待量可比口径恢复至19年同期127%,收入可比口径恢复至121%。 上海项目:7月1日开业,既然暂时闭园就打磨好内容再开园,做了动线等硬件改造, 新项目:佛山项目预计9月29日中秋节开业,万人看台满足旺季需求,内容是广东千古情+广东传奇,广东传奇客单价300元不打折;三峡项目签约彰显品牌价值。 管理:中央厨房式垂直管理,各项目公司“四部一团”(行政部财务部市场部综合部+艺术团 )的模式成熟,合理搭配用工结构,2
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帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节
帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节,TOPCon浆料龙头迎量利齐升时刻 【N型产能加速释放,光伏银浆赛道量利齐升】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍,HJT是PERC的2-2.5倍;同时N型银浆大幅增厚盈利,当前PERC正银加工费约400-700元/KG,TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG,HJT加工费高出PERC正银1000元/KG以上。随着N型产能大规模落地,N型电池渗透率有望从2022年的8%提升至2023年的27%,2023年光伏银浆加工费
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英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期
英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期,重视AI算力核心芯片资产机遇! #英伟达24Q1财报大超预期:英伟达昨日晚间发布了截至2023年4月30日的2024Q1财报,受益于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片的需求,其一季度收入71.92亿美元,高于市场预期65.2亿美元,一季度净利润为27.13亿美元,净利率37.8%,均远超市场预期(预期分别为22.17亿美元,34%)。其中数据中心/游戏/专业图形/OEM/自动驾驶收入分别为43.8/22.4/3/0.77/3亿美元,数据中心、游戏业
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 16:19:37
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博士眼镜调研总结
加盟赋能维度:1)供应链:总部直采降低成本,优化货品结构满足消费需求;2)流量:中心化运营降低单店引流成本,到店转化率提升;3)品牌:未来博士品牌力赋能力度强化;4)数字化:电子价格本等数字化工具提高销售能力。 门店加盟三部曲:1)普通加盟:初期换门头;2)加盟升级:门店采购额达到10万元/年后,按照公司直营店标准建设;3)兼收并购:财务规范一年后可以选择按照市场估值卖给公司。 加盟节奏:预计今年注册门店数量超过1万家,4月10日开始拓店以来,平台注册门店大于7000家,新增加盟门店4000多家
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2023-05-25 16:18:43
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 15:21:11
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恩捷股份重点推荐逻辑
恩捷股份重点推荐逻辑重申:国际大订单频出,基本面持续向好|国金汽车&新能源车 观点:5月行业从去库转向补库,2Q23各环节环比均有15%-40%增幅,6月企业陆续达到满产状态,行业基本面迎来积极拐点。长期看,新能源车+储能高景气度有望支撑锂电需求持续超预期,其中,隔膜仍然是景气度最高、供需失衡受益的重点品种之一。陡峭的成本曲线、持续迭代的技术能力是产业链龙头企业的阿尔法。当前股价下公司PE仅15X,重申推荐逻辑: 1、行业整体优质隔膜产能供应仍相对有限,头部电池厂商供应链核心仍以保障23年优质隔
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恩捷股份
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2023-05-26 10:04:03
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游戏 | 上游算力高增长,重申看好游戏
据同花顺,英伟达Q1#数据中心收入增长14%至43亿美元,好于市场预期;预计#Q2总体营收将达到110亿美元左右,较市场预期的71.8亿美元高53%。 ------ Q1游戏收入22.4亿,虽然同比下降38%,但环比增长22%,较预期仍高出13.1%。 英伟达表示,数据中心部门增长是由#大型互联网公司&云服务商 的#生成式AI模型需求推动的 我们认为上游算力芯片需求的快速增长,将直接带动下游应用开发的加速。 在下游应用中,我们重申最看好游戏:1)游戏开发的各产业环节与AI的结合度高;2)落
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恺英网络
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吉比特
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2023-05-26 10:01:59
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高测股份:公司处于底部位置,阿尔法能力强劲!230526
—————— 【切片代工】总规划产能102GW,23年3-4月硅片价格下降的情况下,公司代工费涨价凸显强劲实力,首发行业60μm超薄硅片! #22年:产能21GW,产量10GW。 22年8月乐山6GW大硅片项目和12GW机加配套项目达产,22年10月建湖一期基本达产;22年12月建湖二期12GW大硅片项目开工建设,预计23年9月底满产;河南滑县5GW开工建设(预计23年5月满产)。 #23年:产能38GW,预计产量28GW。 22年公司已经达产21GW,正在建设中的有17GW(其中:河南安阳5G
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高测股份
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2023-05-26 10:01:06
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5G主设备招标采购近50万站,利好中兴通讯铸就坚实业绩基础
中国移动5月25日启动 2023 年至 2024 年 5G 无线主设备集采(单一来源部分),5G 2.6GHz/4.9GHz 基站 (规模为 25.17 万站),700M 5G 基站(共约 16.1 万站)。结合此前中国移动在5月15日招标的5G 2.6GH/4.9GHz 基站63839 万站以及5G 700MHz 宏基站23141站,总计规模达到近50万站。 🥇1、基站主设备招标规模可观,业绩基础强劲。此次中国移动5G主设备招标约50万站,参与厂商主要包括华为、中兴、大唐、诺基亚、爱立信,中
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中兴通讯
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中兴通讯
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2023-05-26 10:00:07
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龙迅股份:专注高速混合信号芯片,车端高增可期
多模态GPT纯正芯片供应商,根据公司招股书,目前公司下游核心领域安防监控、PC、会议系统,已进入鸿海、视源、亿联、Meta、思科供应链,英特尔、高通、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计,公司募投项目方向包括Serdes技术研发、企业级USB/PCIe Hub/Switch系列芯片、8K超高清及车载超高清视频传输处理,有望深度受益GPT多模态,提前迎来主业拐点。 专注高速混合信号芯片,产品壁垒高。龙迅股份主要产品为高速视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片,产品所处细分领域设计难度大,壁垒高,龙迅股
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2023-05-26 09:57:03
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恺英网络:收购控股子公司浙江盛和29%股权,实现100%控股
事件:2023年5月25日,恺英网络发布公告,公司于2023年5月25日与金丹良先生、陈忠良先生签署《股权转让协议》,拟使用 5.70 亿元自有资金购买金丹良先生、陈忠良先生持有的浙江盛和 29%股权,本次交易完成后,公司将最终持有浙江盛和 100%股权。 根据评估机构,浙江盛和股东全部权益价值采用收益法评估为25.56亿元,29%股权评估价值为7.41亿元,据协商,29%股权转让价格为5.70亿元。 浙江盛和以网页游戏、手机游戏为核心,集研发、运营、发行为一体,打造了《蓝月传奇》《原始传奇》等
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2023-05-26 09:56:16
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沪电股份,受益800G交换机渗透和AI服务器放量趋势
NVIDIA发布一季报,收入71.9亿美金,超出预期10%左右(65.2亿美金),Q2指引营收110亿美金,超出预期53%(71.8亿美金),主要来自于AI应用的强劲需求。我们多次强调,800G光模块、AI服务器、400G/800G交换机归属一条产业链,各个环节加单都是联动的,都非常受益AI产业趋势。前期受对当下业绩的担忧,公司已经有了充分回调,目前估值已非常便宜,由于海外数据中心客户去库存接近尾声,以及AI的驱动,公司新接订单情况企稳回升,未来随着800G交换机渗透、AI服务器放量以及服务器平
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2023-05-26 09:48:59
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【关于新能源板块,市场在关注什么】
1、风电 2021、2022年行业招标量均大于装机量,市场部分机构认为,伴随2023年疫情影响消除,国内装机将放量; 年初普遍认为今年全年全国新增风电装机有望达到70GW以上,其中陆风装机60GW,海风装机10GW; 海外风电方面,尤其是欧洲海风有望在2025年前后迎来放量,出口需求届时将十分旺盛;主机价格仍在下降,市场部分机构对于主机企业盈利仍然保持较强的担忧,处于等待盈利触底阶段; 基于今年乐观的装机预期以及原材料价格同比下降,目前市场部分机构对零部件企业全年盈利修复保持较为乐观态度;其中,
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宁德时代
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2023-05-26 09:35:00
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【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】
【重申算力!AI最先也是最确定的方向,业绩开始进入兑现期】 1、互联网厂商AI服务器采购需求增加,AI服务器进入景气周期,上游AI芯片巨头英伟达业绩超预期兑现,英伟达一季度营收71.9亿美元,其中数据中心营收42.8亿美元;二季度营收预期将110亿美元,大超市场预期。 2、公共算力平台建设加速,目前国内超过30个城市启动智算中心建设,我们预计未来将有60个城市建设智算中心。公共算力平台满足区域内AI训练推理及科研需求,具有信创要求,国产化AI芯片与服务器将受益。 建议关注: AI芯片:海光信息、
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海光信息
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2023-05-26 09:32:12
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宋城演艺股东大会 董事长等高管交流要点 【D】230525
五一恢复情况:五一期间全国各千古情241场,可比口径恢复至19年同期的160%,游客接待量可比口径恢复至19年同期127%,收入可比口径恢复至121%。 上海项目:7月1日开业,既然暂时闭园就打磨好内容再开园,做了动线等硬件改造, 新项目:佛山项目预计9月29日中秋节开业,万人看台满足旺季需求,内容是广东千古情+广东传奇,广东传奇客单价300元不打折;三峡项目签约彰显品牌价值。 管理:中央厨房式垂直管理,各项目公司“四部一团”(行政部财务部市场部综合部+艺术团 )的模式成熟,合理搭配用工结构,2
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宋城演艺
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2023-05-26 09:31:28
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帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节
帝科股份(300842):把握N型渗透率放大器环节,TOPCon浆料龙头迎量利齐升时刻 【N型产能加速释放,光伏银浆赛道量利齐升】目前TOPCon银耗是PERC的1.5倍,HJT是PERC的2-2.5倍;同时N型银浆大幅增厚盈利,当前PERC正银加工费约400-700元/KG,TOPCon银浆加工费高出PERC正银200-300元/KG,HJT加工费高出PERC正银1000元/KG以上。随着N型产能大规模落地,N型电池渗透率有望从2022年的8%提升至2023年的27%,2023年光伏银浆加工费
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2023-05-26 09:30:45
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英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期
英伟达二季度指引110亿美元营收远超市场预期,重视AI算力核心芯片资产机遇! #英伟达24Q1财报大超预期:英伟达昨日晚间发布了截至2023年4月30日的2024Q1财报,受益于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片的需求,其一季度收入71.92亿美元,高于市场预期65.2亿美元,一季度净利润为27.13亿美元,净利率37.8%,均远超市场预期(预期分别为22.17亿美元,34%)。其中数据中心/游戏/专业图形/OEM/自动驾驶收入分别为43.8/22.4/3/0.77/3亿美元,数据中心、游戏业
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2023-05-26 09:29:30
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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2023-05-25 16:19:37
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博士眼镜调研总结
加盟赋能维度:1)供应链:总部直采降低成本,优化货品结构满足消费需求;2)流量:中心化运营降低单店引流成本,到店转化率提升;3)品牌:未来博士品牌力赋能力度强化;4)数字化:电子价格本等数字化工具提高销售能力。 门店加盟三部曲:1)普通加盟:初期换门头;2)加盟升级:门店采购额达到10万元/年后,按照公司直营店标准建设;3)兼收并购:财务规范一年后可以选择按照市场估值卖给公司。 加盟节奏:预计今年注册门店数量超过1万家,4月10日开始拓店以来,平台注册门店大于7000家,新增加盟门店4000多家
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华润啤酒:短期资金扰动,基本面持续向好
近期华润啤酒调整较多,主要系资金因素,经营符合预期,盈利预测未调整,23年啤酒估值仅24X(还原利润)。 1、渠道反馈,5月到22号销量+10%,预计5月仍能有10%左右增长(对比21年增长大个位数左右),高于行业整体。4月供应链政策调整影响最后3天出货,4-5月合计能恢复到21年同期水平。 2、部分江苏、四川经销商反馈偏悲观,集中在几个方面: 1)喜力动销不好?我们认为,喜力7成的量集中在福建、浙江和广东,江苏+上海占比不足10%。今年福建、浙江的反馈均好于规划(库存良性、基数也不低),江苏+
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恩捷股份重点推荐逻辑
恩捷股份重点推荐逻辑重申:国际大订单频出,基本面持续向好|国金汽车&新能源车 观点:5月行业从去库转向补库,2Q23各环节环比均有15%-40%增幅,6月企业陆续达到满产状态,行业基本面迎来积极拐点。长期看,新能源车+储能高景气度有望支撑锂电需求持续超预期,其中,隔膜仍然是景气度最高、供需失衡受益的重点品种之一。陡峭的成本曲线、持续迭代的技术能力是产业链龙头企业的阿尔法。当前股价下公司PE仅15X,重申推荐逻辑: 1、行业整体优质隔膜产能供应仍相对有限,头部电池厂商供应链核心仍以保障23年优质隔
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