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2023-04-07 15:12:57
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TCL中环:紧缺背景下让利210硅片,战略性加速大尺寸渗透
事件:TCL中环发布最新硅片价格 150微米182、210硅片价格分别为6.40元/片、8.05元/片,相较3月6日报价调整+0.18元/片、-0.15元/片; #本次报价充分展现中环加速大尺寸渗透的战略布局,在推动行业完成尺寸革新后有望强化公司领先优势; 报价背景:尺寸需求初现分化(210旺盛、182放缓)+硅片供应紧张盈利高位 3月以来,182、210电池片价格已出现明显分化,根据通威最新价格公告,210电池溢价已达到0.04元/w(182 1.09元/w、210 1.13元/w),#下游客
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2023-04-07 15:12:13
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【横店东磁】发布2023年Q1业绩预告,盈利表现超预期
事件:公司发布公告,预计2023Q1年实现归母利润5.48-6.2亿元,同增49.8-69.5%;实现扣非利润5.4-5.9亿元,同增87.3-104.6%。 2023Q1预期量利拆分: (1)组件:预计Q1出货1.6GW组件+0.5GW电池,单瓦净利超0.2元/W; (2)其他:预计合计实现利润约1亿元,其中磁材实现利润约0.8-0.9亿元; 点评: 1、公司为显著具备α的组件厂商,渠道优势带来的超额盈利未来将持续维持。预计公司2023年海外销售占比在80%左右,分销占比在70%左右,渠道布局
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横店东磁
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2023-04-07 15:11:31
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华中数控—4月券商的金股
国内数控系统龙头,率先受益智能制造国产替代浪潮。 数控系统是数控机床的“大脑”,是数控机床中技术含量较高的核心部件,国内外复杂经济形势影响下,产业自主可控愈加迫切,目前国内高档数控系统国产化率不足10%,替代空间广阔。公司为国产数控系统龙头,高档型数控系统产品1900余项功能对标匹配度超过98%,在机床数控系统国产替代浪潮中率先受益。 机器替人大势所趋,加码产能强化核心竞争力。 据高工机器人数据,2023年我国工业机器人市场整体增速预期为20%-25%。公司凭借积淀深厚的数控技术和伺服电机技术顺
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华中数控
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【光弘科技】AI 智能终端EMS核心厂商,受益华为主业“反攻”。
公司主要从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的 PCBA 和成品组装,华为、荣耀、小米等T1客户核心供应商。 1. 公司2021年消费电子智能终端营收占比75.28%(27亿),网络通信设备营收占比16.76%(6亿),为华为、荣耀、小米等T1 客户提供核心代工。随着AI 需求爆发,公司将明显受益于相关智能终端以及通信设备的销量提升。 2. 公司是华为智能终端主要供应商,2019年华为未受制裁营收占比52.13%,2020年营收占比45.4%,2021 年营收占比27%。随着华为的制
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光弘科技
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德新科技近况更新-0407
——————————— 🌼市场的担心在哪里? 市场担心(1)宁德的进度低于预期?(2)大客户比亚迪全年的销量有压力? 本轮调整除行业整体因素外,主要反应市场担心宁德与德新合作的项目进展不及预期。据最新的调研信息,宁德和德新的合作还在稳步推进过程中,目前的订单体量已上升至单批量百万级别,预计6-7月有望有大批量订单落地。终端车企对宁德的叠片电池需求迫切,推动宁德的叠片产品大规模量产。 关于比亚迪的销量预判,近期市场传比亚迪4月的电池排产环比3月下降,担心全年需求或面临压力。我们判断伴随比亚迪改款
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纳思达2022年度报告速览
#整体财务指标 2022年营收258.55亿,同比+13.44%;归母18.63亿,同比+60.15%;扣非归母16.71亿,同比+154.04%;其中Q4营收68.79亿,同比+17.39%;归母3.11亿,同比-6.51%;扣非归母1.19亿,同比-45.83%。 2022年毛利率32.61%,同比-1.50pct;Q4毛利率31.58%,同比-1.59pct;2022年净利率7.94%,同比+0.94pct,扣非净利率6.46%,同比+3.58pct;Q4净利率3.99%,同比-4.73p
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纳思达
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三安光电:LED行业进入上行通道,集成电路业务持续高增长
1、LED业务:我们于2月组织LED显示产业链调研,并于底部坚定推荐LED显示周期反转,从三月份看,LED产业链已感受国内订单逐步起量。看好公司作为LED芯片行业龙头,逐季度受益LED行业景气度回升。同时Mini/Micro LED的成本持续下降,将带来高端显示业务的快速放量。 2、碳化硅电力电子业务:公司逐步拓展车规系列产品,并陆续与国内外客户达成合作。产能端,随着长沙工厂衬底-器件产能逐步释放,模块产能逐步架设,公司碳化硅收入有望于今年快速增长,并且车载比例有望快速提升。 3、射频业务:公司
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2023-04-07 15:02:08
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耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商
耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商 近日国家能源局下发《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》,力争“十四五“期间,全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。前期我们测算在大功率,长时长储能的电场中,玻璃成本约占整体装机成本的5%。若整体市场扩容,则“十四五”期间每年可拉动光热玻璃需求45亿元,若镜场配置加大,则光热发电玻璃市场或进一步拓宽。 耀皮玻璃与AGC在2022年12月23日签署了《股权转让协议》,以3.05 亿元人
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耀皮玻璃
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泛微网络
【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺标的! 1️⃣业务:信创+新产品拓展驱动行业3-5年高景气; 2️⃣模式:渠道侧与产品侧的复制性,使得公司已经摆脱了传统项目型公司的部分特征,向平台化升级质变; 3️⃣AI:公司是腾讯ToB办公领域稀缺投资标的,腾讯持股4.89%。产品与企业微信、微信深度融合,后续与腾讯AI有广阔演绎空间。 稀缺品种,持续重点推荐! 风险提示:信创落地进展不及预期;专项产品拓展进度不及预期;行业竞争加剧 【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺
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2023-04-07 14:59:34
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关注AI+汽车底部票,光庭信息,从软件外包商变成卖铲人!
逻辑一般,自行辨别! 1、行业商业模式巨变:目前汽车软件外包商工程师密集型行业,80%营业成本来自于员工薪酬,未来60%人员的工作可以用接入大模型API解决。 2、从外包商到卖铲子,知识库将成为核心竞争要素:由于汽车软件60%以上工作可能被大模型替代,行业属性将巨变,依靠大规模的软件工程师不再具备竞争价值。我们判断,行业将从外包商阶段进入到卖铲子阶段,即依靠知识库,在大模型上嫁接垂直应用模型,为主机厂提供软件开发服务。 3、由于头部公司知识库优势明显,且软件开发服务粘性强于软件外包,未来行业将极
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光庭信息
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2023-03-24 10:27:11
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氢能核心标的
#氢能产品营收目标:2025年占总收入的20%。 #产品:全产业链覆盖,包括高压储氢瓶、离子液压缩机、电解槽、燃料电池、微通道换热器等。 #电解槽:预计6-7月份下线,具备50-1500标方的电解槽制造能力。后期可能放在中石油160MW项目上做示范。同时有几个核能制氢项目在推进。(50标方电耗4.4) #储氢领域:高压储氢罐制造,可以做到98MPa(高压灌储,国内只有两家能做)。制氢后用球罐,之前主要是2MPa,我们研发了20MPa的,省空间+省成本,预估1000-2000立方的2MPa至少上千
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华力创通(300045):6G卫星通讯手机唯一供应商,未来有望成为高端手机标配
2月24日我国五大运营商(星网牵头+移动+联通+电信+卫通)已联手确立基于5G卫星互联网标准,C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用,切实指导卫星通信的建设和运营 芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机(苹果正在接洽);3月16日余承东微博表示3月23日发布的华为MateX3将配备“有去有回”的卫星通信功能。 华力创通:预期差最大的卫星互联网应用侧稀缺标的。
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必创科技:光谱仪小巨人,传感业务有望复苏
科研仪器为我国科技进步的关键基础设备,今年2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习,会议强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战;两会期间潘建伟等多位政协委员、人大代表呼吁国家重视对高端国产化仪器材料设备自主研发的政策引导,解决先进科学仪器解决“卡脖子”问题。 光谱仪作为科研常用的仪器设备,目前国产化率较低,绝大部分市场被赛默飞、安捷伦、堀场、爱丁堡、布鲁克等国外厂商占据。必创科技子公司卓立汉光是国内领先的光谱仪厂商,入选专精特新“小巨人”企业名单,也是公司主要的利
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TCL中环:紧缺背景下让利210硅片,战略性加速大尺寸渗透
事件:TCL中环发布最新硅片价格 150微米182、210硅片价格分别为6.40元/片、8.05元/片,相较3月6日报价调整+0.18元/片、-0.15元/片; #本次报价充分展现中环加速大尺寸渗透的战略布局,在推动行业完成尺寸革新后有望强化公司领先优势; 报价背景:尺寸需求初现分化(210旺盛、182放缓)+硅片供应紧张盈利高位 3月以来,182、210电池片价格已出现明显分化,根据通威最新价格公告,210电池溢价已达到0.04元/w(182 1.09元/w、210 1.13元/w),#下游客
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【横店东磁】发布2023年Q1业绩预告,盈利表现超预期
事件:公司发布公告,预计2023Q1年实现归母利润5.48-6.2亿元,同增49.8-69.5%;实现扣非利润5.4-5.9亿元,同增87.3-104.6%。 2023Q1预期量利拆分: (1)组件:预计Q1出货1.6GW组件+0.5GW电池,单瓦净利超0.2元/W; (2)其他:预计合计实现利润约1亿元,其中磁材实现利润约0.8-0.9亿元; 点评: 1、公司为显著具备α的组件厂商,渠道优势带来的超额盈利未来将持续维持。预计公司2023年海外销售占比在80%左右,分销占比在70%左右,渠道布局
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华中数控—4月券商的金股
国内数控系统龙头,率先受益智能制造国产替代浪潮。 数控系统是数控机床的“大脑”,是数控机床中技术含量较高的核心部件,国内外复杂经济形势影响下,产业自主可控愈加迫切,目前国内高档数控系统国产化率不足10%,替代空间广阔。公司为国产数控系统龙头,高档型数控系统产品1900余项功能对标匹配度超过98%,在机床数控系统国产替代浪潮中率先受益。 机器替人大势所趋,加码产能强化核心竞争力。 据高工机器人数据,2023年我国工业机器人市场整体增速预期为20%-25%。公司凭借积淀深厚的数控技术和伺服电机技术顺
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【光弘科技】AI 智能终端EMS核心厂商,受益华为主业“反攻”。
公司主要从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的 PCBA 和成品组装,华为、荣耀、小米等T1客户核心供应商。 1. 公司2021年消费电子智能终端营收占比75.28%(27亿),网络通信设备营收占比16.76%(6亿),为华为、荣耀、小米等T1 客户提供核心代工。随着AI 需求爆发,公司将明显受益于相关智能终端以及通信设备的销量提升。 2. 公司是华为智能终端主要供应商,2019年华为未受制裁营收占比52.13%,2020年营收占比45.4%,2021 年营收占比27%。随着华为的制
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德新科技近况更新-0407
——————————— 🌼市场的担心在哪里? 市场担心(1)宁德的进度低于预期?(2)大客户比亚迪全年的销量有压力? 本轮调整除行业整体因素外,主要反应市场担心宁德与德新合作的项目进展不及预期。据最新的调研信息,宁德和德新的合作还在稳步推进过程中,目前的订单体量已上升至单批量百万级别,预计6-7月有望有大批量订单落地。终端车企对宁德的叠片电池需求迫切,推动宁德的叠片产品大规模量产。 关于比亚迪的销量预判,近期市场传比亚迪4月的电池排产环比3月下降,担心全年需求或面临压力。我们判断伴随比亚迪改款
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纳思达2022年度报告速览
#整体财务指标 2022年营收258.55亿,同比+13.44%;归母18.63亿,同比+60.15%;扣非归母16.71亿,同比+154.04%;其中Q4营收68.79亿,同比+17.39%;归母3.11亿,同比-6.51%;扣非归母1.19亿,同比-45.83%。 2022年毛利率32.61%,同比-1.50pct;Q4毛利率31.58%,同比-1.59pct;2022年净利率7.94%,同比+0.94pct,扣非净利率6.46%,同比+3.58pct;Q4净利率3.99%,同比-4.73p
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三安光电:LED行业进入上行通道,集成电路业务持续高增长
1、LED业务:我们于2月组织LED显示产业链调研,并于底部坚定推荐LED显示周期反转,从三月份看,LED产业链已感受国内订单逐步起量。看好公司作为LED芯片行业龙头,逐季度受益LED行业景气度回升。同时Mini/Micro LED的成本持续下降,将带来高端显示业务的快速放量。 2、碳化硅电力电子业务:公司逐步拓展车规系列产品,并陆续与国内外客户达成合作。产能端,随着长沙工厂衬底-器件产能逐步释放,模块产能逐步架设,公司碳化硅收入有望于今年快速增长,并且车载比例有望快速提升。 3、射频业务:公司
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耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商
耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商 近日国家能源局下发《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》,力争“十四五“期间,全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。前期我们测算在大功率,长时长储能的电场中,玻璃成本约占整体装机成本的5%。若整体市场扩容,则“十四五”期间每年可拉动光热玻璃需求45亿元,若镜场配置加大,则光热发电玻璃市场或进一步拓宽。 耀皮玻璃与AGC在2022年12月23日签署了《股权转让协议》,以3.05 亿元人
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【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺标的! 1️⃣业务:信创+新产品拓展驱动行业3-5年高景气; 2️⃣模式:渠道侧与产品侧的复制性,使得公司已经摆脱了传统项目型公司的部分特征,向平台化升级质变; 3️⃣AI:公司是腾讯ToB办公领域稀缺投资标的,腾讯持股4.89%。产品与企业微信、微信深度融合,后续与腾讯AI有广阔演绎空间。 稀缺品种,持续重点推荐! 风险提示:信创落地进展不及预期;专项产品拓展进度不及预期;行业竞争加剧 【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺
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关注AI+汽车底部票,光庭信息,从软件外包商变成卖铲人!
逻辑一般,自行辨别! 1、行业商业模式巨变:目前汽车软件外包商工程师密集型行业,80%营业成本来自于员工薪酬,未来60%人员的工作可以用接入大模型API解决。 2、从外包商到卖铲子,知识库将成为核心竞争要素:由于汽车软件60%以上工作可能被大模型替代,行业属性将巨变,依靠大规模的软件工程师不再具备竞争价值。我们判断,行业将从外包商阶段进入到卖铲子阶段,即依靠知识库,在大模型上嫁接垂直应用模型,为主机厂提供软件开发服务。 3、由于头部公司知识库优势明显,且软件开发服务粘性强于软件外包,未来行业将极
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#氢能产品营收目标:2025年占总收入的20%。 #产品:全产业链覆盖,包括高压储氢瓶、离子液压缩机、电解槽、燃料电池、微通道换热器等。 #电解槽:预计6-7月份下线,具备50-1500标方的电解槽制造能力。后期可能放在中石油160MW项目上做示范。同时有几个核能制氢项目在推进。(50标方电耗4.4) #储氢领域:高压储氢罐制造,可以做到98MPa(高压灌储,国内只有两家能做)。制氢后用球罐,之前主要是2MPa,我们研发了20MPa的,省空间+省成本,预估1000-2000立方的2MPa至少上千
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华力创通(300045):6G卫星通讯手机唯一供应商,未来有望成为高端手机标配
2月24日我国五大运营商(星网牵头+移动+联通+电信+卫通)已联手确立基于5G卫星互联网标准,C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用,切实指导卫星通信的建设和运营 芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机(苹果正在接洽);3月16日余承东微博表示3月23日发布的华为MateX3将配备“有去有回”的卫星通信功能。 华力创通:预期差最大的卫星互联网应用侧稀缺标的。
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必创科技:光谱仪小巨人,传感业务有望复苏
科研仪器为我国科技进步的关键基础设备,今年2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习,会议强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战;两会期间潘建伟等多位政协委员、人大代表呼吁国家重视对高端国产化仪器材料设备自主研发的政策引导,解决先进科学仪器解决“卡脖子”问题。 光谱仪作为科研常用的仪器设备,目前国产化率较低,绝大部分市场被赛默飞、安捷伦、堀场、爱丁堡、布鲁克等国外厂商占据。必创科技子公司卓立汉光是国内领先的光谱仪厂商,入选专精特新“小巨人”企业名单,也是公司主要的利
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事件:TCL中环发布最新硅片价格 150微米182、210硅片价格分别为6.40元/片、8.05元/片,相较3月6日报价调整+0.18元/片、-0.15元/片; #本次报价充分展现中环加速大尺寸渗透的战略布局,在推动行业完成尺寸革新后有望强化公司领先优势; 报价背景:尺寸需求初现分化(210旺盛、182放缓)+硅片供应紧张盈利高位 3月以来,182、210电池片价格已出现明显分化,根据通威最新价格公告,210电池溢价已达到0.04元/w(182 1.09元/w、210 1.13元/w),#下游客
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事件:公司发布公告,预计2023Q1年实现归母利润5.48-6.2亿元,同增49.8-69.5%;实现扣非利润5.4-5.9亿元,同增87.3-104.6%。 2023Q1预期量利拆分: (1)组件:预计Q1出货1.6GW组件+0.5GW电池,单瓦净利超0.2元/W; (2)其他:预计合计实现利润约1亿元,其中磁材实现利润约0.8-0.9亿元; 点评: 1、公司为显著具备α的组件厂商,渠道优势带来的超额盈利未来将持续维持。预计公司2023年海外销售占比在80%左右,分销占比在70%左右,渠道布局
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华中数控—4月券商的金股
国内数控系统龙头,率先受益智能制造国产替代浪潮。 数控系统是数控机床的“大脑”,是数控机床中技术含量较高的核心部件,国内外复杂经济形势影响下,产业自主可控愈加迫切,目前国内高档数控系统国产化率不足10%,替代空间广阔。公司为国产数控系统龙头,高档型数控系统产品1900余项功能对标匹配度超过98%,在机床数控系统国产替代浪潮中率先受益。 机器替人大势所趋,加码产能强化核心竞争力。 据高工机器人数据,2023年我国工业机器人市场整体增速预期为20%-25%。公司凭借积淀深厚的数控技术和伺服电机技术顺
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【光弘科技】AI 智能终端EMS核心厂商,受益华为主业“反攻”。
公司主要从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的 PCBA 和成品组装,华为、荣耀、小米等T1客户核心供应商。 1. 公司2021年消费电子智能终端营收占比75.28%(27亿),网络通信设备营收占比16.76%(6亿),为华为、荣耀、小米等T1 客户提供核心代工。随着AI 需求爆发,公司将明显受益于相关智能终端以及通信设备的销量提升。 2. 公司是华为智能终端主要供应商,2019年华为未受制裁营收占比52.13%,2020年营收占比45.4%,2021 年营收占比27%。随着华为的制
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光弘科技
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德新科技近况更新-0407
——————————— 🌼市场的担心在哪里? 市场担心(1)宁德的进度低于预期?(2)大客户比亚迪全年的销量有压力? 本轮调整除行业整体因素外,主要反应市场担心宁德与德新合作的项目进展不及预期。据最新的调研信息,宁德和德新的合作还在稳步推进过程中,目前的订单体量已上升至单批量百万级别,预计6-7月有望有大批量订单落地。终端车企对宁德的叠片电池需求迫切,推动宁德的叠片产品大规模量产。 关于比亚迪的销量预判,近期市场传比亚迪4月的电池排产环比3月下降,担心全年需求或面临压力。我们判断伴随比亚迪改款
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纳思达2022年度报告速览
#整体财务指标 2022年营收258.55亿,同比+13.44%;归母18.63亿,同比+60.15%;扣非归母16.71亿,同比+154.04%;其中Q4营收68.79亿,同比+17.39%;归母3.11亿,同比-6.51%;扣非归母1.19亿,同比-45.83%。 2022年毛利率32.61%,同比-1.50pct;Q4毛利率31.58%,同比-1.59pct;2022年净利率7.94%,同比+0.94pct,扣非净利率6.46%,同比+3.58pct;Q4净利率3.99%,同比-4.73p
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三安光电:LED行业进入上行通道,集成电路业务持续高增长
1、LED业务:我们于2月组织LED显示产业链调研,并于底部坚定推荐LED显示周期反转,从三月份看,LED产业链已感受国内订单逐步起量。看好公司作为LED芯片行业龙头,逐季度受益LED行业景气度回升。同时Mini/Micro LED的成本持续下降,将带来高端显示业务的快速放量。 2、碳化硅电力电子业务:公司逐步拓展车规系列产品,并陆续与国内外客户达成合作。产能端,随着长沙工厂衬底-器件产能逐步释放,模块产能逐步架设,公司碳化硅收入有望于今年快速增长,并且车载比例有望快速提升。 3、射频业务:公司
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耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商
耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商 近日国家能源局下发《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》,力争“十四五“期间,全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。前期我们测算在大功率,长时长储能的电场中,玻璃成本约占整体装机成本的5%。若整体市场扩容,则“十四五”期间每年可拉动光热玻璃需求45亿元,若镜场配置加大,则光热发电玻璃市场或进一步拓宽。 耀皮玻璃与AGC在2022年12月23日签署了《股权转让协议》,以3.05 亿元人
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泛微网络
【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺标的! 1️⃣业务:信创+新产品拓展驱动行业3-5年高景气; 2️⃣模式:渠道侧与产品侧的复制性,使得公司已经摆脱了传统项目型公司的部分特征,向平台化升级质变; 3️⃣AI:公司是腾讯ToB办公领域稀缺投资标的,腾讯持股4.89%。产品与企业微信、微信深度融合,后续与腾讯AI有广阔演绎空间。 稀缺品种,持续重点推荐! 风险提示:信创落地进展不及预期;专项产品拓展进度不及预期;行业竞争加剧 【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺
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关注AI+汽车底部票,光庭信息,从软件外包商变成卖铲人!
逻辑一般,自行辨别! 1、行业商业模式巨变:目前汽车软件外包商工程师密集型行业,80%营业成本来自于员工薪酬,未来60%人员的工作可以用接入大模型API解决。 2、从外包商到卖铲子,知识库将成为核心竞争要素:由于汽车软件60%以上工作可能被大模型替代,行业属性将巨变,依靠大规模的软件工程师不再具备竞争价值。我们判断,行业将从外包商阶段进入到卖铲子阶段,即依靠知识库,在大模型上嫁接垂直应用模型,为主机厂提供软件开发服务。 3、由于头部公司知识库优势明显,且软件开发服务粘性强于软件外包,未来行业将极
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氢能核心标的
#氢能产品营收目标:2025年占总收入的20%。 #产品:全产业链覆盖,包括高压储氢瓶、离子液压缩机、电解槽、燃料电池、微通道换热器等。 #电解槽:预计6-7月份下线,具备50-1500标方的电解槽制造能力。后期可能放在中石油160MW项目上做示范。同时有几个核能制氢项目在推进。(50标方电耗4.4) #储氢领域:高压储氢罐制造,可以做到98MPa(高压灌储,国内只有两家能做)。制氢后用球罐,之前主要是2MPa,我们研发了20MPa的,省空间+省成本,预估1000-2000立方的2MPa至少上千
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华力创通(300045):6G卫星通讯手机唯一供应商,未来有望成为高端手机标配
2月24日我国五大运营商(星网牵头+移动+联通+电信+卫通)已联手确立基于5G卫星互联网标准,C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用,切实指导卫星通信的建设和运营 芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机(苹果正在接洽);3月16日余承东微博表示3月23日发布的华为MateX3将配备“有去有回”的卫星通信功能。 华力创通:预期差最大的卫星互联网应用侧稀缺标的。
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必创科技:光谱仪小巨人,传感业务有望复苏
科研仪器为我国科技进步的关键基础设备,今年2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习,会议强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战;两会期间潘建伟等多位政协委员、人大代表呼吁国家重视对高端国产化仪器材料设备自主研发的政策引导,解决先进科学仪器解决“卡脖子”问题。 光谱仪作为科研常用的仪器设备,目前国产化率较低,绝大部分市场被赛默飞、安捷伦、堀场、爱丁堡、布鲁克等国外厂商占据。必创科技子公司卓立汉光是国内领先的光谱仪厂商,入选专精特新“小巨人”企业名单,也是公司主要的利
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TCL中环:紧缺背景下让利210硅片,战略性加速大尺寸渗透
事件:TCL中环发布最新硅片价格 150微米182、210硅片价格分别为6.40元/片、8.05元/片,相较3月6日报价调整+0.18元/片、-0.15元/片; #本次报价充分展现中环加速大尺寸渗透的战略布局,在推动行业完成尺寸革新后有望强化公司领先优势; 报价背景:尺寸需求初现分化(210旺盛、182放缓)+硅片供应紧张盈利高位 3月以来,182、210电池片价格已出现明显分化,根据通威最新价格公告,210电池溢价已达到0.04元/w(182 1.09元/w、210 1.13元/w),#下游客
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【横店东磁】发布2023年Q1业绩预告,盈利表现超预期
事件:公司发布公告,预计2023Q1年实现归母利润5.48-6.2亿元,同增49.8-69.5%;实现扣非利润5.4-5.9亿元,同增87.3-104.6%。 2023Q1预期量利拆分: (1)组件:预计Q1出货1.6GW组件+0.5GW电池,单瓦净利超0.2元/W; (2)其他:预计合计实现利润约1亿元,其中磁材实现利润约0.8-0.9亿元; 点评: 1、公司为显著具备α的组件厂商,渠道优势带来的超额盈利未来将持续维持。预计公司2023年海外销售占比在80%左右,分销占比在70%左右,渠道布局
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华中数控—4月券商的金股
国内数控系统龙头,率先受益智能制造国产替代浪潮。 数控系统是数控机床的“大脑”,是数控机床中技术含量较高的核心部件,国内外复杂经济形势影响下,产业自主可控愈加迫切,目前国内高档数控系统国产化率不足10%,替代空间广阔。公司为国产数控系统龙头,高档型数控系统产品1900余项功能对标匹配度超过98%,在机床数控系统国产替代浪潮中率先受益。 机器替人大势所趋,加码产能强化核心竞争力。 据高工机器人数据,2023年我国工业机器人市场整体增速预期为20%-25%。公司凭借积淀深厚的数控技术和伺服电机技术顺
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【光弘科技】AI 智能终端EMS核心厂商,受益华为主业“反攻”。
公司主要从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的 PCBA 和成品组装,华为、荣耀、小米等T1客户核心供应商。 1. 公司2021年消费电子智能终端营收占比75.28%(27亿),网络通信设备营收占比16.76%(6亿),为华为、荣耀、小米等T1 客户提供核心代工。随着AI 需求爆发,公司将明显受益于相关智能终端以及通信设备的销量提升。 2. 公司是华为智能终端主要供应商,2019年华为未受制裁营收占比52.13%,2020年营收占比45.4%,2021 年营收占比27%。随着华为的制
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——————————— 🌼市场的担心在哪里? 市场担心(1)宁德的进度低于预期?(2)大客户比亚迪全年的销量有压力? 本轮调整除行业整体因素外,主要反应市场担心宁德与德新合作的项目进展不及预期。据最新的调研信息,宁德和德新的合作还在稳步推进过程中,目前的订单体量已上升至单批量百万级别,预计6-7月有望有大批量订单落地。终端车企对宁德的叠片电池需求迫切,推动宁德的叠片产品大规模量产。 关于比亚迪的销量预判,近期市场传比亚迪4月的电池排产环比3月下降,担心全年需求或面临压力。我们判断伴随比亚迪改款
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纳思达2022年度报告速览
#整体财务指标 2022年营收258.55亿,同比+13.44%;归母18.63亿,同比+60.15%;扣非归母16.71亿,同比+154.04%;其中Q4营收68.79亿,同比+17.39%;归母3.11亿,同比-6.51%;扣非归母1.19亿,同比-45.83%。 2022年毛利率32.61%,同比-1.50pct;Q4毛利率31.58%,同比-1.59pct;2022年净利率7.94%,同比+0.94pct,扣非净利率6.46%,同比+3.58pct;Q4净利率3.99%,同比-4.73p
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三安光电:LED行业进入上行通道,集成电路业务持续高增长
1、LED业务:我们于2月组织LED显示产业链调研,并于底部坚定推荐LED显示周期反转,从三月份看,LED产业链已感受国内订单逐步起量。看好公司作为LED芯片行业龙头,逐季度受益LED行业景气度回升。同时Mini/Micro LED的成本持续下降,将带来高端显示业务的快速放量。 2、碳化硅电力电子业务:公司逐步拓展车规系列产品,并陆续与国内外客户达成合作。产能端,随着长沙工厂衬底-器件产能逐步释放,模块产能逐步架设,公司碳化硅收入有望于今年快速增长,并且车载比例有望快速提升。 3、射频业务:公司
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耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商
耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商 近日国家能源局下发《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》,力争“十四五“期间,全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。前期我们测算在大功率,长时长储能的电场中,玻璃成本约占整体装机成本的5%。若整体市场扩容,则“十四五”期间每年可拉动光热玻璃需求45亿元,若镜场配置加大,则光热发电玻璃市场或进一步拓宽。 耀皮玻璃与AGC在2022年12月23日签署了《股权转让协议》,以3.05 亿元人
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【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺标的! 1️⃣业务:信创+新产品拓展驱动行业3-5年高景气; 2️⃣模式:渠道侧与产品侧的复制性,使得公司已经摆脱了传统项目型公司的部分特征,向平台化升级质变; 3️⃣AI:公司是腾讯ToB办公领域稀缺投资标的,腾讯持股4.89%。产品与企业微信、微信深度融合,后续与腾讯AI有广阔演绎空间。 稀缺品种,持续重点推荐! 风险提示:信创落地进展不及预期;专项产品拓展进度不及预期;行业竞争加剧 【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺
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关注AI+汽车底部票,光庭信息,从软件外包商变成卖铲人!
逻辑一般,自行辨别! 1、行业商业模式巨变:目前汽车软件外包商工程师密集型行业,80%营业成本来自于员工薪酬,未来60%人员的工作可以用接入大模型API解决。 2、从外包商到卖铲子,知识库将成为核心竞争要素:由于汽车软件60%以上工作可能被大模型替代,行业属性将巨变,依靠大规模的软件工程师不再具备竞争价值。我们判断,行业将从外包商阶段进入到卖铲子阶段,即依靠知识库,在大模型上嫁接垂直应用模型,为主机厂提供软件开发服务。 3、由于头部公司知识库优势明显,且软件开发服务粘性强于软件外包,未来行业将极
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氢能核心标的
#氢能产品营收目标:2025年占总收入的20%。 #产品:全产业链覆盖,包括高压储氢瓶、离子液压缩机、电解槽、燃料电池、微通道换热器等。 #电解槽:预计6-7月份下线,具备50-1500标方的电解槽制造能力。后期可能放在中石油160MW项目上做示范。同时有几个核能制氢项目在推进。(50标方电耗4.4) #储氢领域:高压储氢罐制造,可以做到98MPa(高压灌储,国内只有两家能做)。制氢后用球罐,之前主要是2MPa,我们研发了20MPa的,省空间+省成本,预估1000-2000立方的2MPa至少上千
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2月24日我国五大运营商(星网牵头+移动+联通+电信+卫通)已联手确立基于5G卫星互联网标准,C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用,切实指导卫星通信的建设和运营 芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机(苹果正在接洽);3月16日余承东微博表示3月23日发布的华为MateX3将配备“有去有回”的卫星通信功能。 华力创通:预期差最大的卫星互联网应用侧稀缺标的。
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必创科技:光谱仪小巨人,传感业务有望复苏
科研仪器为我国科技进步的关键基础设备,今年2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习,会议强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战;两会期间潘建伟等多位政协委员、人大代表呼吁国家重视对高端国产化仪器材料设备自主研发的政策引导,解决先进科学仪器解决“卡脖子”问题。 光谱仪作为科研常用的仪器设备,目前国产化率较低,绝大部分市场被赛默飞、安捷伦、堀场、爱丁堡、布鲁克等国外厂商占据。必创科技子公司卓立汉光是国内领先的光谱仪厂商,入选专精特新“小巨人”企业名单,也是公司主要的利
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事件:TCL中环发布最新硅片价格 150微米182、210硅片价格分别为6.40元/片、8.05元/片,相较3月6日报价调整+0.18元/片、-0.15元/片; #本次报价充分展现中环加速大尺寸渗透的战略布局,在推动行业完成尺寸革新后有望强化公司领先优势; 报价背景:尺寸需求初现分化(210旺盛、182放缓)+硅片供应紧张盈利高位 3月以来,182、210电池片价格已出现明显分化,根据通威最新价格公告,210电池溢价已达到0.04元/w(182 1.09元/w、210 1.13元/w),#下游客
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【横店东磁】发布2023年Q1业绩预告,盈利表现超预期
事件:公司发布公告,预计2023Q1年实现归母利润5.48-6.2亿元,同增49.8-69.5%;实现扣非利润5.4-5.9亿元,同增87.3-104.6%。 2023Q1预期量利拆分: (1)组件:预计Q1出货1.6GW组件+0.5GW电池,单瓦净利超0.2元/W; (2)其他:预计合计实现利润约1亿元,其中磁材实现利润约0.8-0.9亿元; 点评: 1、公司为显著具备α的组件厂商,渠道优势带来的超额盈利未来将持续维持。预计公司2023年海外销售占比在80%左右,分销占比在70%左右,渠道布局
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公司主要从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的 PCBA 和成品组装,华为、荣耀、小米等T1客户核心供应商。 1. 公司2021年消费电子智能终端营收占比75.28%(27亿),网络通信设备营收占比16.76%(6亿),为华为、荣耀、小米等T1 客户提供核心代工。随着AI 需求爆发,公司将明显受益于相关智能终端以及通信设备的销量提升。 2. 公司是华为智能终端主要供应商,2019年华为未受制裁营收占比52.13%,2020年营收占比45.4%,2021 年营收占比27%。随着华为的制
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纳思达2022年度报告速览
#整体财务指标 2022年营收258.55亿,同比+13.44%;归母18.63亿,同比+60.15%;扣非归母16.71亿,同比+154.04%;其中Q4营收68.79亿,同比+17.39%;归母3.11亿,同比-6.51%;扣非归母1.19亿,同比-45.83%。 2022年毛利率32.61%,同比-1.50pct;Q4毛利率31.58%,同比-1.59pct;2022年净利率7.94%,同比+0.94pct,扣非净利率6.46%,同比+3.58pct;Q4净利率3.99%,同比-4.73p
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2023-04-07 15:02:50
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三安光电:LED行业进入上行通道,集成电路业务持续高增长
1、LED业务:我们于2月组织LED显示产业链调研,并于底部坚定推荐LED显示周期反转,从三月份看,LED产业链已感受国内订单逐步起量。看好公司作为LED芯片行业龙头,逐季度受益LED行业景气度回升。同时Mini/Micro LED的成本持续下降,将带来高端显示业务的快速放量。 2、碳化硅电力电子业务:公司逐步拓展车规系列产品,并陆续与国内外客户达成合作。产能端,随着长沙工厂衬底-器件产能逐步释放,模块产能逐步架设,公司碳化硅收入有望于今年快速增长,并且车载比例有望快速提升。 3、射频业务:公司
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耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商
耀皮玻璃(光热玻璃核心标的):收购艾杰旭,或将成为国内太阳能光热玻璃核心供应商 近日国家能源局下发《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》,力争“十四五“期间,全国光热发电每年新增开工规模达到300万千瓦左右。前期我们测算在大功率,长时长储能的电场中,玻璃成本约占整体装机成本的5%。若整体市场扩容,则“十四五”期间每年可拉动光热玻璃需求45亿元,若镜场配置加大,则光热发电玻璃市场或进一步拓宽。 耀皮玻璃与AGC在2022年12月23日签署了《股权转让协议》,以3.05 亿元人
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2023-04-07 15:00:37
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泛微网络
【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺标的! 1️⃣业务:信创+新产品拓展驱动行业3-5年高景气; 2️⃣模式:渠道侧与产品侧的复制性,使得公司已经摆脱了传统项目型公司的部分特征,向平台化升级质变; 3️⃣AI:公司是腾讯ToB办公领域稀缺投资标的,腾讯持股4.89%。产品与企业微信、微信深度融合,后续与腾讯AI有广阔演绎空间。 稀缺品种,持续重点推荐! 风险提示:信创落地进展不及预期;专项产品拓展进度不及预期;行业竞争加剧 【民生计算机 】再次强调#泛微网络,腾讯ToB生态稀缺
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2023-04-07 14:59:34
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关注AI+汽车底部票,光庭信息,从软件外包商变成卖铲人!
逻辑一般,自行辨别! 1、行业商业模式巨变:目前汽车软件外包商工程师密集型行业,80%营业成本来自于员工薪酬,未来60%人员的工作可以用接入大模型API解决。 2、从外包商到卖铲子,知识库将成为核心竞争要素:由于汽车软件60%以上工作可能被大模型替代,行业属性将巨变,依靠大规模的软件工程师不再具备竞争价值。我们判断,行业将从外包商阶段进入到卖铲子阶段,即依靠知识库,在大模型上嫁接垂直应用模型,为主机厂提供软件开发服务。 3、由于头部公司知识库优势明显,且软件开发服务粘性强于软件外包,未来行业将极
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光庭信息
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2023-03-24 10:27:11
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氢能核心标的
#氢能产品营收目标:2025年占总收入的20%。 #产品:全产业链覆盖,包括高压储氢瓶、离子液压缩机、电解槽、燃料电池、微通道换热器等。 #电解槽:预计6-7月份下线,具备50-1500标方的电解槽制造能力。后期可能放在中石油160MW项目上做示范。同时有几个核能制氢项目在推进。(50标方电耗4.4) #储氢领域:高压储氢罐制造,可以做到98MPa(高压灌储,国内只有两家能做)。制氢后用球罐,之前主要是2MPa,我们研发了20MPa的,省空间+省成本,预估1000-2000立方的2MPa至少上千
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昇辉科技
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2023-03-21 13:42:58
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华力创通(300045):6G卫星通讯手机唯一供应商,未来有望成为高端手机标配
2月24日我国五大运营商(星网牵头+移动+联通+电信+卫通)已联手确立基于5G卫星互联网标准,C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用,切实指导卫星通信的建设和运营 芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机(苹果正在接洽);3月16日余承东微博表示3月23日发布的华为MateX3将配备“有去有回”的卫星通信功能。 华力创通:预期差最大的卫星互联网应用侧稀缺标的。
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2023-03-21 10:33:42
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必创科技:光谱仪小巨人,传感业务有望复苏
科研仪器为我国科技进步的关键基础设备,今年2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习,会议强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战;两会期间潘建伟等多位政协委员、人大代表呼吁国家重视对高端国产化仪器材料设备自主研发的政策引导,解决先进科学仪器解决“卡脖子”问题。 光谱仪作为科研常用的仪器设备,目前国产化率较低,绝大部分市场被赛默飞、安捷伦、堀场、爱丁堡、布鲁克等国外厂商占据。必创科技子公司卓立汉光是国内领先的光谱仪厂商,入选专精特新“小巨人”企业名单,也是公司主要的利
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必创科技
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