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2023-03-21 10:26:18
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华正新材AI+日本禁运+科技复活+Chiplet四条逻辑主线汇聚,AI时代核心材料供应商
在日本材料出口收紧的背景下,ABF薄膜是AI时代的关键原材料,国产替代空间巨大。AI算力浪潮驱动GPU、CPU和ABF载板快速成长。ABF载板适用于线路较细、适合高脚数高信息传输的IC,主要用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高运算性能芯片,是芯片封装中不可或缺的一部分,为芯片提供支撑、散热、保护功能,同时为芯片与PCB之间提供电子连接。ABF载板的关键原材料ABF薄膜被日本味之素公司垄断,预计ABF薄膜全球市场空间约80-100亿元。 华正新材与资深团队、中国科技龙头三方深度绑定,重点布局
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华正新材
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2023-03-16 09:29:37
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昇辉科技大涨点评
电解水制氢需求大增,电解槽迎高速发展。2022年中国电解槽出货约0.8GW,预期23年2GW,24年4GW,25年8GW。 昇辉科技氢能业务主要是电解槽、氢能运营平台和氢能相关电气设备。2023年1月9日,盛氢制氢1000标方碱性电解水制氢成套设备在佛山南海里水成功下线。团队来自于苏州竞利(隆基氢能也来自于此)。 氢能营收目标:电解槽(持股30%)预计10-15台,收入在1-1.5亿左右(2022年毛利率30%,2023年预估25%)。氢能相关电气设备销售规划在8000万-1亿(毛利率25%-3
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昇辉科技
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2023-03-15 15:29:55
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兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性
兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性 公司新能源强势转型,订单高增长:22年新签订单67.09亿元,同比增长71.98%,其中新能源装备订单18.25亿元,占比27%,同比增长81.23%,新能源转型表现优异,公司规划“十四五”末新能源装备收入占比提升至50%以上。 “核氢光储”布局,成长性较强: 氢能:25MPa储氢容器完成开发,98MPa储氢容器即将完成试制,同时碱性电解槽有望年内完成开发,成长前景广阔,23年收入有望超过1亿元。 核能:公司是国内首家民用核级板式换热器生产企
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兰石重装
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2023-03-15 15:28:54
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纽威股份深度
纽威股份深度推荐——国内外需求共振,新周期乘风破浪 1、 #公司是国内高端阀门龙头,#全产业链布局规模领先。公司的营收体量位居行业领先地位,通过对原材料、锻件等产业链全面布局,已经构建了全链路、多产品、跨行业的综合布局能力。公司覆盖下游行业众多,主要包括油气开发、炼化、LNG、化工、多晶硅等。复盘历史,公司业绩受油气开发周期及化工周期影响,顺周期业绩改善趋势显著。 2、#下游六大板块共振上行,#新一轮共振周期空间广阔。公司下游六大核心行业(油气开发,LNG,造船海工,多晶硅,化工和通用领域)均出
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2023-03-15 15:26:42
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科锐国际3月15日大幅下跌
科锐国际3月15日大幅下跌,原因: 短期跟踪:根据我们的分析,23年1月由于春节影响以及企业下达的外包订单存在一定滞后性,因此1-2月实际派出人数净增不明显。但2月开春后,我们认为下游多家公司有望重新修订2023年财务预算(包括外包),2-3月企业在预算和给到科锐的hire count人数有望开始边际改善,考虑到实际人数滞后1-3个月,预计公司外包人数在3-6月有望进度持续恢复向好趋势。 投资建议:2022年Q1业绩基数较高,收入/扣非后业绩分别同增51%/41%【去年增速最快的一个季度】,根据
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科锐国际
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2023-03-10 13:46:08
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可孚医疗301087:业绩有望恢复增长,具备估值性价比
23年疫情后有望恢复常态增长 22Q1-3前三季度受疫情影响,2022年Q1-3收入为18.87亿元,同比增长10.6%。22Q4疫情政策调整,家用医疗器械和护理产品需求增加,预计22年全年业绩较好增长。 23年疫情后,经营恢复,以及公司自产比例持续提升,23年业绩有望恢复常态增长。按照公司股权激励计划,23年同比21年收入增长60%(对应收入约36.4亿元)。 公司回购股份拟用于员工股权持股计划或股权激励,彰显发展信心 2022年12月29日董事会审议并通过《关于回购公司股份方案的议案》,计划
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可孚医疗
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2023-03-10 10:54:38
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永创智能:今年疫后复苏,标机产品恢复
智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块有望实现20.5e收入,增长30%以上。预计23-24年公司净利润4.0e/5.8e,对应PE为20/14倍。 智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块
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2023-03-09 14:27:39
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仙鹤股份:重视Q2高斜率盈利修复
重视200亿的仙鹤,当前时点,仙鹤量、价、利均有望向上,盈利修复确定性强,且Q2修复斜率加速,此外纸浆震荡后仍将呈现下行趋势,当前估值已回调至中枢以下,继续推荐~ 仍处提价通道,均价有望高位向上。成本下行背景下,公司宣布2月15日起,热转印原纸、格拉辛纸涨价1000元/吨、300元/吨,3月5日起热转印再涨1000元/吨。受益于海外需求延续&国内旺季来临,预计提价有望部分落地、均价高位向上。 成本压力显著降低,重视Q2高斜率盈利修复。预计公司实际阔叶浆采购价格已逐步下调至700美金以下,且Q2供
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仙鹤股份
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2023-03-08 14:26:27
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浩瀚深度,运营商数据金矿之上的“掘金铲”
浩瀚深度今日逆势大涨4.43%,在我们独家挖掘并持续提示运营商网络可视化投资机会中,于2月14日率先提出网络可视化是运营商数据金矿之上的“掘金铲”,2月26日重点提示天翼云央企混改落地、运营商国资云浮出水面带来的网络可视化需求,均被市场认可! 如果数据要素类比土地要素,运营商毫无疑问掌握了最黄金地段的土地,而最懂开发这片土地每一寸地块价值的开发商正是网络可视化企业,数据要素改革正推动数据开发商从只能开发安全“专用房”向“商品房”转变,重估大幕已经开启! 数据要素的地位提升带来挖掘B端企业数据价值
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浩瀚深度
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2023-03-08 14:24:29
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霍莱沃:业绩低点已过,电磁测量仿真民企龙头品类拓展将提速
预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.50、0.98、1.48亿元,同比增长 -17%、95%、50%,CAGR=34%,对应PE为88、45、30倍,维持“买入”评级。 1、22年业绩不及预期:疫情影响公司产品交付,业务扩张下公司研发开支加大 1)公司业务偏项目制,需人员到客户现场进行实施及交付,上半年上海疫情及下半年全国疫情均对公司造成较大影响。 2)22年公司电磁测量业务下游需求扩张带来交付压力、相控阵产品样机跟研投入增加、电磁仿真核心产品持续研发迭代,人员、研发等开支增幅较大。
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霍莱沃
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2023-03-08 14:22:50
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三德科技
2023年1月工信部等十七部门印发“机器人+”方案,我们提示重视传统行业智能化标的。 煤炭智能机器人检测业务预计将爆发。五大发电集团采购提速,公司产品已迭代至3.0,可提供“采—制—输—存—化”全过程智能装备,中标率高;今年1月公司新生产基地建设落成,产值空间大幅增长。我们预计煤炭智能检测系统市场规模超100亿,21年公司智能装备收入仅1亿元,未来提升空间巨大。 火电审批提速、投资增长,新建电厂智能装备机器人有望成为标配,公司直接受益。 公司具备横向拓展的能力,发电以外,煤炭、水泥、钢铁领域需求
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三德科技
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2023-03-08 13:19:40
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新化股份
盐湖蓝科锂业订单落地,有望成为锂资源提取、回收相关领先企业。香料产能逐步释放,贡献业绩确定性增长。 公司与盐湖蓝科锂业进行沉锂母液高效分离(萃取法)工业化试验。新化就蓝科锂业母液性质及环保要求,主导开发适用于其沉锂母液回收的萃取工艺,包括萃取提锂、萃取回收工艺,合同金额约9555万元(含税)。该项目的实施为公司新型萃取提锂产业化技术推广夯实了基础,对公司布局盐湖卤水直接提锂、矿石法提锂、锂电回收等业务领域产生积极影响。 公司于2015-2016年进行锂等金属资源回收,逐步涉及锂电回收以及盐湖提锂
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新化股份
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盛路通信(002446)大涨点评:雷达产业核心标的,低估值、高成长
盛路通信为【天风通信团队】核心推荐标的,22年8月起密集报告&调研&专家会议&路演推荐;今年1月6日组织业绩预告交流,重点提示抛开现象看本质,公司实际经营超业绩;1月16日股价回调后,我们多次发声强烈推荐并提示买入机会。 今日股价大涨,我们重申推荐逻辑:1)军工板块已从过去强β属性,到22年Q3以来军工信息化多家公司α属性逐渐凸显;2)雷达行业增速较高,表现出较强成长性;3)公司高增速,低估值,22年战略调整计提减值导致业绩表观数据不及预期的利空出尽,而公司实际经营性利润优异。 军用雷达产业链核
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盛路通信
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华正新材AI+日本禁运+科技复活+Chiplet四条逻辑主线汇聚,AI时代核心材料供应商
在日本材料出口收紧的背景下,ABF薄膜是AI时代的关键原材料,国产替代空间巨大。AI算力浪潮驱动GPU、CPU和ABF载板快速成长。ABF载板适用于线路较细、适合高脚数高信息传输的IC,主要用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高运算性能芯片,是芯片封装中不可或缺的一部分,为芯片提供支撑、散热、保护功能,同时为芯片与PCB之间提供电子连接。ABF载板的关键原材料ABF薄膜被日本味之素公司垄断,预计ABF薄膜全球市场空间约80-100亿元。 华正新材与资深团队、中国科技龙头三方深度绑定,重点布局
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昇辉科技大涨点评
电解水制氢需求大增,电解槽迎高速发展。2022年中国电解槽出货约0.8GW,预期23年2GW,24年4GW,25年8GW。 昇辉科技氢能业务主要是电解槽、氢能运营平台和氢能相关电气设备。2023年1月9日,盛氢制氢1000标方碱性电解水制氢成套设备在佛山南海里水成功下线。团队来自于苏州竞利(隆基氢能也来自于此)。 氢能营收目标:电解槽(持股30%)预计10-15台,收入在1-1.5亿左右(2022年毛利率30%,2023年预估25%)。氢能相关电气设备销售规划在8000万-1亿(毛利率25%-3
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兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性
兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性 公司新能源强势转型,订单高增长:22年新签订单67.09亿元,同比增长71.98%,其中新能源装备订单18.25亿元,占比27%,同比增长81.23%,新能源转型表现优异,公司规划“十四五”末新能源装备收入占比提升至50%以上。 “核氢光储”布局,成长性较强: 氢能:25MPa储氢容器完成开发,98MPa储氢容器即将完成试制,同时碱性电解槽有望年内完成开发,成长前景广阔,23年收入有望超过1亿元。 核能:公司是国内首家民用核级板式换热器生产企
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纽威股份深度推荐——国内外需求共振,新周期乘风破浪 1、 #公司是国内高端阀门龙头,#全产业链布局规模领先。公司的营收体量位居行业领先地位,通过对原材料、锻件等产业链全面布局,已经构建了全链路、多产品、跨行业的综合布局能力。公司覆盖下游行业众多,主要包括油气开发、炼化、LNG、化工、多晶硅等。复盘历史,公司业绩受油气开发周期及化工周期影响,顺周期业绩改善趋势显著。 2、#下游六大板块共振上行,#新一轮共振周期空间广阔。公司下游六大核心行业(油气开发,LNG,造船海工,多晶硅,化工和通用领域)均出
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科锐国际3月15日大幅下跌
科锐国际3月15日大幅下跌,原因: 短期跟踪:根据我们的分析,23年1月由于春节影响以及企业下达的外包订单存在一定滞后性,因此1-2月实际派出人数净增不明显。但2月开春后,我们认为下游多家公司有望重新修订2023年财务预算(包括外包),2-3月企业在预算和给到科锐的hire count人数有望开始边际改善,考虑到实际人数滞后1-3个月,预计公司外包人数在3-6月有望进度持续恢复向好趋势。 投资建议:2022年Q1业绩基数较高,收入/扣非后业绩分别同增51%/41%【去年增速最快的一个季度】,根据
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可孚医疗301087:业绩有望恢复增长,具备估值性价比
23年疫情后有望恢复常态增长 22Q1-3前三季度受疫情影响,2022年Q1-3收入为18.87亿元,同比增长10.6%。22Q4疫情政策调整,家用医疗器械和护理产品需求增加,预计22年全年业绩较好增长。 23年疫情后,经营恢复,以及公司自产比例持续提升,23年业绩有望恢复常态增长。按照公司股权激励计划,23年同比21年收入增长60%(对应收入约36.4亿元)。 公司回购股份拟用于员工股权持股计划或股权激励,彰显发展信心 2022年12月29日董事会审议并通过《关于回购公司股份方案的议案》,计划
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永创智能:今年疫后复苏,标机产品恢复
智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块有望实现20.5e收入,增长30%以上。预计23-24年公司净利润4.0e/5.8e,对应PE为20/14倍。 智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块
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仙鹤股份:重视Q2高斜率盈利修复
重视200亿的仙鹤,当前时点,仙鹤量、价、利均有望向上,盈利修复确定性强,且Q2修复斜率加速,此外纸浆震荡后仍将呈现下行趋势,当前估值已回调至中枢以下,继续推荐~ 仍处提价通道,均价有望高位向上。成本下行背景下,公司宣布2月15日起,热转印原纸、格拉辛纸涨价1000元/吨、300元/吨,3月5日起热转印再涨1000元/吨。受益于海外需求延续&国内旺季来临,预计提价有望部分落地、均价高位向上。 成本压力显著降低,重视Q2高斜率盈利修复。预计公司实际阔叶浆采购价格已逐步下调至700美金以下,且Q2供
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浩瀚深度,运营商数据金矿之上的“掘金铲”
浩瀚深度今日逆势大涨4.43%,在我们独家挖掘并持续提示运营商网络可视化投资机会中,于2月14日率先提出网络可视化是运营商数据金矿之上的“掘金铲”,2月26日重点提示天翼云央企混改落地、运营商国资云浮出水面带来的网络可视化需求,均被市场认可! 如果数据要素类比土地要素,运营商毫无疑问掌握了最黄金地段的土地,而最懂开发这片土地每一寸地块价值的开发商正是网络可视化企业,数据要素改革正推动数据开发商从只能开发安全“专用房”向“商品房”转变,重估大幕已经开启! 数据要素的地位提升带来挖掘B端企业数据价值
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霍莱沃:业绩低点已过,电磁测量仿真民企龙头品类拓展将提速
预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.50、0.98、1.48亿元,同比增长 -17%、95%、50%,CAGR=34%,对应PE为88、45、30倍,维持“买入”评级。 1、22年业绩不及预期:疫情影响公司产品交付,业务扩张下公司研发开支加大 1)公司业务偏项目制,需人员到客户现场进行实施及交付,上半年上海疫情及下半年全国疫情均对公司造成较大影响。 2)22年公司电磁测量业务下游需求扩张带来交付压力、相控阵产品样机跟研投入增加、电磁仿真核心产品持续研发迭代,人员、研发等开支增幅较大。
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2023年1月工信部等十七部门印发“机器人+”方案,我们提示重视传统行业智能化标的。 煤炭智能机器人检测业务预计将爆发。五大发电集团采购提速,公司产品已迭代至3.0,可提供“采—制—输—存—化”全过程智能装备,中标率高;今年1月公司新生产基地建设落成,产值空间大幅增长。我们预计煤炭智能检测系统市场规模超100亿,21年公司智能装备收入仅1亿元,未来提升空间巨大。 火电审批提速、投资增长,新建电厂智能装备机器人有望成为标配,公司直接受益。 公司具备横向拓展的能力,发电以外,煤炭、水泥、钢铁领域需求
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盐湖蓝科锂业订单落地,有望成为锂资源提取、回收相关领先企业。香料产能逐步释放,贡献业绩确定性增长。 公司与盐湖蓝科锂业进行沉锂母液高效分离(萃取法)工业化试验。新化就蓝科锂业母液性质及环保要求,主导开发适用于其沉锂母液回收的萃取工艺,包括萃取提锂、萃取回收工艺,合同金额约9555万元(含税)。该项目的实施为公司新型萃取提锂产业化技术推广夯实了基础,对公司布局盐湖卤水直接提锂、矿石法提锂、锂电回收等业务领域产生积极影响。 公司于2015-2016年进行锂等金属资源回收,逐步涉及锂电回收以及盐湖提锂
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盛路通信(002446)大涨点评:雷达产业核心标的,低估值、高成长
盛路通信为【天风通信团队】核心推荐标的,22年8月起密集报告&调研&专家会议&路演推荐;今年1月6日组织业绩预告交流,重点提示抛开现象看本质,公司实际经营超业绩;1月16日股价回调后,我们多次发声强烈推荐并提示买入机会。 今日股价大涨,我们重申推荐逻辑:1)军工板块已从过去强β属性,到22年Q3以来军工信息化多家公司α属性逐渐凸显;2)雷达行业增速较高,表现出较强成长性;3)公司高增速,低估值,22年战略调整计提减值导致业绩表观数据不及预期的利空出尽,而公司实际经营性利润优异。 军用雷达产业链核
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在日本材料出口收紧的背景下,ABF薄膜是AI时代的关键原材料,国产替代空间巨大。AI算力浪潮驱动GPU、CPU和ABF载板快速成长。ABF载板适用于线路较细、适合高脚数高信息传输的IC,主要用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高运算性能芯片,是芯片封装中不可或缺的一部分,为芯片提供支撑、散热、保护功能,同时为芯片与PCB之间提供电子连接。ABF载板的关键原材料ABF薄膜被日本味之素公司垄断,预计ABF薄膜全球市场空间约80-100亿元。 华正新材与资深团队、中国科技龙头三方深度绑定,重点布局
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电解水制氢需求大增,电解槽迎高速发展。2022年中国电解槽出货约0.8GW,预期23年2GW,24年4GW,25年8GW。 昇辉科技氢能业务主要是电解槽、氢能运营平台和氢能相关电气设备。2023年1月9日,盛氢制氢1000标方碱性电解水制氢成套设备在佛山南海里水成功下线。团队来自于苏州竞利(隆基氢能也来自于此)。 氢能营收目标:电解槽(持股30%)预计10-15台,收入在1-1.5亿左右(2022年毛利率30%,2023年预估25%)。氢能相关电气设备销售规划在8000万-1亿(毛利率25%-3
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兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性
兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性 公司新能源强势转型,订单高增长:22年新签订单67.09亿元,同比增长71.98%,其中新能源装备订单18.25亿元,占比27%,同比增长81.23%,新能源转型表现优异,公司规划“十四五”末新能源装备收入占比提升至50%以上。 “核氢光储”布局,成长性较强: 氢能:25MPa储氢容器完成开发,98MPa储氢容器即将完成试制,同时碱性电解槽有望年内完成开发,成长前景广阔,23年收入有望超过1亿元。 核能:公司是国内首家民用核级板式换热器生产企
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2023-03-15 15:28:54
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纽威股份深度
纽威股份深度推荐——国内外需求共振,新周期乘风破浪 1、 #公司是国内高端阀门龙头,#全产业链布局规模领先。公司的营收体量位居行业领先地位,通过对原材料、锻件等产业链全面布局,已经构建了全链路、多产品、跨行业的综合布局能力。公司覆盖下游行业众多,主要包括油气开发、炼化、LNG、化工、多晶硅等。复盘历史,公司业绩受油气开发周期及化工周期影响,顺周期业绩改善趋势显著。 2、#下游六大板块共振上行,#新一轮共振周期空间广阔。公司下游六大核心行业(油气开发,LNG,造船海工,多晶硅,化工和通用领域)均出
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科锐国际3月15日大幅下跌
科锐国际3月15日大幅下跌,原因: 短期跟踪:根据我们的分析,23年1月由于春节影响以及企业下达的外包订单存在一定滞后性,因此1-2月实际派出人数净增不明显。但2月开春后,我们认为下游多家公司有望重新修订2023年财务预算(包括外包),2-3月企业在预算和给到科锐的hire count人数有望开始边际改善,考虑到实际人数滞后1-3个月,预计公司外包人数在3-6月有望进度持续恢复向好趋势。 投资建议:2022年Q1业绩基数较高,收入/扣非后业绩分别同增51%/41%【去年增速最快的一个季度】,根据
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科锐国际
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可孚医疗301087:业绩有望恢复增长,具备估值性价比
23年疫情后有望恢复常态增长 22Q1-3前三季度受疫情影响,2022年Q1-3收入为18.87亿元,同比增长10.6%。22Q4疫情政策调整,家用医疗器械和护理产品需求增加,预计22年全年业绩较好增长。 23年疫情后,经营恢复,以及公司自产比例持续提升,23年业绩有望恢复常态增长。按照公司股权激励计划,23年同比21年收入增长60%(对应收入约36.4亿元)。 公司回购股份拟用于员工股权持股计划或股权激励,彰显发展信心 2022年12月29日董事会审议并通过《关于回购公司股份方案的议案》,计划
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永创智能:今年疫后复苏,标机产品恢复
智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块有望实现20.5e收入,增长30%以上。预计23-24年公司净利润4.0e/5.8e,对应PE为20/14倍。 智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块
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仙鹤股份:重视Q2高斜率盈利修复
重视200亿的仙鹤,当前时点,仙鹤量、价、利均有望向上,盈利修复确定性强,且Q2修复斜率加速,此外纸浆震荡后仍将呈现下行趋势,当前估值已回调至中枢以下,继续推荐~ 仍处提价通道,均价有望高位向上。成本下行背景下,公司宣布2月15日起,热转印原纸、格拉辛纸涨价1000元/吨、300元/吨,3月5日起热转印再涨1000元/吨。受益于海外需求延续&国内旺季来临,预计提价有望部分落地、均价高位向上。 成本压力显著降低,重视Q2高斜率盈利修复。预计公司实际阔叶浆采购价格已逐步下调至700美金以下,且Q2供
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浩瀚深度,运营商数据金矿之上的“掘金铲”
浩瀚深度今日逆势大涨4.43%,在我们独家挖掘并持续提示运营商网络可视化投资机会中,于2月14日率先提出网络可视化是运营商数据金矿之上的“掘金铲”,2月26日重点提示天翼云央企混改落地、运营商国资云浮出水面带来的网络可视化需求,均被市场认可! 如果数据要素类比土地要素,运营商毫无疑问掌握了最黄金地段的土地,而最懂开发这片土地每一寸地块价值的开发商正是网络可视化企业,数据要素改革正推动数据开发商从只能开发安全“专用房”向“商品房”转变,重估大幕已经开启! 数据要素的地位提升带来挖掘B端企业数据价值
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霍莱沃:业绩低点已过,电磁测量仿真民企龙头品类拓展将提速
预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.50、0.98、1.48亿元,同比增长 -17%、95%、50%,CAGR=34%,对应PE为88、45、30倍,维持“买入”评级。 1、22年业绩不及预期:疫情影响公司产品交付,业务扩张下公司研发开支加大 1)公司业务偏项目制,需人员到客户现场进行实施及交付,上半年上海疫情及下半年全国疫情均对公司造成较大影响。 2)22年公司电磁测量业务下游需求扩张带来交付压力、相控阵产品样机跟研投入增加、电磁仿真核心产品持续研发迭代,人员、研发等开支增幅较大。
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三德科技
2023年1月工信部等十七部门印发“机器人+”方案,我们提示重视传统行业智能化标的。 煤炭智能机器人检测业务预计将爆发。五大发电集团采购提速,公司产品已迭代至3.0,可提供“采—制—输—存—化”全过程智能装备,中标率高;今年1月公司新生产基地建设落成,产值空间大幅增长。我们预计煤炭智能检测系统市场规模超100亿,21年公司智能装备收入仅1亿元,未来提升空间巨大。 火电审批提速、投资增长,新建电厂智能装备机器人有望成为标配,公司直接受益。 公司具备横向拓展的能力,发电以外,煤炭、水泥、钢铁领域需求
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三德科技
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新化股份
盐湖蓝科锂业订单落地,有望成为锂资源提取、回收相关领先企业。香料产能逐步释放,贡献业绩确定性增长。 公司与盐湖蓝科锂业进行沉锂母液高效分离(萃取法)工业化试验。新化就蓝科锂业母液性质及环保要求,主导开发适用于其沉锂母液回收的萃取工艺,包括萃取提锂、萃取回收工艺,合同金额约9555万元(含税)。该项目的实施为公司新型萃取提锂产业化技术推广夯实了基础,对公司布局盐湖卤水直接提锂、矿石法提锂、锂电回收等业务领域产生积极影响。 公司于2015-2016年进行锂等金属资源回收,逐步涉及锂电回收以及盐湖提锂
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盛路通信(002446)大涨点评:雷达产业核心标的,低估值、高成长
盛路通信为【天风通信团队】核心推荐标的,22年8月起密集报告&调研&专家会议&路演推荐;今年1月6日组织业绩预告交流,重点提示抛开现象看本质,公司实际经营超业绩;1月16日股价回调后,我们多次发声强烈推荐并提示买入机会。 今日股价大涨,我们重申推荐逻辑:1)军工板块已从过去强β属性,到22年Q3以来军工信息化多家公司α属性逐渐凸显;2)雷达行业增速较高,表现出较强成长性;3)公司高增速,低估值,22年战略调整计提减值导致业绩表观数据不及预期的利空出尽,而公司实际经营性利润优异。 军用雷达产业链核
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盛路通信
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华正新材AI+日本禁运+科技复活+Chiplet四条逻辑主线汇聚,AI时代核心材料供应商
在日本材料出口收紧的背景下,ABF薄膜是AI时代的关键原材料,国产替代空间巨大。AI算力浪潮驱动GPU、CPU和ABF载板快速成长。ABF载板适用于线路较细、适合高脚数高信息传输的IC,主要用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高运算性能芯片,是芯片封装中不可或缺的一部分,为芯片提供支撑、散热、保护功能,同时为芯片与PCB之间提供电子连接。ABF载板的关键原材料ABF薄膜被日本味之素公司垄断,预计ABF薄膜全球市场空间约80-100亿元。 华正新材与资深团队、中国科技龙头三方深度绑定,重点布局
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2023-03-16 09:29:37
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昇辉科技大涨点评
电解水制氢需求大增,电解槽迎高速发展。2022年中国电解槽出货约0.8GW,预期23年2GW,24年4GW,25年8GW。 昇辉科技氢能业务主要是电解槽、氢能运营平台和氢能相关电气设备。2023年1月9日,盛氢制氢1000标方碱性电解水制氢成套设备在佛山南海里水成功下线。团队来自于苏州竞利(隆基氢能也来自于此)。 氢能营收目标:电解槽(持股30%)预计10-15台,收入在1-1.5亿左右(2022年毛利率30%,2023年预估25%)。氢能相关电气设备销售规划在8000万-1亿(毛利率25%-3
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昇辉科技
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兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性
兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性 公司新能源强势转型,订单高增长:22年新签订单67.09亿元,同比增长71.98%,其中新能源装备订单18.25亿元,占比27%,同比增长81.23%,新能源转型表现优异,公司规划“十四五”末新能源装备收入占比提升至50%以上。 “核氢光储”布局,成长性较强: 氢能:25MPa储氢容器完成开发,98MPa储氢容器即将完成试制,同时碱性电解槽有望年内完成开发,成长前景广阔,23年收入有望超过1亿元。 核能:公司是国内首家民用核级板式换热器生产企
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纽威股份深度推荐——国内外需求共振,新周期乘风破浪 1、 #公司是国内高端阀门龙头,#全产业链布局规模领先。公司的营收体量位居行业领先地位,通过对原材料、锻件等产业链全面布局,已经构建了全链路、多产品、跨行业的综合布局能力。公司覆盖下游行业众多,主要包括油气开发、炼化、LNG、化工、多晶硅等。复盘历史,公司业绩受油气开发周期及化工周期影响,顺周期业绩改善趋势显著。 2、#下游六大板块共振上行,#新一轮共振周期空间广阔。公司下游六大核心行业(油气开发,LNG,造船海工,多晶硅,化工和通用领域)均出
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科锐国际3月15日大幅下跌
科锐国际3月15日大幅下跌,原因: 短期跟踪:根据我们的分析,23年1月由于春节影响以及企业下达的外包订单存在一定滞后性,因此1-2月实际派出人数净增不明显。但2月开春后,我们认为下游多家公司有望重新修订2023年财务预算(包括外包),2-3月企业在预算和给到科锐的hire count人数有望开始边际改善,考虑到实际人数滞后1-3个月,预计公司外包人数在3-6月有望进度持续恢复向好趋势。 投资建议:2022年Q1业绩基数较高,收入/扣非后业绩分别同增51%/41%【去年增速最快的一个季度】,根据
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可孚医疗301087:业绩有望恢复增长,具备估值性价比
23年疫情后有望恢复常态增长 22Q1-3前三季度受疫情影响,2022年Q1-3收入为18.87亿元,同比增长10.6%。22Q4疫情政策调整,家用医疗器械和护理产品需求增加,预计22年全年业绩较好增长。 23年疫情后,经营恢复,以及公司自产比例持续提升,23年业绩有望恢复常态增长。按照公司股权激励计划,23年同比21年收入增长60%(对应收入约36.4亿元)。 公司回购股份拟用于员工股权持股计划或股权激励,彰显发展信心 2022年12月29日董事会审议并通过《关于回购公司股份方案的议案》,计划
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永创智能:今年疫后复苏,标机产品恢复
智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块有望实现20.5e收入,增长30%以上。预计23-24年公司净利润4.0e/5.8e,对应PE为20/14倍。 智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块
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仙鹤股份:重视Q2高斜率盈利修复
重视200亿的仙鹤,当前时点,仙鹤量、价、利均有望向上,盈利修复确定性强,且Q2修复斜率加速,此外纸浆震荡后仍将呈现下行趋势,当前估值已回调至中枢以下,继续推荐~ 仍处提价通道,均价有望高位向上。成本下行背景下,公司宣布2月15日起,热转印原纸、格拉辛纸涨价1000元/吨、300元/吨,3月5日起热转印再涨1000元/吨。受益于海外需求延续&国内旺季来临,预计提价有望部分落地、均价高位向上。 成本压力显著降低,重视Q2高斜率盈利修复。预计公司实际阔叶浆采购价格已逐步下调至700美金以下,且Q2供
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浩瀚深度,运营商数据金矿之上的“掘金铲”
浩瀚深度今日逆势大涨4.43%,在我们独家挖掘并持续提示运营商网络可视化投资机会中,于2月14日率先提出网络可视化是运营商数据金矿之上的“掘金铲”,2月26日重点提示天翼云央企混改落地、运营商国资云浮出水面带来的网络可视化需求,均被市场认可! 如果数据要素类比土地要素,运营商毫无疑问掌握了最黄金地段的土地,而最懂开发这片土地每一寸地块价值的开发商正是网络可视化企业,数据要素改革正推动数据开发商从只能开发安全“专用房”向“商品房”转变,重估大幕已经开启! 数据要素的地位提升带来挖掘B端企业数据价值
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霍莱沃:业绩低点已过,电磁测量仿真民企龙头品类拓展将提速
预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.50、0.98、1.48亿元,同比增长 -17%、95%、50%,CAGR=34%,对应PE为88、45、30倍,维持“买入”评级。 1、22年业绩不及预期:疫情影响公司产品交付,业务扩张下公司研发开支加大 1)公司业务偏项目制,需人员到客户现场进行实施及交付,上半年上海疫情及下半年全国疫情均对公司造成较大影响。 2)22年公司电磁测量业务下游需求扩张带来交付压力、相控阵产品样机跟研投入增加、电磁仿真核心产品持续研发迭代,人员、研发等开支增幅较大。
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三德科技
2023年1月工信部等十七部门印发“机器人+”方案,我们提示重视传统行业智能化标的。 煤炭智能机器人检测业务预计将爆发。五大发电集团采购提速,公司产品已迭代至3.0,可提供“采—制—输—存—化”全过程智能装备,中标率高;今年1月公司新生产基地建设落成,产值空间大幅增长。我们预计煤炭智能检测系统市场规模超100亿,21年公司智能装备收入仅1亿元,未来提升空间巨大。 火电审批提速、投资增长,新建电厂智能装备机器人有望成为标配,公司直接受益。 公司具备横向拓展的能力,发电以外,煤炭、水泥、钢铁领域需求
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盐湖蓝科锂业订单落地,有望成为锂资源提取、回收相关领先企业。香料产能逐步释放,贡献业绩确定性增长。 公司与盐湖蓝科锂业进行沉锂母液高效分离(萃取法)工业化试验。新化就蓝科锂业母液性质及环保要求,主导开发适用于其沉锂母液回收的萃取工艺,包括萃取提锂、萃取回收工艺,合同金额约9555万元(含税)。该项目的实施为公司新型萃取提锂产业化技术推广夯实了基础,对公司布局盐湖卤水直接提锂、矿石法提锂、锂电回收等业务领域产生积极影响。 公司于2015-2016年进行锂等金属资源回收,逐步涉及锂电回收以及盐湖提锂
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盛路通信(002446)大涨点评:雷达产业核心标的,低估值、高成长
盛路通信为【天风通信团队】核心推荐标的,22年8月起密集报告&调研&专家会议&路演推荐;今年1月6日组织业绩预告交流,重点提示抛开现象看本质,公司实际经营超业绩;1月16日股价回调后,我们多次发声强烈推荐并提示买入机会。 今日股价大涨,我们重申推荐逻辑:1)军工板块已从过去强β属性,到22年Q3以来军工信息化多家公司α属性逐渐凸显;2)雷达行业增速较高,表现出较强成长性;3)公司高增速,低估值,22年战略调整计提减值导致业绩表观数据不及预期的利空出尽,而公司实际经营性利润优异。 军用雷达产业链核
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华正新材AI+日本禁运+科技复活+Chiplet四条逻辑主线汇聚,AI时代核心材料供应商
在日本材料出口收紧的背景下,ABF薄膜是AI时代的关键原材料,国产替代空间巨大。AI算力浪潮驱动GPU、CPU和ABF载板快速成长。ABF载板适用于线路较细、适合高脚数高信息传输的IC,主要用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等高运算性能芯片,是芯片封装中不可或缺的一部分,为芯片提供支撑、散热、保护功能,同时为芯片与PCB之间提供电子连接。ABF载板的关键原材料ABF薄膜被日本味之素公司垄断,预计ABF薄膜全球市场空间约80-100亿元。 华正新材与资深团队、中国科技龙头三方深度绑定,重点布局
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昇辉科技大涨点评
电解水制氢需求大增,电解槽迎高速发展。2022年中国电解槽出货约0.8GW,预期23年2GW,24年4GW,25年8GW。 昇辉科技氢能业务主要是电解槽、氢能运营平台和氢能相关电气设备。2023年1月9日,盛氢制氢1000标方碱性电解水制氢成套设备在佛山南海里水成功下线。团队来自于苏州竞利(隆基氢能也来自于此)。 氢能营收目标:电解槽(持股30%)预计10-15台,收入在1-1.5亿左右(2022年毛利率30%,2023年预估25%)。氢能相关电气设备销售规划在8000万-1亿(毛利率25%-3
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兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性
兰石重装大涨点评:新能源转型+国企改革,释放利润弹性 公司新能源强势转型,订单高增长:22年新签订单67.09亿元,同比增长71.98%,其中新能源装备订单18.25亿元,占比27%,同比增长81.23%,新能源转型表现优异,公司规划“十四五”末新能源装备收入占比提升至50%以上。 “核氢光储”布局,成长性较强: 氢能:25MPa储氢容器完成开发,98MPa储氢容器即将完成试制,同时碱性电解槽有望年内完成开发,成长前景广阔,23年收入有望超过1亿元。 核能:公司是国内首家民用核级板式换热器生产企
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科锐国际3月15日大幅下跌
科锐国际3月15日大幅下跌,原因: 短期跟踪:根据我们的分析,23年1月由于春节影响以及企业下达的外包订单存在一定滞后性,因此1-2月实际派出人数净增不明显。但2月开春后,我们认为下游多家公司有望重新修订2023年财务预算(包括外包),2-3月企业在预算和给到科锐的hire count人数有望开始边际改善,考虑到实际人数滞后1-3个月,预计公司外包人数在3-6月有望进度持续恢复向好趋势。 投资建议:2022年Q1业绩基数较高,收入/扣非后业绩分别同增51%/41%【去年增速最快的一个季度】,根据
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可孚医疗301087:业绩有望恢复增长,具备估值性价比
23年疫情后有望恢复常态增长 22Q1-3前三季度受疫情影响,2022年Q1-3收入为18.87亿元,同比增长10.6%。22Q4疫情政策调整,家用医疗器械和护理产品需求增加,预计22年全年业绩较好增长。 23年疫情后,经营恢复,以及公司自产比例持续提升,23年业绩有望恢复常态增长。按照公司股权激励计划,23年同比21年收入增长60%(对应收入约36.4亿元)。 公司回购股份拟用于员工股权持股计划或股权激励,彰显发展信心 2022年12月29日董事会审议并通过《关于回购公司股份方案的议案》,计划
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2023-03-10 10:54:38
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永创智能:今年疫后复苏,标机产品恢复
智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块有望实现20.5e收入,增长30%以上。预计23-24年公司净利润4.0e/5.8e,对应PE为20/14倍。 智能产线进入业绩确认期,全年收入增速30%以上。标准单机产品去年收入9亿多,和消费品关联度比较大,今年疫后复苏,估计20-30%增长;智能产线业务,白酒、啤酒、饮料等多领域开花,预计23年该板块
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2023-03-09 14:27:39
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仙鹤股份:重视Q2高斜率盈利修复
重视200亿的仙鹤,当前时点,仙鹤量、价、利均有望向上,盈利修复确定性强,且Q2修复斜率加速,此外纸浆震荡后仍将呈现下行趋势,当前估值已回调至中枢以下,继续推荐~ 仍处提价通道,均价有望高位向上。成本下行背景下,公司宣布2月15日起,热转印原纸、格拉辛纸涨价1000元/吨、300元/吨,3月5日起热转印再涨1000元/吨。受益于海外需求延续&国内旺季来临,预计提价有望部分落地、均价高位向上。 成本压力显著降低,重视Q2高斜率盈利修复。预计公司实际阔叶浆采购价格已逐步下调至700美金以下,且Q2供
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2023-03-08 14:26:27
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浩瀚深度,运营商数据金矿之上的“掘金铲”
浩瀚深度今日逆势大涨4.43%,在我们独家挖掘并持续提示运营商网络可视化投资机会中,于2月14日率先提出网络可视化是运营商数据金矿之上的“掘金铲”,2月26日重点提示天翼云央企混改落地、运营商国资云浮出水面带来的网络可视化需求,均被市场认可! 如果数据要素类比土地要素,运营商毫无疑问掌握了最黄金地段的土地,而最懂开发这片土地每一寸地块价值的开发商正是网络可视化企业,数据要素改革正推动数据开发商从只能开发安全“专用房”向“商品房”转变,重估大幕已经开启! 数据要素的地位提升带来挖掘B端企业数据价值
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2023-03-08 14:24:29
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霍莱沃:业绩低点已过,电磁测量仿真民企龙头品类拓展将提速
预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.50、0.98、1.48亿元,同比增长 -17%、95%、50%,CAGR=34%,对应PE为88、45、30倍,维持“买入”评级。 1、22年业绩不及预期:疫情影响公司产品交付,业务扩张下公司研发开支加大 1)公司业务偏项目制,需人员到客户现场进行实施及交付,上半年上海疫情及下半年全国疫情均对公司造成较大影响。 2)22年公司电磁测量业务下游需求扩张带来交付压力、相控阵产品样机跟研投入增加、电磁仿真核心产品持续研发迭代,人员、研发等开支增幅较大。
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2023-03-08 14:22:50
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三德科技
2023年1月工信部等十七部门印发“机器人+”方案,我们提示重视传统行业智能化标的。 煤炭智能机器人检测业务预计将爆发。五大发电集团采购提速,公司产品已迭代至3.0,可提供“采—制—输—存—化”全过程智能装备,中标率高;今年1月公司新生产基地建设落成,产值空间大幅增长。我们预计煤炭智能检测系统市场规模超100亿,21年公司智能装备收入仅1亿元,未来提升空间巨大。 火电审批提速、投资增长,新建电厂智能装备机器人有望成为标配,公司直接受益。 公司具备横向拓展的能力,发电以外,煤炭、水泥、钢铁领域需求
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2023-03-08 13:19:40
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新化股份
盐湖蓝科锂业订单落地,有望成为锂资源提取、回收相关领先企业。香料产能逐步释放,贡献业绩确定性增长。 公司与盐湖蓝科锂业进行沉锂母液高效分离(萃取法)工业化试验。新化就蓝科锂业母液性质及环保要求,主导开发适用于其沉锂母液回收的萃取工艺,包括萃取提锂、萃取回收工艺,合同金额约9555万元(含税)。该项目的实施为公司新型萃取提锂产业化技术推广夯实了基础,对公司布局盐湖卤水直接提锂、矿石法提锂、锂电回收等业务领域产生积极影响。 公司于2015-2016年进行锂等金属资源回收,逐步涉及锂电回收以及盐湖提锂
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2023-03-08 11:18:25
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盛路通信(002446)大涨点评:雷达产业核心标的,低估值、高成长
盛路通信为【天风通信团队】核心推荐标的,22年8月起密集报告&调研&专家会议&路演推荐;今年1月6日组织业绩预告交流,重点提示抛开现象看本质,公司实际经营超业绩;1月16日股价回调后,我们多次发声强烈推荐并提示买入机会。 今日股价大涨,我们重申推荐逻辑:1)军工板块已从过去强β属性,到22年Q3以来军工信息化多家公司α属性逐渐凸显;2)雷达行业增速较高,表现出较强成长性;3)公司高增速,低估值,22年战略调整计提减值导致业绩表观数据不及预期的利空出尽,而公司实际经营性利润优异。 军用雷达产业链核
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