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躺平

2025-02-23 11:17:55

AI资本开支大爆发：还有哪些未被充分挖掘的细分有上涨空间？

事件：2025年2月20日阿里巴巴财报披露，2024年Q4资本开支314亿，2025年全年资本开支全年预计1500亿（且已经定性未来3年资本开支合计超4000亿），预计超高资本开支将带动AIDC产业链盈利和估值整体抬升，实际上目前连万国自己接单都接不过来了，已经冒烟了，开始在外面找一些能帮忙快速落地的供应商。与数据中心资本开支相关标的集体大涨（此前已经上涨一轮），目前市场中阿里云相关的核心标的，万国数据，润建股份、数据港、海南华铁、航锦科技基本都已经翻倍甚至涨了三倍，不少细分也已经被挖掘出来（

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南都电源
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调研爱好者

躺平

2025-01-26 09:24:48

黑天鹅获益：2025年值得关注的独立逻辑

事件：2025年1月8日，美国商务部宣布对进口自中国的香兰素（Vanillin）作出反倾销肯定性初裁，初步裁定中国生产商/出口商的倾销率为186.20%－379.87%（抵消补贴后的保证金调整为186.15%－379.82%）。美国商务部预计将于2025年5月30日对本案作出反倾销终裁，2024年11月13日，美国商务部对进口自中国的香兰素作出反补贴初裁，初步裁定中国生产商/出口商税率均为27.33%，预计将于2025年3月24日作出反补贴终裁，叠加本次最低186.20%，最高379.82%的

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亚香股份
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调研爱好者

躺平

2024-12-18 09:22:51

央企市值管理详解：重组并购为什么会是央企改革的核心主题

事件：国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》）主要包括以下内容： 1.明确市值管理目标和方向。要求中央企业以提高上市公司发展质量为基础，指导控股上市公司贯彻落实深化国资国企改革重大部署，增强核心功能，提升核心竞争力，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，着力打造一流上市公司。 2.是用好市值管理“工具箱”。提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管

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调研爱好者

躺平

2024-12-13 12:05:39

逻辑，思路都很清晰，感谢老师的挖掘和解读

@魔都迷你散：再论宜宾纸业：定增方案终止，再现特大利好

观点归纳：1、上市公司定增终止，增厚小股东权益23.5% 2、上市公司将按相同价格继续收购四川普什剩余33%股权前一篇：宜宾纸业收购四川普什，卡住中烟脖子开启暴力印钞一、突发事件：宜宾纸业2024/12/12晚公告，综合考虑市场环境及政策变化，决定终止2

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调研爱好者

躺平

2024-11-26 10:24:05

远达环保交流纪要

公司业务现状： 09-13年期间，公司转型做大气环保业务，目前公司在国内大气环保业务中排名前三，2015年中电投和国家核电合并为国电投，公司成为国电投集团的控股子公司。国电投集团中，风光水火生物质发电都有，目前集团内响应国家均衡增长的号召，为了提高运营效率，将远达环保定位为集团内的水电资产整合平台，注入未上市的水电资产。 Q：国电投的定位？集团目前对远达的定位？新董事长虽然刚来，但本身是中电投的老人，在集团体系内有20-30年的工作经验，从集团出去后再回来，对国家能源战略体会深刻。总书记出行去

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远达环保

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调研爱好者

躺平

2024-11-10 13:40:19

A股石锤并购全梳理：目前每家公司买的资产如何，还有哪些标的有套利空间？

再次提醒，并购重组目前已经是市场最明确，且顺利穿越的主线了，过去IPO超发滥发的果，最优的解决方案就是通过重组并购解决，散户/机构股东都受益，优秀资产的老板顺利实现上市，浩欧博变更实控人后7连板后停板，基本也证明了并购重组题材在当前市场的热度，重组并购必定是市场无法避开的beta。重组并购限制放开至今，A股已经有几起较为明星的并购了，不乏蛇吞象、置换、注入优秀资产等，也已经有大量的公司实现了暴涨，但行情走到现在市场上好像还没有人把所有标的整理一遍，看看这些公司整体的情况。这周刚好有空，把目前市

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双成药业
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躺平

2024-11-06 10:30:35

远达环保并购重组梳理：明牌千亿资产注入，下一个长江电力

事件：远达环保拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格确定为6.55元/股，募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的30%。本次发行股份募集配套资金采用询价发行的方式。本次收购两个核心资产的状况 1.

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远达环保

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调研爱好者

躺平

2024-10-27 12:05:19

低位重组并购挖掘：福达合金，生意稳定，账面类现金资产11亿小市值，50亿资产注入预期

并购六条实施以来，并购重组目前已经是市场最明确的主线了，在鼓励重组并购，IPO收紧的背景下，实控人为了实现优质资产上市，只能抓住窗口期尽快注入。并购重组并不像市场想的这么持续，历史上并购重组都是快速放开，然后快速的关上大门，比如1998-2000年民企借壳上市潮、2006-2007年国企换股上市潮、2013-2015年证券化及产业整合潮（大家看时间线其实都知道，并购重组是最容易提升上市公司质量的，是为了解决一段时间的IPO滥发，引入优质资产的正确道路，而且重组票的高度也容易点燃市场，所以往往在

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福达合金

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调研爱好者

躺平

2024-10-24 21:48:31

质量很高，很干净的壳，实控人资产也有想象力，位置还低

@魔都迷你散：富煌钢构—市值最小最新挖掘的芯片重组标的

基本逻辑：股价超跌，目前市值21.0亿元，PB仅0.65倍。首次涨停刚被市场挖掘。芯片半导体重组叠加化债概念。壳很干净。一、大股东资产注入重组概念公司大股东安徽富煌建设有限责任公司旗下有多家知名高科技企业：海图微电子、中科视界、交欣科技、富煌电科等。这些企业都有良好的营收利润数据，

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调研爱好者

躺平

2024-10-20 13:16:33

北交所挖掘系列：复盘2023年北交所行情，这一波行情会怎么演绎，接下来有哪些机会值得关注？

写在前面：所有研究供读博使用，人生哪有几回博是拼搏，不是赌博！好久没整理北交所了，在最近一轮流动性溢出带来的行情中，北交所成为最亮眼的板块，高标走出了艾融软件（区间涨跌幅）、天马新材（区间涨跌幅），这个时间节点值得复盘一下2023年10月24号开启北交所行情到2024年1月5号退潮，行情如何演绎，后续怎么分化。【历史不会简单重复，但规律上大概率会有相似之处，以史为鉴，可以知兴替】第一个问题：北交所行情走到哪里了？后续如何演绎？首先说结论，北交所目前只是第一波行情，就像每一次的板块行情一样，

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调研爱好者

躺平

2024-10-17 16:48:28

低位重组并购：万林物流，资产注入障碍已经消除，潜在数百亿资产

翻了一堆壳公司和名下实控人资产后，挖掘到一个有意思的公司，S万林物流(sh603117）S ，年内刚刚完成摘壳，公司大手笔用回购股份+实控人及高管持续增持股份，感觉有梳理的价值，所以顺着往下挖掘了一下，越看越兴奋，感觉有比较大的潜在价值，所以梳理了一下整个公司的情况。（1）万林物流的历史沿革：实控人及高管公开市场可见的整体持股成本4.36元/股万林物流成立于2007年，主要从事木材进口物流业务，2015年在上交所上市。到了2020年，万林物流开始筹划易主。 2020年7月，樊继波旗下的共青城

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调研爱好者

躺平

2024-08-19 13:41:52

维生素价格上涨对相关企业利润的影响

事件： 2024年7月29日，巴斯夫路德维希港基地南部的一处装置，发生有机溶剂泄漏，随后爆炸起火。巴斯夫的消防部门在12点45分扑灭大火，十余名员工受伤。 2024年8月7日，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布：从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E 、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。 2024年8月16日，巴斯夫库存分配，大部分客户得到的分配数量为0，部分客户得到的分配数量远低于客户预期，巴斯夫市场部反馈，未来六个月巴斯夫都无法新签订单。基于目前不

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调研爱好者

躺平

2024-07-14 11:49:57

一场由144小时免签开启的洋悟运动：给老外一点小小的东方震撼有哪些好处？

我这个月因为腰椎间盘突出，没有怎么出差，然后前两天突然站不起来了，所以躺床上刷了两天手机，算是云旅游了，刷的内容全是老外因为144小时免签政策，来到中国旅游，然后给他们带来了一点小小的东方震撼。（真的有点上瘾，一直刷到通宵）今年外国人为什么多起来了呢？核心其实是2023年以来，我国进一步加大旅游领域对外开放力度，截至7月12日，我国已对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士等国施行单方面免签，与泰国、新加坡、马来西亚等数十个国家互免签证，并对50多个国家施行72/144小时入境免签。因为来中国

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调研爱好者

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2024-06-16 18:18:21

以史为鉴：复盘2019年ETC加装，看车路云一体化投资可能带来的业绩弹性

事件：（1）武汉“车路云”一体化重大示范项目已获市发改委批准，备案金额为170亿，建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578km智慧道路(经开区)改造，16万方智能网联汽车产业研发基地(东湖高新区)、车规级芯片产业园、无人驾驶产业园。推动城市级智慧道路夏盖率及车载戴终端装配率的显著提升。【6月开启施工】（2）北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区

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调研爱好者

躺平

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车路云一体学习笔记-无人驾驶时代的新基建

写在前面，学习笔记主要供读博使用，意在方便大家学习，du博请谨慎。事件：北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区、顺义区、朝阳区、昌平区、密云区、怀柔区、海淀区、石景山区、丰台区、门头沟区、房山区、大兴区、亦庄经开区共选取2324平方公里范围内约6050个道路路口开展建设，以及除上述道路路口外本项目双智专网网络中心的建设和改造。，建设资金来源为政府投资+国有企业自筹，项

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AI资本开支大爆发：还有哪些未被充分挖掘的细分有上涨空间？

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事件：国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》）主要包括以下内容： 1.明确市值管理目标和方向。要求中央企业以提高上市公司发展质量为基础，指导控股上市公司贯彻落实深化国资国企改革重大部署，增强核心功能，提升核心竞争力，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，着力打造一流上市公司。 2.是用好市值管理“工具箱”。提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管

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事件：远达环保拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格确定为6.55元/股，募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的30%。本次发行股份募集配套资金采用询价发行的方式。本次收购两个核心资产的状况 1.

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并购六条实施以来，并购重组目前已经是市场最明确的主线了，在鼓励重组并购，IPO收紧的背景下，实控人为了实现优质资产上市，只能抓住窗口期尽快注入。并购重组并不像市场想的这么持续，历史上并购重组都是快速放开，然后快速的关上大门，比如1998-2000年民企借壳上市潮、2006-2007年国企换股上市潮、2013-2015年证券化及产业整合潮（大家看时间线其实都知道，并购重组是最容易提升上市公司质量的，是为了解决一段时间的IPO滥发，引入优质资产的正确道路，而且重组票的高度也容易点燃市场，所以往往在

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基本逻辑：股价超跌，目前市值21.0亿元，PB仅0.65倍。首次涨停刚被市场挖掘。芯片半导体重组叠加化债概念。壳很干净。一、大股东资产注入重组概念公司大股东安徽富煌建设有限责任公司旗下有多家知名高科技企业：海图微电子、中科视界、交欣科技、富煌电科等。这些企业都有良好的营收利润数据，

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北交所挖掘系列：复盘2023年北交所行情，这一波行情会怎么演绎，接下来有哪些机会值得关注？

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事件： 2024年7月29日，巴斯夫路德维希港基地南部的一处装置，发生有机溶剂泄漏，随后爆炸起火。巴斯夫的消防部门在12点45分扑灭大火，十余名员工受伤。 2024年8月7日，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布：从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E 、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。 2024年8月16日，巴斯夫库存分配，大部分客户得到的分配数量为0，部分客户得到的分配数量远低于客户预期，巴斯夫市场部反馈，未来六个月巴斯夫都无法新签订单。基于目前不

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事件：（1）武汉“车路云”一体化重大示范项目已获市发改委批准，备案金额为170亿，建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578km智慧道路(经开区)改造，16万方智能网联汽车产业研发基地(东湖高新区)、车规级芯片产业园、无人驾驶产业园。推动城市级智慧道路夏盖率及车载戴终端装配率的显著提升。【6月开启施工】（2）北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区

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写在前面，学习笔记主要供读博使用，意在方便大家学习，du博请谨慎。事件：北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区、顺义区、朝阳区、昌平区、密云区、怀柔区、海淀区、石景山区、丰台区、门头沟区、房山区、大兴区、亦庄经开区共选取2324平方公里范围内约6050个道路路口开展建设，以及除上述道路路口外本项目双智专网网络中心的建设和改造。，建设资金来源为政府投资+国有企业自筹，项

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调研爱好者

躺平

2025-02-23 11:17:55

AI资本开支大爆发：还有哪些未被充分挖掘的细分有上涨空间？

事件：2025年2月20日阿里巴巴财报披露，2024年Q4资本开支314亿，2025年全年资本开支全年预计1500亿（且已经定性未来3年资本开支合计超4000亿），预计超高资本开支将带动AIDC产业链盈利和估值整体抬升，实际上目前连万国自己接单都接不过来了，已经冒烟了，开始在外面找一些能帮忙快速落地的供应商。与数据中心资本开支相关标的集体大涨（此前已经上涨一轮），目前市场中阿里云相关的核心标的，万国数据，润建股份、数据港、海南华铁、航锦科技基本都已经翻倍甚至涨了三倍，不少细分也已经被挖掘出来（

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南都电源
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昆工科技

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调研爱好者

躺平

2025-01-26 09:24:48

黑天鹅获益：2025年值得关注的独立逻辑

事件：2025年1月8日，美国商务部宣布对进口自中国的香兰素（Vanillin）作出反倾销肯定性初裁，初步裁定中国生产商/出口商的倾销率为186.20%－379.87%（抵消补贴后的保证金调整为186.15%－379.82%）。美国商务部预计将于2025年5月30日对本案作出反倾销终裁，2024年11月13日，美国商务部对进口自中国的香兰素作出反补贴初裁，初步裁定中国生产商/出口商税率均为27.33%，预计将于2025年3月24日作出反补贴终裁，叠加本次最低186.20%，最高379.82%的

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亚香股份
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正丹股份

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躺平

2024-12-18 09:22:51

央企市值管理详解：重组并购为什么会是央企改革的核心主题

事件：国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》）主要包括以下内容： 1.明确市值管理目标和方向。要求中央企业以提高上市公司发展质量为基础，指导控股上市公司贯彻落实深化国资国企改革重大部署，增强核心功能，提升核心竞争力，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，着力打造一流上市公司。 2.是用好市值管理“工具箱”。提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管

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航天晨光
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航天长峰
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远达环保
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电投产融

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躺平

2024-12-13 12:05:39

逻辑，思路都很清晰，感谢老师的挖掘和解读

@魔都迷你散：再论宜宾纸业：定增方案终止，再现特大利好

观点归纳：1、上市公司定增终止，增厚小股东权益23.5% 2、上市公司将按相同价格继续收购四川普什剩余33%股权前一篇：宜宾纸业收购四川普什，卡住中烟脖子开启暴力印钞一、突发事件：宜宾纸业2024/12/12晚公告，综合考虑市场环境及政策变化，决定终止2

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调研爱好者

躺平

2024-11-26 10:24:05

远达环保交流纪要

公司业务现状： 09-13年期间，公司转型做大气环保业务，目前公司在国内大气环保业务中排名前三，2015年中电投和国家核电合并为国电投，公司成为国电投集团的控股子公司。国电投集团中，风光水火生物质发电都有，目前集团内响应国家均衡增长的号召，为了提高运营效率，将远达环保定位为集团内的水电资产整合平台，注入未上市的水电资产。 Q：国电投的定位？集团目前对远达的定位？新董事长虽然刚来，但本身是中电投的老人，在集团体系内有20-30年的工作经验，从集团出去后再回来，对国家能源战略体会深刻。总书记出行去

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远达环保

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调研爱好者

躺平

2024-11-10 13:40:19

A股石锤并购全梳理：目前每家公司买的资产如何，还有哪些标的有套利空间？

再次提醒，并购重组目前已经是市场最明确，且顺利穿越的主线了，过去IPO超发滥发的果，最优的解决方案就是通过重组并购解决，散户/机构股东都受益，优秀资产的老板顺利实现上市，浩欧博变更实控人后7连板后停板，基本也证明了并购重组题材在当前市场的热度，重组并购必定是市场无法避开的beta。重组并购限制放开至今，A股已经有几起较为明星的并购了，不乏蛇吞象、置换、注入优秀资产等，也已经有大量的公司实现了暴涨，但行情走到现在市场上好像还没有人把所有标的整理一遍，看看这些公司整体的情况。这周刚好有空，把目前市

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双成药业
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光智科技
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富乐德
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远达环保
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躺平

2024-11-06 10:30:35

远达环保并购重组梳理：明牌千亿资产注入，下一个长江电力

事件：远达环保拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格确定为6.55元/股，募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的30%。本次发行股份募集配套资金采用询价发行的方式。本次收购两个核心资产的状况 1.

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远达环保

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调研爱好者

躺平

2024-10-27 12:05:19

低位重组并购挖掘：福达合金，生意稳定，账面类现金资产11亿小市值，50亿资产注入预期

并购六条实施以来，并购重组目前已经是市场最明确的主线了，在鼓励重组并购，IPO收紧的背景下，实控人为了实现优质资产上市，只能抓住窗口期尽快注入。并购重组并不像市场想的这么持续，历史上并购重组都是快速放开，然后快速的关上大门，比如1998-2000年民企借壳上市潮、2006-2007年国企换股上市潮、2013-2015年证券化及产业整合潮（大家看时间线其实都知道，并购重组是最容易提升上市公司质量的，是为了解决一段时间的IPO滥发，引入优质资产的正确道路，而且重组票的高度也容易点燃市场，所以往往在

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万林物流
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福达合金

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调研爱好者

躺平

2024-10-24 21:48:31

质量很高，很干净的壳，实控人资产也有想象力，位置还低

@魔都迷你散：富煌钢构—市值最小最新挖掘的芯片重组标的

基本逻辑：股价超跌，目前市值21.0亿元，PB仅0.65倍。首次涨停刚被市场挖掘。芯片半导体重组叠加化债概念。壳很干净。一、大股东资产注入重组概念公司大股东安徽富煌建设有限责任公司旗下有多家知名高科技企业：海图微电子、中科视界、交欣科技、富煌电科等。这些企业都有良好的营收利润数据，

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调研爱好者

躺平

2024-10-20 13:16:33

北交所挖掘系列：复盘2023年北交所行情，这一波行情会怎么演绎，接下来有哪些机会值得关注？

写在前面：所有研究供读博使用，人生哪有几回博是拼搏，不是赌博！好久没整理北交所了，在最近一轮流动性溢出带来的行情中，北交所成为最亮眼的板块，高标走出了艾融软件（区间涨跌幅）、天马新材（区间涨跌幅），这个时间节点值得复盘一下2023年10月24号开启北交所行情到2024年1月5号退潮，行情如何演绎，后续怎么分化。【历史不会简单重复，但规律上大概率会有相似之处，以史为鉴，可以知兴替】第一个问题：北交所行情走到哪里了？后续如何演绎？首先说结论，北交所目前只是第一波行情，就像每一次的板块行情一样，

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开特股份

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调研爱好者

躺平

2024-10-17 16:48:28

低位重组并购：万林物流，资产注入障碍已经消除，潜在数百亿资产

翻了一堆壳公司和名下实控人资产后，挖掘到一个有意思的公司，S万林物流(sh603117）S ，年内刚刚完成摘壳，公司大手笔用回购股份+实控人及高管持续增持股份，感觉有梳理的价值，所以顺着往下挖掘了一下，越看越兴奋，感觉有比较大的潜在价值，所以梳理了一下整个公司的情况。（1）万林物流的历史沿革：实控人及高管公开市场可见的整体持股成本4.36元/股万林物流成立于2007年，主要从事木材进口物流业务，2015年在上交所上市。到了2020年，万林物流开始筹划易主。 2020年7月，樊继波旗下的共青城

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万林物流

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调研爱好者

躺平

2024-08-19 13:41:52

维生素价格上涨对相关企业利润的影响

事件： 2024年7月29日，巴斯夫路德维希港基地南部的一处装置，发生有机溶剂泄漏，随后爆炸起火。巴斯夫的消防部门在12点45分扑灭大火，十余名员工受伤。 2024年8月7日，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布：从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E 、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。 2024年8月16日，巴斯夫库存分配，大部分客户得到的分配数量为0，部分客户得到的分配数量远低于客户预期，巴斯夫市场部反馈，未来六个月巴斯夫都无法新签订单。基于目前不

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浙江医药
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调研爱好者

躺平

2024-07-14 11:49:57

一场由144小时免签开启的洋悟运动：给老外一点小小的东方震撼有哪些好处？

我这个月因为腰椎间盘突出，没有怎么出差，然后前两天突然站不起来了，所以躺床上刷了两天手机，算是云旅游了，刷的内容全是老外因为144小时免签政策，来到中国旅游，然后给他们带来了一点小小的东方震撼。（真的有点上瘾，一直刷到通宵）今年外国人为什么多起来了呢？核心其实是2023年以来，我国进一步加大旅游领域对外开放力度，截至7月12日，我国已对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士等国施行单方面免签，与泰国、新加坡、马来西亚等数十个国家互免签证，并对50多个国家施行72/144小时入境免签。因为来中国

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张家界
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2024-06-16 18:18:21

以史为鉴：复盘2019年ETC加装，看车路云一体化投资可能带来的业绩弹性

事件：（1）武汉“车路云”一体化重大示范项目已获市发改委批准，备案金额为170亿，建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578km智慧道路(经开区)改造，16万方智能网联汽车产业研发基地(东湖高新区)、车规级芯片产业园、无人驾驶产业园。推动城市级智慧道路夏盖率及车载戴终端装配率的显著提升。【6月开启施工】（2）北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区

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调研爱好者

躺平

2024-06-03 09:55:06

车路云一体学习笔记-无人驾驶时代的新基建

写在前面，学习笔记主要供读博使用，意在方便大家学习，du博请谨慎。事件：北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区、顺义区、朝阳区、昌平区、密云区、怀柔区、海淀区、石景山区、丰台区、门头沟区、房山区、大兴区、亦庄经开区共选取2324平方公里范围内约6050个道路路口开展建设，以及除上述道路路口外本项目双智专网网络中心的建设和改造。，建设资金来源为政府投资+国有企业自筹，项

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AI资本开支大爆发：还有哪些未被充分挖掘的细分有上涨空间？

事件：2025年2月20日阿里巴巴财报披露，2024年Q4资本开支314亿，2025年全年资本开支全年预计1500亿（且已经定性未来3年资本开支合计超4000亿），预计超高资本开支将带动AIDC产业链盈利和估值整体抬升，实际上目前连万国自己接单都接不过来了，已经冒烟了，开始在外面找一些能帮忙快速落地的供应商。与数据中心资本开支相关标的集体大涨（此前已经上涨一轮），目前市场中阿里云相关的核心标的，万国数据，润建股份、数据港、海南华铁、航锦科技基本都已经翻倍甚至涨了三倍，不少细分也已经被挖掘出来（

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事件：2025年1月8日，美国商务部宣布对进口自中国的香兰素（Vanillin）作出反倾销肯定性初裁，初步裁定中国生产商/出口商的倾销率为186.20%－379.87%（抵消补贴后的保证金调整为186.15%－379.82%）。美国商务部预计将于2025年5月30日对本案作出反倾销终裁，2024年11月13日，美国商务部对进口自中国的香兰素作出反补贴初裁，初步裁定中国生产商/出口商税率均为27.33%，预计将于2025年3月24日作出反补贴终裁，叠加本次最低186.20%，最高379.82%的

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央企市值管理详解：重组并购为什么会是央企改革的核心主题

事件：国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》）主要包括以下内容： 1.明确市值管理目标和方向。要求中央企业以提高上市公司发展质量为基础，指导控股上市公司贯彻落实深化国资国企改革重大部署，增强核心功能，提升核心竞争力，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，着力打造一流上市公司。 2.是用好市值管理“工具箱”。提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管

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逻辑，思路都很清晰，感谢老师的挖掘和解读

@魔都迷你散：再论宜宾纸业：定增方案终止，再现特大利好

观点归纳：1、上市公司定增终止，增厚小股东权益23.5% 2、上市公司将按相同价格继续收购四川普什剩余33%股权前一篇：宜宾纸业收购四川普什，卡住中烟脖子开启暴力印钞一、突发事件：宜宾纸业2024/12/12晚公告，综合考虑市场环境及政策变化，决定终止2

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公司业务现状： 09-13年期间，公司转型做大气环保业务，目前公司在国内大气环保业务中排名前三，2015年中电投和国家核电合并为国电投，公司成为国电投集团的控股子公司。国电投集团中，风光水火生物质发电都有，目前集团内响应国家均衡增长的号召，为了提高运营效率，将远达环保定位为集团内的水电资产整合平台，注入未上市的水电资产。 Q：国电投的定位？集团目前对远达的定位？新董事长虽然刚来，但本身是中电投的老人，在集团体系内有20-30年的工作经验，从集团出去后再回来，对国家能源战略体会深刻。总书记出行去

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再次提醒，并购重组目前已经是市场最明确，且顺利穿越的主线了，过去IPO超发滥发的果，最优的解决方案就是通过重组并购解决，散户/机构股东都受益，优秀资产的老板顺利实现上市，浩欧博变更实控人后7连板后停板，基本也证明了并购重组题材在当前市场的热度，重组并购必定是市场无法避开的beta。重组并购限制放开至今，A股已经有几起较为明星的并购了，不乏蛇吞象、置换、注入优秀资产等，也已经有大量的公司实现了暴涨，但行情走到现在市场上好像还没有人把所有标的整理一遍，看看这些公司整体的情况。这周刚好有空，把目前市

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事件：远达环保拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格确定为6.55元/股，募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的30%。本次发行股份募集配套资金采用询价发行的方式。本次收购两个核心资产的状况 1.

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并购六条实施以来，并购重组目前已经是市场最明确的主线了，在鼓励重组并购，IPO收紧的背景下，实控人为了实现优质资产上市，只能抓住窗口期尽快注入。并购重组并不像市场想的这么持续，历史上并购重组都是快速放开，然后快速的关上大门，比如1998-2000年民企借壳上市潮、2006-2007年国企换股上市潮、2013-2015年证券化及产业整合潮（大家看时间线其实都知道，并购重组是最容易提升上市公司质量的，是为了解决一段时间的IPO滥发，引入优质资产的正确道路，而且重组票的高度也容易点燃市场，所以往往在

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基本逻辑：股价超跌，目前市值21.0亿元，PB仅0.65倍。首次涨停刚被市场挖掘。芯片半导体重组叠加化债概念。壳很干净。一、大股东资产注入重组概念公司大股东安徽富煌建设有限责任公司旗下有多家知名高科技企业：海图微电子、中科视界、交欣科技、富煌电科等。这些企业都有良好的营收利润数据，

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北交所挖掘系列：复盘2023年北交所行情，这一波行情会怎么演绎，接下来有哪些机会值得关注？

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低位重组并购：万林物流，资产注入障碍已经消除，潜在数百亿资产

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维生素价格上涨对相关企业利润的影响

事件： 2024年7月29日，巴斯夫路德维希港基地南部的一处装置，发生有机溶剂泄漏，随后爆炸起火。巴斯夫的消防部门在12点45分扑灭大火，十余名员工受伤。 2024年8月7日，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布：从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E 、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。 2024年8月16日，巴斯夫库存分配，大部分客户得到的分配数量为0，部分客户得到的分配数量远低于客户预期，巴斯夫市场部反馈，未来六个月巴斯夫都无法新签订单。基于目前不

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事件：（1）武汉“车路云”一体化重大示范项目已获市发改委批准，备案金额为170亿，建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578km智慧道路(经开区)改造，16万方智能网联汽车产业研发基地(东湖高新区)、车规级芯片产业园、无人驾驶产业园。推动城市级智慧道路夏盖率及车载戴终端装配率的显著提升。【6月开启施工】（2）北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区

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写在前面，学习笔记主要供读博使用，意在方便大家学习，du博请谨慎。事件：北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区、顺义区、朝阳区、昌平区、密云区、怀柔区、海淀区、石景山区、丰台区、门头沟区、房山区、大兴区、亦庄经开区共选取2324平方公里范围内约6050个道路路口开展建设，以及除上述道路路口外本项目双智专网网络中心的建设和改造。，建设资金来源为政府投资+国有企业自筹，项

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调研爱好者

躺平

2025-02-23 11:17:55

AI资本开支大爆发：还有哪些未被充分挖掘的细分有上涨空间？

事件：2025年2月20日阿里巴巴财报披露，2024年Q4资本开支314亿，2025年全年资本开支全年预计1500亿（且已经定性未来3年资本开支合计超4000亿），预计超高资本开支将带动AIDC产业链盈利和估值整体抬升，实际上目前连万国自己接单都接不过来了，已经冒烟了，开始在外面找一些能帮忙快速落地的供应商。与数据中心资本开支相关标的集体大涨（此前已经上涨一轮），目前市场中阿里云相关的核心标的，万国数据，润建股份、数据港、海南华铁、航锦科技基本都已经翻倍甚至涨了三倍，不少细分也已经被挖掘出来（

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南都电源
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圣阳股份
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昆工科技

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调研爱好者

躺平

2025-01-26 09:24:48

黑天鹅获益：2025年值得关注的独立逻辑

事件：2025年1月8日，美国商务部宣布对进口自中国的香兰素（Vanillin）作出反倾销肯定性初裁，初步裁定中国生产商/出口商的倾销率为186.20%－379.87%（抵消补贴后的保证金调整为186.15%－379.82%）。美国商务部预计将于2025年5月30日对本案作出反倾销终裁，2024年11月13日，美国商务部对进口自中国的香兰素作出反补贴初裁，初步裁定中国生产商/出口商税率均为27.33%，预计将于2025年3月24日作出反补贴终裁，叠加本次最低186.20%，最高379.82%的

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亚香股份
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正丹股份

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调研爱好者

躺平

2024-12-18 09:22:51

央企市值管理详解：重组并购为什么会是央企改革的核心主题

事件：国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（以下简称《意见》）主要包括以下内容： 1.明确市值管理目标和方向。要求中央企业以提高上市公司发展质量为基础，指导控股上市公司贯彻落实深化国资国企改革重大部署，增强核心功能，提升核心竞争力，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，着力打造一流上市公司。 2.是用好市值管理“工具箱”。提出中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管

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航天晨光
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航天长峰
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远达环保
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电投产融

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调研爱好者

躺平

2024-12-13 12:05:39

逻辑，思路都很清晰，感谢老师的挖掘和解读

@魔都迷你散：再论宜宾纸业：定增方案终止，再现特大利好

观点归纳：1、上市公司定增终止，增厚小股东权益23.5% 2、上市公司将按相同价格继续收购四川普什剩余33%股权前一篇：宜宾纸业收购四川普什，卡住中烟脖子开启暴力印钞一、突发事件：宜宾纸业2024/12/12晚公告，综合考虑市场环境及政策变化，决定终止2

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调研爱好者

躺平

2024-11-26 10:24:05

远达环保交流纪要

公司业务现状： 09-13年期间，公司转型做大气环保业务，目前公司在国内大气环保业务中排名前三，2015年中电投和国家核电合并为国电投，公司成为国电投集团的控股子公司。国电投集团中，风光水火生物质发电都有，目前集团内响应国家均衡增长的号召，为了提高运营效率，将远达环保定位为集团内的水电资产整合平台，注入未上市的水电资产。 Q：国电投的定位？集团目前对远达的定位？新董事长虽然刚来，但本身是中电投的老人，在集团体系内有20-30年的工作经验，从集团出去后再回来，对国家能源战略体会深刻。总书记出行去

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远达环保

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调研爱好者

躺平

2024-11-10 13:40:19

A股石锤并购全梳理：目前每家公司买的资产如何，还有哪些标的有套利空间？

再次提醒，并购重组目前已经是市场最明确，且顺利穿越的主线了，过去IPO超发滥发的果，最优的解决方案就是通过重组并购解决，散户/机构股东都受益，优秀资产的老板顺利实现上市，浩欧博变更实控人后7连板后停板，基本也证明了并购重组题材在当前市场的热度，重组并购必定是市场无法避开的beta。重组并购限制放开至今，A股已经有几起较为明星的并购了，不乏蛇吞象、置换、注入优秀资产等，也已经有大量的公司实现了暴涨，但行情走到现在市场上好像还没有人把所有标的整理一遍，看看这些公司整体的情况。这周刚好有空，把目前市

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双成药业
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光智科技
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富乐德
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远达环保
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阳谷华泰

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调研爱好者

躺平

2024-11-06 10:30:35

远达环保并购重组梳理：明牌千亿资产注入，下一个长江电力

事件：远达环保拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格确定为6.55元/股，募集配套资金金额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后上市公司总股本的30%。本次发行股份募集配套资金采用询价发行的方式。本次收购两个核心资产的状况 1.

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远达环保

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调研爱好者

躺平

2024-10-27 12:05:19

低位重组并购挖掘：福达合金，生意稳定，账面类现金资产11亿小市值，50亿资产注入预期

并购六条实施以来，并购重组目前已经是市场最明确的主线了，在鼓励重组并购，IPO收紧的背景下，实控人为了实现优质资产上市，只能抓住窗口期尽快注入。并购重组并不像市场想的这么持续，历史上并购重组都是快速放开，然后快速的关上大门，比如1998-2000年民企借壳上市潮、2006-2007年国企换股上市潮、2013-2015年证券化及产业整合潮（大家看时间线其实都知道，并购重组是最容易提升上市公司质量的，是为了解决一段时间的IPO滥发，引入优质资产的正确道路，而且重组票的高度也容易点燃市场，所以往往在

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万林物流
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福达合金

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调研爱好者

躺平

2024-10-24 21:48:31

质量很高，很干净的壳，实控人资产也有想象力，位置还低

@魔都迷你散：富煌钢构—市值最小最新挖掘的芯片重组标的

基本逻辑：股价超跌，目前市值21.0亿元，PB仅0.65倍。首次涨停刚被市场挖掘。芯片半导体重组叠加化债概念。壳很干净。一、大股东资产注入重组概念公司大股东安徽富煌建设有限责任公司旗下有多家知名高科技企业：海图微电子、中科视界、交欣科技、富煌电科等。这些企业都有良好的营收利润数据，

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调研爱好者

躺平

2024-10-20 13:16:33

北交所挖掘系列：复盘2023年北交所行情，这一波行情会怎么演绎，接下来有哪些机会值得关注？

写在前面：所有研究供读博使用，人生哪有几回博是拼搏，不是赌博！好久没整理北交所了，在最近一轮流动性溢出带来的行情中，北交所成为最亮眼的板块，高标走出了艾融软件（区间涨跌幅）、天马新材（区间涨跌幅），这个时间节点值得复盘一下2023年10月24号开启北交所行情到2024年1月5号退潮，行情如何演绎，后续怎么分化。【历史不会简单重复，但规律上大概率会有相似之处，以史为鉴，可以知兴替】第一个问题：北交所行情走到哪里了？后续如何演绎？首先说结论，北交所目前只是第一波行情，就像每一次的板块行情一样，

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艾融软件
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凯华材料
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开特股份

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调研爱好者

躺平

2024-10-17 16:48:28

低位重组并购：万林物流，资产注入障碍已经消除，潜在数百亿资产

翻了一堆壳公司和名下实控人资产后，挖掘到一个有意思的公司，S万林物流(sh603117）S ，年内刚刚完成摘壳，公司大手笔用回购股份+实控人及高管持续增持股份，感觉有梳理的价值，所以顺着往下挖掘了一下，越看越兴奋，感觉有比较大的潜在价值，所以梳理了一下整个公司的情况。（1）万林物流的历史沿革：实控人及高管公开市场可见的整体持股成本4.36元/股万林物流成立于2007年，主要从事木材进口物流业务，2015年在上交所上市。到了2020年，万林物流开始筹划易主。 2020年7月，樊继波旗下的共青城

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万林物流

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调研爱好者

躺平

2024-08-19 13:41:52

维生素价格上涨对相关企业利润的影响

事件： 2024年7月29日，巴斯夫路德维希港基地南部的一处装置，发生有机溶剂泄漏，随后爆炸起火。巴斯夫的消防部门在12点45分扑灭大火，十余名员工受伤。 2024年8月7日，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布：从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E 、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。 2024年8月16日，巴斯夫库存分配，大部分客户得到的分配数量为0，部分客户得到的分配数量远低于客户预期，巴斯夫市场部反馈，未来六个月巴斯夫都无法新签订单。基于目前不

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浙江医药
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能特科技

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调研爱好者

躺平

2024-07-14 11:49:57

一场由144小时免签开启的洋悟运动：给老外一点小小的东方震撼有哪些好处？

我这个月因为腰椎间盘突出，没有怎么出差，然后前两天突然站不起来了，所以躺床上刷了两天手机，算是云旅游了，刷的内容全是老外因为144小时免签政策，来到中国旅游，然后给他们带来了一点小小的东方震撼。（真的有点上瘾，一直刷到通宵）今年外国人为什么多起来了呢？核心其实是2023年以来，我国进一步加大旅游领域对外开放力度，截至7月12日，我国已对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士等国施行单方面免签，与泰国、新加坡、马来西亚等数十个国家互免签证，并对50多个国家施行72/144小时入境免签。因为来中国

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张家界
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众信旅游
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中青旅

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调研爱好者

躺平

2024-06-16 18:18:21

以史为鉴：复盘2019年ETC加装，看车路云一体化投资可能带来的业绩弹性

事件：（1）武汉“车路云”一体化重大示范项目已获市发改委批准，备案金额为170亿，建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578km智慧道路(经开区)改造，16万方智能网联汽车产业研发基地(东湖高新区)、车规级芯片产业园、无人驾驶产业园。推动城市级智慧道路夏盖率及车载戴终端装配率的显著提升。【6月开启施工】（2）北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区

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万集科技
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金溢科技
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千方科技

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调研爱好者

躺平

2024-06-03 09:55:06

车路云一体学习笔记-无人驾驶时代的新基建

写在前面，学习笔记主要供读博使用，意在方便大家学习，du博请谨慎。事件：北京市车路云一体化新型基础设施建设项目开启招标，投资额为99.4亿元（其中包含施工30亿元，监理服务0.2亿元，亦庄经开区路测感知设备1.4亿元等…），在通州区、顺义区、朝阳区、昌平区、密云区、怀柔区、海淀区、石景山区、丰台区、门头沟区、房山区、大兴区、亦庄经开区共选取2324平方公里范围内约6050个道路路口开展建设，以及除上述道路路口外本项目双智专网网络中心的建设和改造。，建设资金来源为政府投资+国有企业自筹，项

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万集科技
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金溢科技
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云星宇

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