中国11月工业生产数据继续改善，但投资和消费数据均低于预期，也印证了中央经济工作会议“三重压力”的判断，上周五闭幕的中央经济工作会议新闻通稿中有25个“稳”字，发出清晰的稳增长信号，股市的核心主线也开始围绕稳增长的大消费、大基建行业轮动，不过由于当下是业绩的真空期，盈利上还无法验证，而盈利增速快的新能源细分行业又在过去两年累计涨幅很大，估值很高，所以机构暂时未对某一个行业达成统一共识，行业大多是围绕政策预期而非业绩的轮番异动。

总体上，目前市场还处于蓄势阶段，明年的市场风格也一定会变化，只是当下去判断谁会成为明年“最靓的仔”还为时尚早，通常来年的主线在前一年的12月底或者当年的1月份会比较清晰。

从目前来看，接下来和明年的主线大概率会出在大基建行业中，因为这个主线无论从政策的确定性还是业绩的可预测性都相对较高。

大基建分为新、老两类，老基建主要是传统的工程建设，包括水利建设、高速公路、铁路、基础设施以及其它一些重大项目，新基建包含了5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域，涉及众多产业链。

由于大基建涉及的行业众多，细分产业链就更加复杂了，所以当前市场主要是轮动式上涨，无论是滞涨还是领涨的个股都有机会。