国网英大,启动位置绝佳,首板。
子公司置信电气是非晶合金变压器(同扬电科技),扬电底部起来已经翻倍了,而国网英大刚刚动!
此外还有碳资产公司,在申请成为国网旗下唯一的碳交易平台,属于稀缺性的标的。
随着新型电力系统建设的推进,上游要接入光伏/风电,下游要满足电动车充电需求和工业电气化需求。电网必须在配电网领域做大改造,南网已经加大了投资,国网预期也将大大加强。
公司作为国网旗下的公司,无论是从电力设备业务还是金融业务、碳资产业务方面都将长期受益!
附券商点评:
关于节能变压器
1、 近期市场关注度比较高,行业今年确实有比较大的变化。
2020年底,变压器国标调整(上一次是2012年):强制性国标GB 20052-2020 《电力变压器能效限定值及能效等级》,对变压器能效指标提出了更高要求,能效要求与国际标准接轨。
2、 具体而言:
A、 新标准各类变压器损耗指标下降约10~45%不等。
B、 目前的3级能效变压器,明年6月份开始将被全面淘汰。
C、 到2023年,当年新增变压器中,高效节能数量占75%以上。
D、 新能源发电、高耗能企业,也出台了相关提高节能要求的标准或者条例。
E、 2021年6月开始执行,将组织国家重大工业节能监察,并敦促电网企业淘汰落后产品。
3、 配电变压器弹性较大:变压器损耗约占输配电电力损耗的40%,目前全国三级及一下能效标准的变压器近1000万台,大头是配电变压器,其中需要淘汰更换在70%以上。
加上自然的新建项目(75%用节能产品),节能变压器可能有比较大的发展。
4、 节能变压器主要有非晶合金变压器与高端取向硅钢变压器两种,非晶合金在配电市场优势更大;高牌号硅钢变压器的原材料硅钢片(75-80-85牌号)目前主要是宝武、首钢集团在研发,供应比较紧张,业内估计其放量可能要2023年
5、 行业格局:国网旗下置信电气配网节能变压器由于其大股东优势等因素,仍然市占率最高;民企中国规模最大和专注的是扬电科技,非晶规模已接近置信,与上游非晶带材合作也比较久,高牌号硅钢产品中,与宝武等企业也长期合作。
非晶带材主要有安泰科技、云路股份(未上市),都是长期研发,除变压器之外,其产品也可应用到军工、工业器件(例如升压电感)、未来的非晶电机产品中。
6、 投资建议
关注:扬电科技、安泰科(军工)、云路股份(有色)、国网英大。