覆铜板涨价沟通纪要:1、这一轮涨价节奏?
这个行业可以一分为二来看,厚板市场和薄板市场情况差异较大:
厚板市场价格已经底部起来翻倍,当前铜箔产能紧缺,很多低端小厂拿不到铜箔产能,被迫关停,厚板市场的巨头建滔积层板和金安国纪有能力大幅度提价。
薄板市场价格相对稳健,目前涨了三轮,底部起来涨了30%。
2、未来涨价趋势判断?
这一轮供需失衡是有史以来最严峻的,上游铜箔产能非常紧缺,很多厂商转去做锂电铜箔,导致电子铜箔供给缺口很大,预计到今年Q3会愈演愈烈,价格涨到三季度是大概率的事件,后续还要看铜箔供给能不能有改善。
3、目前CCL价格到了什么水平?
业内通常用NP-140 11 1.2mm规格作为基准,建滔去年9月价格是118元人民币,12月涨到了175元人民币,2月涨到了200元人民币,3月的价格更高。上一轮行业景气周期17年初价格只有190元。这一轮行业景气度是有史以来最高的。
4、CCL涨价,下游PCB厂商是否有能力传导?
只有头部一两家PCB厂能消化,多数PCB厂获利被侵蚀,CCL涨价太猛导致他们即使传导也要到Q2末或Q3,很多小厂会死掉。
5、目前CCL厂商盈利水平?
厚板基本上毛利率已经超过40%,净利率也到了20%,基本做一张净赚40块人民币。
6、需求侧是哪些领域很强?
一方面是全球经济复苏,各行业需求都呈现增长状态,另一方面行业在技术升级,比如intel服务器q2出新平台,CCL层数提升,单机CCL价值量随之提升较大,还有高频高速升级趋势。
7、铜跌价会影响吗?
LME铜指的是贵金属铜,这一轮涨价是美国印钱,但覆铜板厂和铜厂中间隔着铜箔厂,铜箔厂的加工费是会调节的,因此CCL的价格和LME铜的价格相关度是很弱的,更多还是行业供需来决定。
8、CCL行业库存水平?
行业正常库存周期在1-2月,现在行业各环节几乎没有库存,生产出来立刻被抢掉。
9、CCL几个上市公司(建韬、金安、生益、华正、南亚)是否会受铜箔供给瓶颈限制?
目前看还好,大公司铜箔供应问题不大。