事项：公司2021年三季报业绩说明会

时间：2021年10月26日

嘉宾：总裁 潘总、董秘 郑总

2021年前三个季度，公司继续抓住行业数字化转型的重要机遇，继续加大“云-边-端”全栈技术的构建，公司在去年11月份发布全域交通解决方案之后，在持续推进方案的落地。公司在1-9月份全域交通解决方案共落地24个项目，其中有3个省级项目，21个市级项目。公司在三季度在城市和高速领域，分别都有近亿元的单体量的项目。

公司在第三季度的新签中标项目金额大概是20亿元左右，主要核心业务增长强劲以大理项目为标杆，达到了城市级的全域智能网联示范区，同时推出了“EPC+O”的商业模式，这样能够做到建设和运营兼顾，并且能够使得数据价值能够变现。这种商业模式也是我们全生命周期运营理念的落地，目前公司在大力推广，目前已经有十来个城市在推进中。

在AIOT领域，公司坚持构筑万物感知的数字底座，定位“赋能百业”，加大EBG领域的投入。报告期内，公司EBG和海外业务的增速接超过32%，持续验证公司的发展方向是正确的。

公司不断拓宽产品线，从可见光向光谱两端延伸，并在存储显控等环节增强竞争力。人工智能子公司博观智能在AI算法方面持续投入营收同比增长40%以上；算法层面与公司智慧交通、智能物联等业务增强协同，提高公司主营产品的竞争力，同时也在持续拓展外部客户，目前外部客户数量超过了200个。

财务方面，公司前三季度业务稳健增长，实现营收67.52亿元，同比增长15.61%；归属上市公司股东净利润5.55亿；受短期上游芯片供应趋势和涨价的影响以及产品结构变动，整体产品毛利率略有下降。公司在研发、销售方面加大投入，两项费用会有所上升。此外，归母利润和扣非归母利润之间的差异，主要是我们持鸿泉物联的股票公允价值变动，我们对鸿泉的业务还是持续看好的。

A：目前看21年的城市类业务增速高于高速增速；主要原因是因为高速投资的周期相对长一点，公司参与的一些项目在周期尾部，所以增速不如城市业务。城市业务背后的驱动力是数字化转型，因为通过城市的数字化转型，可以推动自身的各行业的数字化转型，同时提升政府在数字治理的方面的能力，因此背后有比较大的建设驱动力。此外，数字化转型之后，城市组织模式和运营模式会有很大的变化，千方可以参与的业务内容会更广，所以说两者叠加之后，公司的业务增长预期会更好。

A：1）通过智能网联去做路侧赋能已经成为趋势，目前在特殊场景或者低速场景已经进入应用拐点了；后面从试点去推广也是必然的趋势。公司在做的是城市物联一张网，通过创新技术、算法来定义交通。主要能够解决一些项目投资回报、全责等问题。公司的这个系统不仅服务于自动驾驶，也服务于交通管理。从这个角度看，公司觉得特定场景、低速场景的生态建设会加速，这是行业方面比较好的一个趋势。公司前期在宁波的一个1亿元 规模的项目，主要就是在侧重于自动驾驶公交的路侧改造，也包括了停车场APP等。同时在其他领域如高速等场景也在加大V2X的应用。2）除了宁波项目外，公司也参与了西南地区的两个核心城市。

A：1）感知方面，毫米波雷达产品已经出来了，目前在无锡所做认证；和友商比较我们觉得还是有优势的；2）网联方面，公司拿到了一些新的订单，公司和国内前二的自主品牌签了ETC前装的订单，规模大概是70万辆车；12月初，预计有国际品牌的合作（德系前三品牌），有10多万辆的订单，目前在走流程；自主品牌前三中的两家有在推进合作，预计今年也会出来一些订单；这些车的量产时间主要是22年。

A：第一，新中的以及很快就要开始做的ETC的订单，差不多100万辆的规模；生命周期大概是5年左右做完；单个订单是100+元。第二，WB产品大概是一个400-500元水平，客户是新势力的前面两家，每年的出货量大概是数万台水平。5G产品也是在和新势力的前面几家公司在推进中。另外和非新势力的几家也在推进中，具体的量在年底会更清楚一些。另外，感知类产品（毫米波雷达）有望是在年底过认证。

A：21年开始加大了对EBG的投入，在渠道上会做更多的下沉。前三季度EBG增速在32%以上，海外增速也在32%以上；整体业绩增速比另外两家大的竞争对手要稍好一些。除了光学以外，公司在显控、存储领域继续加大投入力度。

A：前三季度PBG业务占比提升到10%；考虑到宏观因素，公司也在和运营商去谈合作推产品，希望能够超过行业增速。公司重心还是在EBG海外。

A：交通方面（千方），Q3单季度增长27%，Q1-Q3的话同比增长不多，因为去年有ETC基数的影响；如果扣除这个影响，前三季度的增速在39.88%。智慧物联的前三季增速在25.7%左右。

A：从20年开始，国家在新基建方面的投入是加大的。在高速领域，因为公路建设的项目周期在2-3年左右，而我们公司的产品主要是在第二年、第三年的样子；所以从今年来看，城市交通的增长是大于路网的增长的；公司觉得能够实现对前期沟通的业绩承诺。

A：公司目前传统安防的占比非常少了，大部分是EBG的业务。20年热影产品销量较好，毛利率也相对是高一些；另外，有些是增长比较快的，比如显控同比增长了45%，毛利率稍微低一点；网络产品同比增长70%左右。

A：我们持有鸿泉物连14.9%左右的股份，差不多1500万股。公司股价在年初是37元左右，到了9月底股价是30元左右，差不多合计有1e元左右的负面影响。公司在20年上市之初，公司就已比较低的价格参与进来，20年前三季度的正面影响大概是2e元左右；所以两年的前后差额有3e元左右，这主要是非经常性的影响。虽然鸿泉前面几个季度受到汽车供应链的影响，但我们还是看好公司的未来发展。

A：因为上游涨价和产品结构变化，毛利率是有些下降，所以公司也进行了提前备货。公司对自己的供应链管理还是比较有信心的，目前备货主要是芯片类的原材料偏多，整体可以满足到22年一季度的交付；后面也会和供应商持续加深联系。

A：首先，5月份的时候，公司做过一次提价。另外，公司有在用高端产品替代低端产品，来保证利润率水平；预计毛利率水平后续还是维持稳定。

A：今年全年都可能会是缺芯情况，至少可能会持续到22年上半年。公司在于核心供应商加强联系，进一步确保原材料供应。另外，公司也在做一些有可能的替代。

A：公司主抓的是面向交通行业数字化转型的机会，能够提供的数字化的解决方案和运营服务。我们觉得市场上纯做集成的公司，路会越走越窄。公司在行业大数据和应用方面有独特的优势，同时在机器视觉方面有诸多创新。所以公司目前也是更多的和大的科技平台企业做比较。

A：公司也有考虑在布局，公司也做了一些调研。在路侧的话，公司在京台高速项目已经用了30台激光雷达，城市场景还在考察中。