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夜长梦山

2025-02-20 16:06:54

长江电新】光伏

3 月组件排产预计环增 20%+，抢装旺季将至 📈1、近期我们梳理组件龙头 3 月排产情况，均预计 3 月排产有所提升，其中某龙头 2 月七成开工率，3 月计划满产；某龙头 3 月排产明显提升。排产提升原因，一是国内预计有入市政策前抢装，特别是分布式；二是海外印巴需求改善，欧洲亦将进入拉货季。根据 Infolink，2 月组件排产 41GW 左右，我们预计 3 月或有 20% 以上环比增长，且存在继续上修的可能。 💰2、价格层面，节后欧洲组件市场涨价落地，电池片价格表现强势，近期硅料、组件价

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通威股份

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夜长梦山

2025-02-20 16:05:58

【国投证券机械】数据中心专家交流要点

🔹需求端：国内市场，25-26年数据中心总能耗预计新增3-4GW，未来5年预计新增10GW以上；全球市场25-26年预计新增6-7GW，未来5年预计新增30GW以上。6年CAGR在10-15%，国内市场略高于海外。其中AIDC占比显著提升，预计从2024年的20%提高到2030年的50%。 🔹价值量占比：①IT硬件（60%）：其中服务器占70%，网络设备10%，存储设备10%，其他10%；②配套基建（30%）：配电系统合计70%，温控系统18%，其他12%；③土建（10%）。 🔹价值量提升

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英维克

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夜长梦山

2025-02-20 16:05:40

琰究机器人点评07：巨头入局+国产崛起看好产业链不断共振【民生汽车崔琰团队】

巨头入局：蚂蚁、Meta全新入局、巨头进展持续共振 2月以来，蚂蚁、Meta陆续入局人形机器人赛道，更多巨头。全球科技巨头正在持续共振，成为板块强力主线： 1）蚂蚁集团：发布人形机器人相关岗位招聘，职位包括硬件结构、运动控制等。 2）Meta：计划自研人形机器人硬件，已在其Reality Labs硬件部门组建机器人研发团队。 #国产崛起：宇树成功破圈、带动国产链估值溢价提升 12月底以来，宇树科技不断出圈，成为第一家成功破圈的国产人形主机厂，当前市场关注焦点。王兴兴认为“AI驱动机器人进化速度非

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贝斯特

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夜长梦山

2025-02-20 16:02:52

行动教育更新： 1）基本面回暖改善：24Q4报到率及订单显著改善，25Q1延续改善趋势，预计24年度预收款同比增长5%，24Q4订单同比增长17%，趋势向好； 2）推出“百校计划”：通过招募城市合伙人方式，持续扩大销售渠道，加速打开增量市场，驱动持续增长； 3）布局AI应用：①以阿里百炼平台为基础，接入百度文心大模型，继续深化“营销+AI”落地应用，新客户平均成单周期较上一年整体提升了27.7%；②接入DeepSeek-R1开源大模型，推动数据资产“知识整合”以及“智能决策”应用升级，提升组织效

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夜长梦山

2025-02-20 16:02:40

【国金新能源】工信部 392 批新车公示解读

改款问界 M9、吉利银河星耀 8EM-p 亮相 1、改款问界 M9（赛力斯）：提升的点：1）搭载赛力斯新款增程器，发动机代号为 HG15T，功率为 118kW；并降低油耗，对应 WLTC 燃料消耗量为 0.64L/100km, 此前为 0.88；2）一说配备 4 颗激光雷达，进一步提升智驾感知能力；3）可选装电动脚踏板。新车预计 3 月底上市，目前问界 M9 销量走弱系在改款及 M8 将上市影响下，市场观望情绪浓重，同时在市场竞争加剧的大背景下缺乏促销政策，改款 M9 上市后问界销量有望反弹，

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江淮汽车

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夜长梦山

2025-02-20 16:01:19

【比亚迪智驾版车型近况要点更新 250220】

1、目前区域或全国维度的订单比例，智驾版占比 25%-30%，系 10 日发布会前比亚迪给出为期 40 天左右的老款清库，老款零售价进一步下沉，宋 Pro 终端优惠 2 万元左右、海鸥 6000-9000，相对 1 月提升了 5000-7000 元；新老款差价较大，叠加门店此前有一定老款库存，导致部分消费者会选择老款车型。 2、总体看，在：1）智驾版上市；2）老款大规模促销清库的双线操作下，公司订单表现较好，客流量增长一倍，订单量增长 50%。全国来看周度环比的订单应该已经爬到了 7 万以上，其

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比亚迪

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2025-02-20 16:00:53

信质集团机器人业务更新（2025年2月）

核心增量产能布局： - 合资公司落地：浙江鸿辉机器人电机公司（持股90%）正式成立，专注无框力矩电机、手部微型电机等核心部件。达产后年产值超5亿元，其注册资本1亿元，持股90%，正持续推进产品迭代开发，目前已有少量产品交付，为后续大规模生产筑牢根基。 - 匈牙利基地协同：匈牙利基地不仅服务新能源汽车，还规划机器人核心零部件生产产能达100万套/年，在全球产业链布局中抢占先机，为满足国际、国内市场需求提供有力支撑。客户突破： - 华为深度绑定：信质集团与华为车BU深度合作，是华为DriveOn

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信质集团

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2025-02-20 15:59:56

【潮宏基】新增推荐，店均高增支撑业绩弹性，30%upside 1⃣为什么推荐潮宏基？ 1、#1Q高基数担忧淡化：4Q店均30%+，1月店均80%，1-2月至今店均40%，高基数上再迎增长。 2、店均和报表业绩GAP收窄：过往差距来自于自营转加盟、加盟商产品中自采/外采比例、K金产品占比三因素，目前这三个因素的影响都在淡化，其中克重产品梵华系列提高了加盟商从品牌批发的比例（#24年克重外采比例从90%下降到80%，门店克重占比40%提升至60%）。 2⃣为什么看好估值修复： 1、估值锚：过往板块1

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2025-02-20 15:59:38

【天风通信】拓邦股份推荐

业绩好估值低控制器龙头，看好AI端侧及机器人带来机遇 #各业务板块持续向好基本盘（工具+家电）业务景气度延续，公司积极把握行业智能化、低碳化、技术升级、供应链重构等机遇，实现头部客户份额稳中有升，收入快速增长。新能源板块持续完善产品品类，推出多场景储能、智能充电桩等新产品，新产品逐步贡献增量。工业板块在线束、机器人/机械手等行业快速增长，运动控制及智能电批产品实现多个客户突破。 #机器人浪潮下迎来更多机遇电机为公司的“四电一网”布局的组成部分，电机是拓邦IPO和2020年定向增发的一个产品投

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拓邦股份

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夜长梦山

2025-02-20 15:56:53

【zx🤖】近期市场关切更新0220

1.关于figure，其CEO宣布明日有重要更新，我们认为主要在其大模型方面，与神经网络相关的更新，figure供应链确定的有#绿的、兆威、鸣志、长盈、领益，银轮我们正在验证中，目前无法确定。此外有一大预期差，figure下半身关节采用摆线针轮减速器，我们尚未确定供应商，或为figure链最大预期差。 2.关于小米，今日小米召开机器人业务推进会，TP有参会，小米加力布局人形机器人，机器狗暂停布局，团队已转至坚米（#中坚科技子公司）。小米机器人供应商多为一级公司（富兴、国华、银牛、擎观等）。重中

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上海电气

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夜长梦山

2025-02-20 15:51:32

AI医疗演绎至数据环节，建议关注具有数据稀缺性的医疗集团

AI医疗行情逐步向数据环节演绎，医疗机构具备数据资源+应用场景两大优势，对内可改善运营效率，提高盈利能力，对外医疗数据具有较高商业化价值，逻辑明确，建议关注： #国际医学：24H1收入24.2亿元，净利润-1.74亿元，PB 3.7倍，共有医院2家（三级），床位10000张，其国际医学中心为民营顶级三家医院，关联美国梅奥诊所； #新里程：24H1医疗收入14.44亿元，净利润约1.15亿元，PB 4倍，共有医院24家，其中3家三级（无三甲），床位数约10000张；集团共有40家二级及以上医院，床

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盈康生命

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夜长梦山

2025-02-20 15:51:06

HVLP行业更新及标的进展

HVLP铜箔主要用于高频高速的线路板（PCB），其中M8等级和以上的CCL需要搭配使用高频超低轮廓铜箔（HVLP5）。HVLP 5 铜箔是一种表面粗糙度在0.6微米以下的高端铜箔，具有硬度高、热稳定性好、厚度均匀等优势，可最大限度地减少电子产品中的信号损失。目前全球市场约100亿美金。高端hvlp（4代以上）中，日本企业占90%。国内起步较晚，目前主要玩家有A股隆扬，铜冠，德福等。下游主要是南亚，台光，斗光，生益，沪电等pcb厂商，最终应用于英伟达,博通，苹果等公司产品。 hvlp主要原材料是铜

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沪电股份

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夜长梦山

2025-02-20 15:50:31

📈宝立食品公司调研要点 25年初步规划B端收入增速15%、C端收入10%，资产减值损失和烘焙业务亏损收窄背景下净利率有望提升。 📍24年收入增长主要驱动为达美乐、麦当劳、塔斯汀等西快客户，新品平均占比40%。 1）百胜：4亿元体量，预计低个位数增长，后续增量来自推新。 2）达美乐：1亿元+体量，公司第二大客户，25年预计延续较快增速，系下游快速拓店、宝立为其第一大客户份额稳定。 3）麦当劳：大几千万体量，后续提升空间大，系麦当劳持续拓店、公司目前份额较小仍有渗透空间。 4）塔斯汀：几千万体量

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夜长梦山

2025-02-20 15:49:17

【天风电新】机器人：Figure重磅AI更新来袭，人形大脑进程更进一步-0220

事件 Figure创始人Brett Adcock 2月初表示终止与OpenAI合作，Figure#在全自主研发的、完全端到端机器人AI方面取得了重大突破，未来30天内，将对外展示大家在人形没见过的东西。今日，Brett Adcock再度更新：明天，Figure 将揭晓我们公司历史上最重要的A1更新。 🌼分析以宇树为代表的企业近段时间的更新多在小脑领域，即运控能力。而特斯拉和Figure AI当前多聚焦在大脑领域。此次更新不仅仅是简单的AI展示，更重要的是#代表人形本体自研AI 大模型，大脑

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三花智控

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2025-02-20 15:48:17

【东吴电新】雷赛智能

机器人电机风正时济、无框/空心杯电机新龙头，强烈推荐！、 #机器人电机展露锋芒、产品&技术&成本&交付优势显著、订单有望高增、灵巧手方案或将推出。董事长李总1990年获得MIT机器人与自动化专业博士，是机器人行业的资深专家且研发水平顶尖，同时公司自创立以来一直重视研发，技术实力雄厚。成本层面，公司无框电机/空心杯电机年产能30/12万台，具备大规模生产能力，同时伺服系统位于内资第二，规模效应显著。产品层面，公司目前已具备包括无框力矩电机、驱动器、编码器、空心杯电机、关节模组的完整产品矩阵，并成立

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雷赛智能

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