自2020年中开始，A股市场持续存在阶段性对某一类行业的抱团效应，例如去年7月抱团医药、11月抱团白酒、医疗，今年4月抱团新能源车、光伏、半导体，8月开始抱团周期股，当资金在抱团某一类行业时，其它行业大多表现一般，而且每次抱团一个行业总会涨的超预期，但是抱完以后调整的也会超预期。

从去年开始，通过行业基本面的研究很难判断一个行业会涨到什么位置，因为后期大多是纯资金推动，情绪化上涨的力量非常强劲，而且板块内的个股大多是无差别的普涨。同样，当板块开始调整时，基本面也大多没有什么变化，就是涨的太高了就开始调整，所以，判断何时算是涨高了，是个很大的学问。

对于周期股的判断，一方面要紧盯期货和现货价格，但是判断期货或者现货价格的波动是大趋势当中的小波动、还是大趋势的改变依然比较难，所以第二方面，要结合股价的走势类型来观察。

当下对于想介入的投资者来说目前无买点。对于还持有的投资者来说，务必盯着上周五的最低点能否被跌破，一旦跌破则需要减仓或者出局了。