锂电板块近期波动点评：

近期板块回调较多，主要系市场担心缺芯对8月销量影响，机构预计车企保供电动车情况下芯片紧缺对电动车影响较小，短期销量波动不改长期上行趋势，7月中美继续超预期，我们上修今明两年销量预期，本次回调后电动车龙头公司估值回落至35-45X，较22年翻倍增速有充足的安全边际，短期波动不改景气度长期上行趋势，未来成长空间确定性较高。

7月国内电动车销量不降反升，环比提升5%，超预期。7月电动乘用车批发24.6万辆，同环比+203%/+5%；零售22.2万，环-3%，主要受特斯拉出口2.2w辆影响。7月批发渗透率达16%，环+2pct，零售渗透率15%，环+1%，电动化加速。预计8月销量平稳，9月加速上量，全年销量预期上修至300万辆以上；22年新车大周期，销量预期420万辆以上，持续向上。

美国缺芯缓解环比亮眼，欧洲季末冲量后符合预期。美国7月电动车销5.8万辆，同比+138%，环比+19%，渗透率4.5%，同比+126%，环比+20%，全年销量预期70万辆，+116%。拜登提出30年电动车渗透率50%目标，大超预期，后续配套政策有望加速推出，预计22年有望翻番至140万辆，后续持续高增。欧洲汽车淡季叠加6月冲量透支需求，7月销量环比回落，主流9国合计销13.3w辆，同环比+43%/-33%，渗透率18.2%，环比微降1.2pct，符合预期，预计欧洲9月电动车销量将明显回升，全年仍维持210万辆预期，22年预计仍可保持30%增长。全球21年销量上修至600万辆，同比翻番，22年预计860-880万辆，维持40%+高增速。

机构继续看好锂电中游和上游的锂，经交流认为明年隔膜、铜箔、石墨化偏紧，锂价格可能超预期，Lifsi、高镍、铁锂、碳纳米管需求加速，先知继续看好锂电中军和锂资源龙头，前期跟踪点评观点持续验证中。