半导体、锂电、光伏虽然已经非常拥挤，并且价格很高，但是资金的逐利行为还没有停止，资金向各个细分赛道深入挖掘，比例动力电池上游的镍、钴，还有新的概念钠离子电池等，光伏、芯片也在继续活跃，不过上周五这些热门板块内部也出现了比较大的分化，而且这已经是第三次大分化。

上周五市场还有一个变化是被称为渣男和散户大本营的军工和券商板块都异动，这两个板块按照梯队来说属于“第二梯队”，显然市场中有部分资金开始向低位的行业和股票转移，按照这个思路，在第一梯度的光伏、锂电、半导体中我们也应该弃高选低。

此外，当前市场对热点的分歧还体现在对科技和周期的分歧，有人认为周期股不行，有认为周期股性价比很高，从实际盘面结果看，上周钢铁、有色、煤炭、化工都表现不错，这说明它们已经开始得到资金的逐步认可，所以在配置上，我们认为不要用必须二选一的思维，因为二者并不是跷跷板、也不对立，所以要科技+周期双配，这样攻防端都更加平衡。