卫宁健康业绩预告电话交流会2022.01.24

参会嘉宾：

年报初步预计业绩数据：1、利润情况：归母净利润3.4-4.7亿之间，和去年同比下降5%-30%，扣非后净利润1.87-2.98亿元之间，和去年同期下降20%-50%。

2、订单及收入增速：传统的医疗卫生信息化业务新签订单合同金额同比增长25%以上，预计全年公司营业收入同比增长约20%-25%，其中核心产品软件销售及技术服务收入同比增长约10%-15%，硬件销售收入同比小幅下降。

3、互联网医疗健康业务：2021年度呈现加速发展的态势，有4家公司其中卫宁科技不并表，合并报表范围内的3家公司收入预计超过5亿元，同比+200+%，若加上卫宁科技则合计预计收入6+亿，同比+70-80%。但创新业务板块中有1-2家处于加大投入阶段，亏损额同比增加，按权益法计算，对合并报表归母净利润影响8K万左右，同口径数据上一年是5k万。

影响业绩的几方面原因：

1、第四季度因为疫情奥密克戎，实施交付、收款都受到影响

2、2021年实施了新一期股权激励、及10个亿可转换公司债券；股份支付费用+可转债计提利息，不影响现金流，但影响利润表，合计计提1.35亿，上年同期8k万（仅股权支付）

3、应收账款坏账计提准备：绝对值影响比较大，初步估计比去年同期多增加1+亿，同比增长约70%-100%

4、非经常性损益，2021年为1.62亿元，和去年同期相比稍有增加，主要是其他金融资产公允价值变动+一部分政府补助认为造成报表结果不理想的核心原因是：4Q收入确认、回款受到影响，没有达到预期，而费用是客观存在的

Q&A

问：2021年坏账计提提升的原因

答：今年前3季度，老的应收账款进度符合预期，4Q较多用户回款出现困难，因此推出相应政策，用户如果资金受影响，没有办法及时支付，则可以签署承诺书，在项目确认后第二年度有足够预算的情况下再进行付款。另一方面，今年合同付款情况和以往年度比有所不同，以往年度一般情况下当年合同回款数额大于以往年度合同回款数额，但今年两者比例接近1：1。总结来说，虽然历史款项的催收加大力度，但当年合同的付款方式、条款以及用户资金充足度都没有往年好，一正一负的影响相加，导致最终结果和收入比例相比，还是有比较大的欠缺。2022年会继续加大应收账款的回收，把实施服务和二次开发、销售捆绑，来共同完成应收账款的催缴，经过去年和前年大半年的推动，卫宁现在非常关注这个问题，除销售外其他人员都会一起加入。同时去年第四季度，用户给了较多的承诺签回，预计2022上半年，用户资金一旦有所宽裕，回款情况会有所好转。

问：应收账款计提方式具体发生了哪些变化？

答：过去是按照账龄有固定比例，但现在用迁徙率法，连续5年，账龄越长、余额越大，计提的比例会大于原先固定的比例，对应收账款的回款有放大效应。

问：收入确认准则变化带来的影响？

答：现在有完工百分比、终验法两种，对于满足时段要求的就用完工百分比，不满足的才用终验；目前大多数合同用完工百分比，小部分用终验法。收入确认的方式和合同条款有比较紧密的联系，政府类的招标有固定格式，有些格式的条款就不符合分阶段确认收入，所以要用终验法，如果政府采购类合同比较多，用终验法的数量就会多。

问：对2022年现金流的判断，减值损失转回的时点

答：今年前三季度回款情况不错，一般来说每年的第四季度是超过50%回款的重要季度，但今年4Q回款不理想，导致影响了2021年全年现金回流速度，但相交前年还是有很大的金额上的提升。2022年会继续加强回款的催收力度，前三季度应该就可以看到一部分变化，但根本性的变化还是在4Q。

问：最新市占率？

答：一般在年中发布，目前只有2020年度的，核心医院管理系统，12+%市占率排名第一。

问：WiNEX+MYSaaS模式新业务的进展和毛利率情况

答：预计2022年4月份会在用户大会上做正式发布，之前会有试点测试，非常受医护人员的关注，是医护人员个人的工作平台，不仅满足医护人员个人使用，还可以和线下的医疗机构数据做共享和对接，在沟通推动的沟通中，医护人员反馈不错，也比较适合SaaS模式。不像局域网内的部署，毛利率肯定会比传统业务更高。

问：对2022年订单、回款等的预期

答：2022年风险控制要做的更好一些，避免业绩有这么大的波动，另外本质还是把合同质量签高一些，分阶段验收的条款确认到位，在签订的过程中就关注，而不是等到项目实施快结束再协商变更。另外要加急在建项目的回款催收，总体来说，经过去年NiNEX产品的推广，会作为主要产品推向市场，对新用户来说，得心应手的武器，WiNEX+My的推出也会增加医护人员产品使用的黏性，4Q21到今天，风险控制不够及时，

问：收款上签的用户承诺书，是否会影响2022年收入，因为影响客户2022年的预算？

答：一个是老合同的验收回款，一个是新合同的招标签订，公立医院、卫健委、政府预算会有阶段性的影响，但整体来说是可以保证的

问：非经常性收入增长较快的原因、其中的细分项目及可持续性？

答：两大块，一方面是长期投资（公允价值计量)，每年根据评估价值进行调整，现在只是初步做了估计，主要是2家，一个是纳龙（最近刚融资，达20亿，在上市辅导阶段），所以进行了调整，影响利润1+亿，另外一个是yixin,有2-3k万的影响；政府补助，浦东新区政府的补助，里面有一块原先是2020年的但拖到了2021年，8-9百万，另外还有3k万，加总扣税后1.62亿的影响

问：2021年研发资本化的摊销占比

答：每年50%左右做了资本化，产品化之后进入无形资产摊销，较2020年还是有比较大的变化，2021年影响5.6K万，2020年只有3.4kw,所以同比也有2kw的增加

问：医院、公卫端订单占比和增速，

答：卫宁还是以医院用户为主，虽然近年加大了一些医联体、医共体，公共卫生类的项目比医院端的增速高（因为基数小），整理比例还是在7:3。

问：2022年整体医疗IΠ、公共卫生的预算增长情况如何

答：和2021年陆续出台的政策都有关系，有比较明确的时间表、等级要求，客户会优先保障这些刚性政策，公司预期会好于2021年

问：DRG/DIP改革会带来的新的市场空间，及公司的市占率

答：春节后，国家医保局可能会有统一的标准下发的动作，理论上医院用户多的话分享的市场份额就多，医保端，卫宁科技在做，可能和国家医保局的大的策略有关，可以持续跟踪，市场上目前做的主要是试点不具有代表性

问：WiNEX2021年营收贡献体量

答：2021年做了很多试点、推广，200+家医院；匹配集团远程部署的组织结构、工作流程的组建；目前在上海建了一个远程部署中心，目前有60-70人员工，70%的工作由远程部署中心完成，预计2022年还会再增设2个，以配合全国WiNEX的远程部署，为2023年做全系列推广打基础。去年推广试点达到预期，但还没有进入量产阶段，在老用户群体中做先行实施；对新用户来说，如果预算充足，去年以试点推广为主，2022年目标，把常态化的使用数量来作为目标，对于新用户来说，把WiNEX作为武器，加上4月份会推出的WiNEX+My,把2C端医护人员也进行介入，半年报的时候披露过，目前绝大部分是先行实施，绝对值对整体销售收入规模影响是很小的，目标主要是提供示范，以为2022-2023年的全面推广作期待