我们预计公司 2020-2022 年归母净利润为 0.93 亿元、1.21 亿元、1.58 亿元，同比增长分别为 29.4%、30.3%、30.2%，对应 PE 为 61x、 47x、36x。我们认为公司是自主创新驱动发展的医用成像器械领域的佼佼者， 从技术到产品能力领先，与史赛克深度合作外销增长确定性强，国内整机布 局逐步落地有望加速内销放量。首次覆盖，给予“买入”评级。