节后第一周很多人好像感觉市场不好，媒体也普遍标题党式的发一些“恐吓性”文章，但其实节后第一周相比于春节前最后一周的总市值是增加不少的。万得全A指数从去年12月份至春节前的最低点，最大跌幅11%，而全市场的总市值最大变化只有7.5%。这说明什么？说明宏观因素对市场总量的变化影响并不大，市场内部结构的变化才是最重要的，场内资金进行了加速的内部腾挪，从去年的热门行业转移到了过去几年的冷门行业。

中观行业维度，曾经的冷门行业成了热门行业，例如过去两年不涨的银行，现在成了对指数贡献度最大的行业，而曾经的热门行业则对指数拖累最大，如过去两年涨幅最大的电气设备行业，对指数形成严重拖累。

市场关注度和参与人群数量角度，电气设备和医药生物的关注度、参与人群数量依然不少，也就是说虽然它们已经经历了不少的跌幅，但是整个行业的拥挤度仍然比较高，微观结构恶化的现状还是没有缓解，不过好在其内部大、中、小市值股票的联动性开始降低，也就是有一部分股票开始企稳了，未来可能会从普跌进入分化的状态。

今年以来表现强势的银行、建筑装饰、煤炭、工程建设等等，热度正在逐步上升，但是离过热还很远，并且它们在行业之间的联动性和内部的联动性都在升高，目前正渐入佳境。