周四沪指和恒生指数联袂大涨，恒生指数创近一年多单日最大涨幅，不过相比于港股权重股的大型互联网公司领涨，昨天A股的权重股银行、消费依然表现低迷，市场结构性的分化依然严重。

当下市场的风格和资金对行业的偏好，已经从行业景气度的中观维度升级到了“国策”的维度，这个维度更能够“激发”投资者对行业未来的信心，因为风格的极致，也导致那些在别的行业中损失比较大的投资者加入了“国策”类的行业。

在市场预期没有扭转之前，高科技成长的风格依然会延续，而且会沿着这条路不断深挖，未来在科技领域可能会有很多概念性的新主题出现，这些主题未必短期能产生业绩，但是由于市场风格的原因，概念性的炒作会非常盛行，所以接下来，对于一些新的科技名词要非常关注，因为很多都可能成为市场的主题。

不过需要注意的是，资金过度涌向热门赛道也会造成这些行业的波动加大，因为进的人多了，短线资金的比例就会增加，会影响行业走势的稳定性，所以最好避免盘中急拉时追涨、盘中急挫时杀跌的“反向交易模式”。

在热门赛道之外，我们依然看好有色、钢铁、化工、煤炭等周期股，无论是从盈利增速的匹配度还是三季度可能再起的通胀预期，我们认为它们未来也是重要方向。