硅料与产业链博奕
hufangbin
2022-05-19 14:56:42
在光伏产业中，硅料成本对组件价格影响很大。由于硅料价格已十六连涨，国内组件价格下降存在阻力，导致整个项目成本较高。对于开发和资源方而言，投资收益低于8%，项目接纳程度较低，需求无法释放。而国外，俄乌冲突带来能源价格暴涨，导致对组件价格的容忍度较高，对组件的需求旺盛，价格甚至达到2元以上。如果单晶硅降到120，组件的价格可以降到1.6元以内，需求或许可以翻3~4倍；若组件价格稳定在1.7-1.8元，需求也可以翻倍。目前看来过剩的组件产能，到了那时候，就不会过剩了。目前单晶硅也就是硅料综合成本最低是通威，作为硅料龙头，成本大概在40-80元，但是对外的硅料的价格是260元。即使硅料价格下降至120元，落后的硅料产能也不会被淘汰。硅料作为产业链中最难扩产的一个环节，下游企业进入较难，成本降低存在一定的技术壁垒。在供需模型当中，实际上是硅料和下游的博弈。另一方面，产业研究有些低估双碳的力度。光伏当前属于自发性行为，也属于国家意志，所有的能源企业都会进入到清洁能源领域，是以资金和意志来主导的一个产业，央企进来会把收益率放低，再加上杠杆，从而释放极大的空间。全球来讲，国外光伏已经比火电成本更低，因为其没有大电网，而国内因为多年的投入形成的大电网，相对而言对光伏还是有一定的制约。国外尤其欧洲地区，战争对于清洁 能源需求的影响很大，光伏产业的需求整体被低估。通威的硅料有望在高位运行。
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