参考相关媒体报道，近期硅片正酝酿降价，或将促进下游产业链降价，光伏短期供需困境有望迎来曙光。近期通威5万吨多晶硅和保利协鑫2万吨颗粒硅产能已顺利投产。预期行业在未来两个季度将陆续投产15~20万吨硅料产能，硅料产能增加25%~30%，进一步缓解上下游供需困境。

国内需求，能耗双控下背景，工商业用户为解决双控，且由于电价上涨20%打到上限，装屋顶光伏意愿极强，对价格承受力很好！此外，整县推进及大基地规划节奏超预期，均对国内光伏需求起到强支撑。

海外方面，近期美国正式恢复双面太阳能组件关税豁免权，并下调201税率从18%降至15%；中国和美国发布《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》、以及美国商务部公告，拒绝了对亚洲光伏制造商发起调查的请求，美商务部认定亚洲公司没有以低于正常值的价格销售光伏电池。对光伏产品“反规避调查”不予立案。海外贸易风险在逐渐减弱，有利于制造段盈利和风险偏好修复。

展望明年硅料产能释放，叠加海内外需求共振，光伏大年行情有望开启！

重点推荐以下方向！

受益硅料放量带来需求增长的环节，包括硅料硅片（通威、大全、保利协鑫、中环、双良、上机）、金刚线（美畅、高测）、高纯石英砂（石英股份）、热场（金博股份）、组件（晶澳、天合、东方日升）、胶膜（海优、福斯特、深圳燃气）、EVA颗粒（联泓、东方盛弘）、玻璃（福莱特、信义）等；

新技术特别是TOPCON技术企业，包括电池组件（隆基、中来、爱旭）、设备（连城数控、金辰股份）、银浆（帝科股份）等，跟踪支架（中信博、意华股份）

新应用领域，包括工商业分布式（森特股份、芯能科技）、户用（创维集团、正泰电器）等；

利润高速增长的逆变器环节，推荐阳光电源、锦浪科技，受益标的固德威、德业股份。

当前我国光伏产业链已占据全球龙头地位，实现成本、技术的持续领先，有望持续受益全球需求共振下带来的行业高景气，产业链分享利润，光伏牛市开启！

来源：国君策略