限电影响：

今年整体原材料上涨，Q4开始要限电以来，上游原材料进一步上涨。从企业经营上对公司生产经营效率有影响。公司在浙江，江苏和山东都有生产基地。受影响最大的在山东基地。江苏10月份之前有一些影响，10月后正常了。新基地受影响还没有恢复正常。

限电对山东影响比较大。总部受影响不大。山东这几个月都还不正常。

提价情况：

从Q4开始原料药的价格沙坦类的有比较大的向上回归。缬沙坦恢复到2020年水平。基本上所有的沙坦类。低端市场原来70USD，现在90-100上下，这个就是回归。具体回归多少不同市场客户有差异，但整体还是回归到原来的水平。汇率的水平影响到8-9%的样子，去年7，今年6.4-6.5规范市场本来100USD上下，现在有不同程度的提升，没有到150USD那么高（跟去年缬沙坦水平一样）。

原来缬沙坦，厄贝沙坦和氯沙坦钾差不多价格的，20年缬沙坦价格提高，但今年低端市场下降很多，现恢复正常跟其他2个差不都，就略高一些。高端市场整体相对价格比较平稳。

价格就是Q4开始往上走。跟客户报价端有提价。Q4可能会有一些但影响不大，在手订单多一些。明年Q1反应的会更充分一些。

Q&A：

1.提价可以COVER成本上浮吗？

基本上完全转嫁了。

2.提价持续性？

需求差不多，每年8-10%的增长。供给上受到了杂质事件影响，这次价格的回归是长期的，不是短期的。包括汇率的影响，这次整体报价各个企业都会考虑到。之前大家有对未来市场份额的靠量，到了现在市场有了一定默契，再持续下去对企业经营有影响，所以这次价格往下游传导是非常确定的趋势

跟疫情也没有关系。竞争对手一直都在。印度的竞争对手疫情最严重的时候都没有停产。

3.盈利能力？

100USD的价格下，盈利能力最强的是厄贝沙坦，现在这个价格下毛利率45%以上。氯沙坦钾低端市场占比比较大。厄贝沙坦高端占比大。氯沙坦钾量最大，毛利率因为竞争的原因下降比较大。

销售上还是37的比例（低端：高端）PS：这块没听清需要再确认下。今年高低端市场的差距比较大，经过价格修复以后差距会减小。

4.销量上？

因为今年低基数，预期明年沙坦类产品销量20%的增速。

供需情况：

需求差不多，每年8-10%的增长杂质事件今年也导致小企业退出。颉沙坦18年，厄贝沙坦19年，氯沙坦钾今年？

CDMO情况：

CDMO有爆发式增长。公司和默克的合作有，但公司CMO业务不单单是默克，还有其他的客户有贡献。后续CMO业务增长会持续，默克今年业务有很大贡献。明年还是保持快速增长态势。

客户：包括默克，第一三共，以及未来恒瑞的业务。22年恒瑞的业务量可能实现。现在公司拿的主要是恒瑞仿制药的原料药和和中间体。他的创新药和专利期内的产品明年开始。现在他获批的列净，艾瑞昔布？等。天宇做的定位很明确，不会早期去参与，早期不是公司的强项，公司的CDMO偏重于创新药或者专利期内的药物，公司强项在CMO

Q&A：

1.CDMO收入占比？

CDM020-25%之间收入占比，Q4也不会超过25%。

客户结构上：默克占比更高一些，今年主要是默克和三共。三共Q4发货不会很多，明年Q1会更多。

明年除了恒瑞以外，还有其他产品接入商业化，但规模不会这么大，就千万上下的。目前把握强一些的就是1-2个。所以公司CDM0明年增速还是可以的，给的业绩指引|CDM0是30%。今年前三季度做了4亿。

2.明年客户？

明年默克还能增长。给到我们，现在在谈。明年新增客户包括：美国+恒瑞

恒瑞产品：恒瑞抗真菌的，就是恒瑞的8008，这个药市场预判上市后销量不错。公司后期还要看药的疗效，我们是唯一供应商。恒瑞公司做的是原料药，给原研供的是中间体。公司原来的主要是中间体，以后随着恒瑞原料药会多起来。

默克明年单子还在谈，基本上还是能拿到，价格上不会有什么坏消息，趋势还是比较乐观。

API情况（仿制药业务）：

仿制药受疫情影响，且近期受限电政策影响，大家生产效率都有下降，上游成本上涨。Q4开始公司原料药特别是沙坦价格有比较大的回归，相比前三季度有比较大的回归（PS：上涨）销量上：今年比预期有些差距。增速咩有去年快。Q3因为氯沙坦钾基因