石英产业链的核心逻辑核心在于石英坩埚成为光伏产业链的卡点。需求侧：硅料生产过程中石关。供给侧：石英坩埚依赖高纯石英砂，高纯石英砂对天然矿石要求较高（矿石基本都是国外供应），供给短期是释放不出来的。供需错配下，预期先行，海外高纯砂进入提价周期（类似于2010年前后多晶硅的博弈，国外矿场及加工环节需要锁量锁价才愿意扩产）
石英板块表现活跃，受边际增量资金定价对于资源品及周期股，传统定价方法是“盈利越高，估值越低”，主要认为通过持续涨价带来的 ROE 是脆弱的。景气赛道对于上游资源品外溢，带来定价方式变化：
1）因为下游需求景气高，故而资源品涨价的持续性高（类似于锂矿）;
2）资源品的行业格局比制造业更优（如硅片等）。通过产业环节比较（供需关系、竞争格局等），资源品环节或可给予确定性溢价。只要逻辑（需求、新增供给）不被破坏，估值提升的趋势就很难击破。［好的］市场在板块中选出了三个标的，代表光伏产业对于石英这一环节的三个不同的思考
a ）石英股份是国内高纯石英砂的绝对龙头，其高纯石英砂加工产能仍在持续扩张。受益于石英坩埚的高景气，海外进口高纯石英砂进入涨价通道；石英股份虽然依赖境外印度石英矿石，但其与印度方有保供协议（虽然国内有其他加工企业也获得印度矿石，但采购量没有石英股份大）以及其在年初加大矿石库存。常识上，高纯砂提纯核心掣肘仍应该在矿石供应环节，产业链利润最终将归于矿石供应商（而非提纯加工环节），短期受益库存储备及上游提价滞后，盈利弹性较大。从确定性角度观察，石英股份目前仍是产业链最优选择。
b ）中旗新材，市场选择该公司更多是直面产业链对于矿石资源稀缺的焦虑（即矿石从何而来？)：石英坩埚依赖于海外矿石，也就意味着国内光伏产业链的关键节点依旧掌握在美国人和印度人手中。由于高纯石英的稀缺问题最近几年才刚刚凸显，考虑到我国整体石英储备丰富，是否近年有新矿被勘探发掘？基于上述思考，发掘了中旗新材在广西罗城县的脉石英的价值。需要注意的是，该矿的等级是否能够满足石英坩埚的要求？目前尚无法确认。目前处于不可证实也不可证伪的阶段。由于其矿石资源的等级较高（下限高，上限无法确定），市场倾向于将其作为石英产业链的二线品种配置。
c ）凯盛科技，市场选择其的原因是在于人工合成石英或可摆脱对天然石英矿的依赖。凯盛科技合成石英砂5000T的产能，预期于23H2投产。为什么国产人工石英存在可能性？
基于如下几点：首先，凯盛科技为中建材旗下央企，凯盛集团有唯一的国家级硅基新材料研发中心，集团带队人为工程院院士；为了解决这一产业链卡点，凯盛于6年前即开始研发突破。其次，凯盛所选的路径是溶液