【锂矿，千夫所指】​

锂矿，千夫所指略显夸张，但是又被宁王重锤是真的。

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今天锂矿大跌，与世界动力电池大会上宁王曾毓群的发言关系很大。

前有总舵主夫人，后有宁王曾毓群，锂矿江湖注定不太平。

如果这一波调整，始于总舵主夫人应莹，那么今天的锂矿大跌，则要归功于宁王曾毓群。

每一次的锂电池行业聚会，锂矿锂盐都会成为被批斗的对象，集体批斗，故此，锂电池行业聚会，基本上没有锂矿企业参加。真参加了，那是给上下游找尴尬。锂矿只参加自己锂矿行业的聚会。

今天，7月21日，2022世界动力电池大会在四川宜宾拉开帷幕。

历史重演。

当然，也不完全一样。

整车厂吐槽电池成本。

广汽集团董事长曾庆洪透露道，目前动力电池成本占到汽车总成本的40%、50%、60%，并且在不断增加。对此，他笑称道：“我现在不是给宁德时代（300750）打工吗？”

曾庆洪希望国家层面加强对电池行业监督引导的建议，引起了业内的广泛响应。当日，奇瑞汽车董事长尹同跃在朋友圈转发了相关新闻，好似在隔空“声援”。

电池厂吐槽锂矿价格高。

曾毓群在世界动力电池大会上称，上游原材料的资本炒作给动力电池产业链带来了短期的困扰，碳酸锂、六氟磷酸锂、石油焦等锂电池上游材料均出现价格暴涨。

“但实际上，矿产资源并不是产业发展的瓶颈。”曾毓群同时表示，已探明的锂资源储量已可以生产160 TWh的锂电池，完全足够生产全球需要的动力电池和储能电池。同时，随着锂资源探明量增加，潜在产能还会进一步提升。

曾毓群还提到，动力电池中的绝大多数材料可以回收利用。目前镍钴回收率达99%，锂回收达90%以上，预计到2035年退役电池的回收材料能满足大部分市场需求。

“电池不同于石油，使用后就没有了，电池里面绝大部分材料都是可以重复进行利用的，目前我们镍钴锰的回收率已经达到了99.3%，锂达到了90%以上。”曾毓群预测称，到2035年后，我们循环利用退役电池中的材料就可以满足很大一部分市场需求。

是不是很老套？

还是那一套：锂并不缺，高价是上游炒作，将来回收就能解决大部分甚至绝大部分锂矿来源。

价格高，相对前几年，那确实高的。

但是要是横向比，那也不见得有多高。

电解钴是35万一吨，电解镍18万元一吨，锡19万一吨，多晶硅复投料30万一吨，黑钨精矿11万一吨，镓322万一吨，稀土氧化镨 86万一吨。贵金属那些就不提了，毕竟产量用途都不一样。

至于成本，就不用说了，电解镍18万元一吨，以前不到10万的时候也不亏本，稀土氧化镨 86万一吨，以前不到30万的时候也不亏本。

比如石油，10美元的成本，贵一点的20美元，最贵的不过是美国的页岩油45美元，现在100美元差不多成常态了，就是最贵的油还有100%的毛利。

铁矿石生产成本是14美元（不含运费），国际四大矿铁矿石离岸现金成本均非常低，基本处于20美元/吨左右，但是最近两年100美元以下的铁矿石有几天？最高到超过200美元了。

所以，价格和成本并没有直接的关系。

看过专栏文章的头知道，一切都是供需决定。

宁德时代储备的麒麟电池、钠离子电池、M3P（磷酸锰铁锂类似）、4C快充NCM、锂钠金属电池、无稀有金属电池、锂空电池、固态电池、无钴电池以及凝聚态电池、液流电池，等等，包括回收技术，一方面当时是为了提升用户体验，但很重要的一方面，也是为了降低成本。

可惜，锂的物理性质决定了，最优秀的电池，依然是锂电池，所以它也是最贵的。

至于宁德时代，属于中游纯制造业。

电池这样的中游纯制造业，有没有护城河，有多高门槛，大家很清楚吧？锂电池企业多少家？最大的区别可能是良率吧，区别多大？工艺确实是门槛，但是时间是能抹平的吧？很多小老板都在跃跃欲试，想去做电池了吧。

中游纯制造业，立讯精密的毛利是11.8%，歌尔股份是13.7%，这还是在有苹果这课大树的前提下。

风能很景气了吧？天顺风能毛利23%，明阳智能26%。

宁德时代在去年Q4之前也是28%的毛利，应该是制造业的尖子生了。

但是，以前不重视锂矿，没有认识到锂矿的价值，现在毛利下降了（三季度毛利大概率是能基本恢复的），就开始喊上游暴利了。

下游也一样，特斯拉前两天半年报会议，马斯克也说　“锂的定价是疯狂的。我想再次敦促企业家们进入锂精炼业务。（锂矿）开采相对容易，精炼要难得多。”他声称，锂加工可以带来和软件行业一样的利润空间，“你不可能亏钱的，这就像是一张印钞票的许可证。”

过去一年，碳酸锂价格上涨了近450%。马斯克称，锂价飙升是因为锂供应受限，而这背后的原因并非是原材料稀缺，而是因为精炼超高纯度电池级氢氧化锂和碳酸锂的能力有限。

马斯克表示，锂矿实际上相当常见，“几乎无处不在”，但锂精炼相当困难，需要大量机械设备，很难规模化。

这并非马斯克第一次呼吁企业家加大锂精矿业务的投资。今年4月，马斯克曾在推特称，锂作为制造电池的关键原材料，其成本已经太高了。如果上游供应仍无法缓解，特斯拉可能会直接大规模进入锂矿开采和提炼业务。

他当时声称：“如果我们的供应商不解决这些问题，那么我们就会出手解决。”

宁德时代的曾毓群，特斯拉的马斯克，认识看起来不一样，实际上大同小异。

曾毓群说，锂矿并不缺，是炒作。

马斯克说，锂矿并不缺，只是需要投资大量设备。

曾毓群和马斯克，他们个人和公司，都不缺钱，既然只是需要点设备，多少设备他们也出得起，既然是炒作，完全可以亲自下场去采矿冶炼好，那可真的没有中间商赚差价了。

光说不干，大家也是听腻了。

情绪确实有点脆弱，一顿说干趴了锂矿的股价。

但是，一顿说能变出锂矿，还是能降低锂矿价格？

宁王大跌，确实可以带崩锂矿一两天，宁王说锂不缺，也确实可以重锤锂矿价格一两天，但是，这一两天过后呢？

洗洗更健康。锂矿调整一下，走势更合理。

拳头收一收，才可能重拳出击！

迎接史无前例的的风暴吧

京北夜光于2022年7月21日

与京北夜光一起，讨论分享锂矿和新派成长价值投资，发掘一年一倍三年三倍优质标的