传艺科技：6.27晚公告，公司拟通过全资子公司智纬电子同海盈汇鑫企业、杨磊先生、杨崇义共同合作设立孙公司“江苏传艺钠电科技有限公司。孙公司经营范围包括钠离子及锂离子电池正极材料、负极材料、电解液等原材料的研发、生产、销售等。公司计划6月底厂房和设备招标，9月安装，10月调试，11月出产品，年底中试投产，明年一期2GW，二期8GW。8.31日晚公告，公司控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（以下简称“传艺钠电”）项目各生产设备及装置安装调试进展顺利，已具备中试生产条件并即将投产运行。公司拟于2022年10月27日在高邮市隆重举办“传艺钠电中试典礼、传艺钠离子电池研究院揭牌仪式、传艺钠离子电池产品发布会”；同期，将举办“钠离子电池行业创新高端论坛”。

#华阳股份：参股中科海纳布局钠离子电池。公司间接持有中科海钠7.75%股权，还与其共同设立：1）华钠碳能：主要承担钠离子电池负极材料的研发和生产（持股45%）；2）华钠铜能：主要承担钠离子电池正极材料的研发和生产（持股45%）；3）华钠芯能：主要承担钠离子电芯研发和生产（持股100%）。一期正负极材料项目已于3月投产，且公司无烟煤制备软碳具备成本优势，预计22/23年公司归母净利润为60.1/73亿元，目前估值7.5/6X PE

百合花：10pe + 钠电池预期明年中出货

钠电池： 1）正极：普鲁士原为无机颜料，公司已做20多年，现在从颜料级别做到电池级，小试马上完成，结晶水等问题解决进展不错，年底完成下游应用测试、中试，预计23年6月左右可以出货（产地已拿）2）负极：正在跟硬碳公司洽谈，他们已做完小试，参数不错，好于日本同行，正在找公司商讨后续中试等合作。

振华新材：钠电业务静待花开

相较于锂离子电池，钠离子电池在快充、低温及安全性能方面表现更好，但能量密度有限，受益于正极材料成本低，钠离子电池BOM成本较锂电池低30%，有望在储能、电动两轮车及低速两轮车领域率先得到应用，预计到2025年，钠电池市场空间达百亿元级别。钠电正极材料路线主要包括层状氧化物、聚阴离子化合物和普鲁士白三种，公司前瞻布局层状氧化物路线，生产出的钠电正极材料产品具有高压实密度、高容量、低PH值和低游离钠的优点，目前处于客户认证及吨级送样阶段。基于市场空间及市占率假设，我们测算出2023-2025年公司钠电正极材料盈利分别为1.6/2.7/3.9亿元，有望贡献较好的业绩弹性。

美联新材：

钠电产业化关键在于正负极，正极普鲁士化合物最有潜力，负极长期看好硬碳
正极材料：重点关注过渡金属氧化物和普鲁士化合物路线，核心原材料是锰酸和氰化物
层状氧化物和普鲁士化合物是主流技术路线
层状氧化物的核心原材料是铁锰镍（铜）盐，普鲁士化合物路线的核心原材料是氰化物
氰化工行业准入资质高，美联新材作为龙头企业占据绝对优势
美联新材拥有全球最大液体氰化钠产能，已掌握成熟亚铁氰化钠生产工艺
碳基材料是性价比最高的钠离子电池负极路线。其中，硬碳和软碳是商业化最快的碳基负极。
华阳集团从煤基出发，与中科海钠合作开发高温裂解无烟煤负极，储钠容量220mA­hg,
且成本较硬碳低，早期成本领先，远期看硬碳将凭性能优势成为主流技术路线。

#鼎胜新材：钠电对于铝箔使用量翻倍增长。二季度公司铝箔业务出货量和盈利均超预期，22/23年电池箔出货12万/20万吨，单位盈利达到6500元；此外单位盈利超1万的涂碳铝箔出货量占比也在陆续提升，上半年出货1000吨，整体产品结构的优化也将进一步带来单位盈利的上修，预计公司22/23年业绩预期为12/18亿元，目前估值26/17X PE