【中信证券金属】周观点：需求超预期刺激锂价上涨，工业金属行情转暖

1、8月新能源汽车销量超出预期，我们判断板块情绪将触底反弹。正极材料企业排产保持高增长态势，强现实与弱情绪带来的预期差显著。随着锂价上行至50万元以上，锂板块反弹行情可期，作为三季度业绩表现最确定的板块之一，锂板块反弹将领跑整个新能源汽车赛道。重点关注天齐锂业、中矿资源和永兴材料。

2、能源危机下电解铝供给扰动加剧，铝价中枢抬升。同时，电解铝企业向下游铝加工延伸有助于企业增厚利润，提高估值，重点关注云铝股份、神火股份和天山铝业。

3、美联储加息预期升温和美元指数上行对金属价格压制作用弱化，金价触底反弹，铜库存持续下滑也刺激价格反弹。关注宏观因素压制弱化对铜金板块的刺激效果，重点推荐赤峰黄金、紫金矿业和洛阳钼业。