【东方电子】芯源微大涨，东方电子团队持续重点推荐

深耕涂胶显影领域，业绩兑现有望持续超预期：公司目前Offline、I-line、KrF涂胶显影机台均实现批量销售，上半年前道涂胶显影签单量大幅增长，客户结构以功率类客户为主，后续存储、逻辑客户订单量有望逐步释放，中芯、长存、长鑫等厂商扩产规划明确，受益大客户产线建设及公司在大客户中产品起量，公司涂胶显影业务业绩兑现有望持续超预期。

新品放量在即，打开新增长曲线：公司ArFi涂胶显影机台客户验证进展顺利，化学清洗机台有望在明年推出，两类新品均有望在明年产生批量订单。公司的化学清洗机台与国内友商差异化竞争，主攻刻蚀、去胶等清洗工艺段，聚焦低国产替代率环节，前景可期。

我们预计公司22-24年收入分别为13、20、29亿元，对应PS分别为16、11、7倍，维持买入评级。