有方科技--业绩爆发前夕的车联网、智能电网龙头

以下内容为调研整理:

1、公司董事长是原中兴移动副总，核心团队都来自于中兴移动，公司重视研发，60%员工都是研发人员。

2、公司连续十年智能电网模组份额第一，和国网合作关系密切，21年公司5G模组开始供货国网，价格是4G好几倍。十四五国网、南网重点投入智能电网、新型电力系统，智能电网信息采集、传输、监测需要大量的物联网模组，有望给公司业务量带来大幅增长。 

3、分布式光伏为了更好检测电力运行状态，国网、南网新建项目的分布式逆变器需要增加感知检测模块，公司与主流逆变器厂商阳光、华为、锦浪等合作，已经开始供应模块，分布式光伏模块有望成为重要增长点。

4、公司是国内唯二打入海外高端车辆网前装模组的企业，产品包括前装T-BOX模组（均价400左右），V2X模组(预计单车价值600-1000)，应用于汽车智能座驾、智能中控、辅助智能驾驶、手机远程控制等，后装OBD、智能行车记录仪等。今年大幅扩展国内前装车企，目前客户包括奥迪、克莱斯勒、尼桑、广汽、北汽、东风、奇瑞等，和华为在北汽极狐的车载雷达、车联网模组有合作。在手订单饱满，由于缺芯导致订单确认不足，四季度以来缺芯现象已有所缓解，预计明年上半年缺芯影响消除。

5、公司充电桩、换电站、充电枪模组已经供货上汽、北汽、科大智能、哈啰换电、赣锋锂业等企业。

6、笔电模组测试完成即将开始供货，笔电4G模组单价约170左右，5G更高，全球每年1.5亿台左右销量，目前渗透率低，仅笔电4G模组潜在空间超200亿，广和通过去几年就是依靠笔电模组大幅出货业绩爆发式增长。

7、万科物业是公司股东，今年和万科、华润等头部物业试点智慧物业，地产物业的智能化平均成本约在2.5元/平米，包括网关、设备等终端和云，此外未来每年都会收取5%-10%的运维服务费，目前没有大型竞争对手，仅万科就在管物业5.7亿平，市场潜力较大。8、21年是公司业绩反转年，明后年将进入高速增长，由于今年上游芯片、材料涨价明显导致公司毛利率下滑，但是三季度营收同比增长58%，单季增长78%，公司股权激励今年要实现10-13亿营收，目前在手订单饱满，通过上述分析，明后年业绩增长点非常多，有希望实现公司23年16-20亿营收的可能，根据券商盈利预测22、23年净利润1.05亿、1.75亿，对应当前市值23年仅14pe。