【山证总量】11月FOMC如期加息75bp，但转向交易将再度被修正
1、11月FOMC全票通过加息75bp决议，鲍威尔“鹰派”发言重挫风险资产
    11月加息75bp早已成为市场共识，然而，全体通过的票型反映美联储票委内部对于紧缩问题当前并不存在分歧，亦暗示短期内转向的可能性极低，此后的发布会中，鲍威尔明确表示“暂停加息为时过早”（it is very premature to be thinking about pausing），使得近日持续发酵的转向预期落空，美股三大股指全线收跌，美元指数及美债收益率冲高。
2、加息节奏后续或将有所放缓，但转向概率极低，高利率久期拉长
    综合来看，本次会议的核心信息可以归结为两点，（1）加息不止。遏制本土通胀仍为美联储当前的首要目标，而劳动力市场也依旧强劲，贝弗里奇曲线的上移反映了疫后就业市场的效率降低，因此使得工资上涨粘性更加“顽固”，美联储更加关注是否加的不够、松的过早，而非“加过头”。因此，我们预判高通胀环境至少延续至2023年Q1。（2）节奏放缓。本次发布会也为12月开始放缓加息节奏与幅度埋下伏笔，当前联邦基金利率期货市场预期12月将再加50bp（4.25%~4.50%），后续将开启缓步加息阶段。重点关注12月点阵图变化及票委意见是否开始出现明显“分歧”，以及全球流动性环境变化。