最新进展：10月27日，阿石创与东威科技、腾胜科技正式签署复合铜箔设备装备协议，将开始正式生产复合铜箔。

◆ PET铜箔：进入中试阶段，设备已进厂，电源、腔体自设布局，预计年底跑通，产品得到CATL研发部门认可，复合铜膜降本能力有望达30%以上。公司深耕PVD溅射靶材二十余年，与爱发科、AKT等国内外顶尖PVD设备厂商保持紧密合作关系，对PVD设备的深刻理解有望使其在复合铜箔行业处于领先地位

◆ HJT靶材方面：目前产能40吨，明年预期扩产100吨，ITO远期规划500吨，积极展开与钧石、华晟的合作，AZO等靶材同步研发

◆ 拥有优质核心客户：13年进入苹果供应链，累计服务客户超400家，核心客户包括京东方、福耀、信义、舜宇

◆ 靶材研发体系完善：自主研发200多款高端镀膜材料，2015年高纯钼靶导入一线面板厂，2017年ITO量产

盈利预测：我们预计22-24年归母净利润分别为0.29/0.69/1.10亿元，对应PE分别为140/59/37，维持“买入”评级。