轮胎电话会议记录
夜长梦山
2021-10-17 19:14:45
轮胎电话会议记录
森麒麟：
公司介绍：
核心要点：
产品竞争力强
国外需求供不应求，目前只能满足 60%的需求。
中长期：半钢轮胎均价 237/条
短期：行业景气度搞，但是海运价格高，迎来短期回调
2021 年、2022 年预测净利润 9.75 亿，16 亿
专注于高品质轮胎
西班牙 2024 年投产。2021 年释放 580 万条
目前，贡献净利润最多泰国，占 80%
二季度、三季度行业下降，给了布局的机会，当前已经是布局的时期了
抢占国外一线企业市场份额。技术瓶颈低，给了国内企业抢占市场的可能性。
国外工厂可避税，物流成本低，原料成本低，净利润高
国内低端产能取出后，500 家剩 200 家，国内三巨头占国内市场 21%，巨头继续扩大可能性
更大
盈利优势 1：产品合格率高 99.5%，智能化制造。1000 万条生产线，只需要 700 人，传统需
要 2000 人左右。
优势 2：大尺寸轮胎占比高，售价更高
优势 3：航空胎有打广告效应
2021 年增长 3 亿净利润，来源于泰国和青岛增加的产能
西班牙工厂未来每年净利润为 8400 万欧元，供应美国
行业目前处于底部，具体的低点不清楚，但是到了布局的时候了
目前底部的原因：1）合成橡胶和炭黑涨价，需跟踪后续价格变化，2）海运费由 2800 增长
到 20000 美元/箱，影响发货量，对成本影响较小，3）双反税率
向上拐点：
1 海运费已经到了高点，未来不可能继续涨
2 海外轮胎需求很好
3 国内企业订单供不应求
3 预计四季度原材料价格回落，需继续跟踪
问题：
只能满足 50%订单的要求，来源？
跟经销商交流后得知
推荐哪个：
短期赛轮，中长期推荐玲珑（非常看好，配套销量成长性极强）
模具成本占比多少？
很少，10%左右
玲珑塞尔维亚工厂为什么一直投产不了？
玲珑 2021 年投产了
东南亚关税影响大吗，影响多少？
从财报现实，影响不是特别大轮胎涨幅？
不会有多大变化
赛轮液体黄金技术怎么样？
去年 20 万条，产能上不去
赛轮大股东股权被冻结怎么看？
不知道怎么影响，但对经营不影响
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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森麒麟
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玲珑轮胎
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赛轮轮胎
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真知无价，用钱说话
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