通胀超预期回落。10月，美国CPI同比增速为7.7%，较9月（8.2%）继续回落，回落幅度超Bloomberg市场预期（7.9%）。美国CPI环比增速保持0.4%的水平，低于Bloomberg市场预期（0.6%）。10月，美国核心CPI同比增长6.3%，较9月回落0.3个百分点，低于Bloomberg市场预期（6.5%）。

 

食品和能源的通胀压力缓解。10月，食品饮料的贡献率保持1.5个百分点，显示非耐用品通胀压力趋稳；原油价格下行，带动家庭能源和机动车燃料的合计贡献率从9月的1.4个百分点降至10月的1.3个百分点。

 

CPI租金价格仍滞后。10月，租金对CPI同比增速的贡献率升至2.3个百分点，仍未反应出租房价格的实际趋势（参考Zillow房租价格指数），未来CPI租金价格向实际趋势的调整将带动CPI同比增速进一步回落。

 

通胀回落进一步锁定12月加息幅度。目前，利率期货市场对12月加息幅度的预期锁定至50bps（概率为80.6%），加息75bps的概率从一周前的48.0%降至19.4%。