近三周以来，板块的轮动基本上由消息或者情绪驱动，昨天锂电池和半导体的大涨依然延续了这种特征，不过连续反弹了两周后，市场若想再上一层楼不能单纯靠消息的驱动，而是要形成持续的正反馈效应，吸引增量资金入场。

缺乏增量资金和没有抱团主线是当前市场的两大特征，没有增量资金，板块就会反复轮动，缺乏抱团主线，板块内部就会分化很大，所以我们看到昨天虽然锂电池和半导体指数大涨，甚至板块指数还创了新高，但是板块内部个股的分化还是很大的，而且大多走的磕磕绊绊，主要原因就是当下市场的“非抱团”特征。

从行业角度，与碳中和相关的新能源行业的利好消息偏多，而且确定性强、群众基础好，所以走势最好，不过如果翻看板块内个股的话，走势差异较大，而且大多不怎么流畅。

近期科技股走势较强，包括半导体、通信里的部分行业等等，仅次于新能源行业，不过个股走势差异也较大，这既体现了当下市场非抱团的特征，也体现了市场犹豫的特征。
通常来说，每一次带领指数突破的行业或主题都会有所不同，比如虽然新能源热了一年，但是8、9月对指数最大贡献的是周期股。

这一次谁会带领指数突破？按照历史经验，我们认为那些不显山露水、小碎步上涨的反而更加有可能，在申万一级行业中，通信行业最符合这个特征；主题中，科创板次新股依然是最活跃的地带。不过，本周市场非常关键，金融、地产等大板块能否发力更重要。