2021年,金螳螂减值计提60亿元,对70%恒大项目、50%的融创及苏宁项目进行单项减值计提;
22年前三季度已有4.4亿元坏账已经冲回,这在地产产业链中是少见的,也意味着螳螂风险计提可能是产业链中相对充分。
22年,即便仍有30%恒大及其他项目存在减值计提可能,但该类项目风险较21年计提项目更小,未来冲回的机率较大。
随着产业链资金面到位情况改善,前期风险资产冲回的机率较大,或对23年业绩带来较大弹性。
公装赛道相较于消费建材、轻工等领域,已经观察到多个上市企业退出、或逐步退出该领域(不具名,可以看下深圳的一些龙头装饰企业)。
螳螂作为该赛道龙头,长期份额提升已为必然趋势。在22年整体市场缩小的背景下,公司反馈竞争烈度反而降低,足以论证上述判断!单三季度收入增长持平,验证韧性;
若后续公装、家装市场修复,公司成长性将得以体现。