一方面，民营地产企业资金改善、倒闭风险消除，建材企业大额坏账风险和经营风险大幅降低；

另一方面，需求端政策（如杭州降低二套房首付比例、按揭利率）出台，有助于驱动地产销售复苏，进而带动建材企业重回长期增长的轨道。

今年成本是消费建材业绩的主要矛盾，Q2为消费建材业绩低点，Q3业绩环比改善。三季度以来，原材料有不同程度下降，如涂料的主要原材料丙烯酸、钛白粉、建筑五金的原材料、塑料管材的原材料等。

四季度盈利能力有望继续改善，推荐原材料下行受益且市占率长期提升的龙头【东方雨虹】【三棵树】【坚朗五金】，建议重点关注【兔宝宝】【科顺股份】【伟星新材】【蒙娜丽莎】。