中国的保健品消费市场增长水平高于全球，是新兴后起的消费市场，2021 年中国的保健品市场规模可达到 1500 亿元。后疫情时期，在病菌、老年化等社会环境压力加剧的情况下，中国的保健品市场有望保持较高的增长水平。

在中国，保健品的生产和品牌市场正在从分散走向集中，头部企业引领了行业的发展。目前，国内规模较大的保健品生产商包括：广东的仙乐健康和汤臣倍健（A 股上市公司）、江苏的艾兰得、山东的威海百合；全球领域规模较大的保健品生产商包括：欧洲的AYANDA、澳大利亚的 LIPA、美国的 Pharmavite，以及美国的GNC。国内市场前十大品牌的市份额仅 30%，市场仍有进一步集中的潜力。目前占据国内市场的前十大品牌商包括：无极限、安利、完美、东阿阿胶、汤臣倍健、康宝莱、华润、辉瑞、新时代和强生，总计份额为 29.7%，剩余 70.3%的市场份额由其它品牌占据。

我们认为，疫情过后居民对于保健品的消费支出有望加大，叠加社会老龄化正在加速，长期来看保健品市场的稳定增长能够得以保障，建议关注 A 股保健品板块。（此前的研报，感觉保健品算是被忽略的受益板块）