【首创有色】2023年度投资策略：货币政策将转向坚定看多黄金，低库存加强铜上涨弹性
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-12-07 12:09:43
贵金属：美国通胀下行趋势确定，加息对经济影响存在滞后性，经济衰退信号初现，明年美联储大概率将放缓加息步伐并有望转向降息，美国国债实际收益率有望筑顶回落，贵金属有望迎来趋势性上涨。建议关注银泰黄金。其他相关标的：山东黄金，赤峰黄金。
铜：品位下降、社区问题对在产矿山影响持续并有加重趋势，部分抵消新增铜矿项目产量释放，明年全球铜精矿市场预计小幅过剩。废铜及阳极铜供应难有明显增长，预计仍然偏紧，将成为影响电解铜产量增长幅度的关键因素。国内电解铜预计增长63万吨，智利国家铜业冶炼厂减产下海外难有增长。需求端，疫情影响减弱、房地产行业修复，国内传统领域消费将改善，新能源领域保持高增速，国内外需求分别增长2%及1.5%。预计2023年全球铜市小幅过剩5万吨，考虑到全球铜市场约2500万吨的年消费体量，且当下全球库存水平处于低位，铜市场整体仍处于紧平衡状态，铜价仍具备强的向上动能。建议关注铜陵有色；其他相关标的：紫金矿业，洛阳钼业。
镁：原镁产能扩张与陕西减产相抵，产量有望保持相对稳定。2023年镁建筑模板将迎来指数级增长，汽车轻量化用镁由小结构件向大件转变，打开行业需求天花板。未来5年内镁都是优质的成长性小金属。建议关注云海金属，三祥新材。
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宝武镁业
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紫金矿业
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真知无价，用钱说话
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