福莱特策略会交流要点-1208
夜长梦山
2021-12-09 11:36:29
【天风电新】福莱特策略会交流要点-1208
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1、产能：
（1）扩产规划：目前名义产能12200t/d（含年底重新点火的冷修600t/d产能）；22年预计新增7条线，年末产能达20000t/d，均匀投产；23年新增4条线，年末名义产能预计达25400t/d。
（2）扩产节奏：实际扩产点火节奏会考虑行情。
（3）扩产地点：越南基地周边有预留地块，未来也可能在海外扩产。
2、出货&库存：
（1）库存：约20天。
（2）出货结构：2.0mm出货量占比45-50%，大尺寸占比50%。
3、供需：
（1）格局：未来3年总量充足，但是可能存在大尺寸产品的结构错配，目前仅头部两家可提供大尺寸。
（2）新建：新建窑炉首先需要通过产能置换听证会，听证会的周期比较长，目前行业内还没有企业走完听证会的流程。另外，地方政府很难一次性拿出很多能耗指标。
4、价格：近期有回落，从30降到26元/平米，但是很难降到22元/平，因为纯碱、天然气成本上升。
5、成本：
（1）设备：压延辊、压延机、钢化炉、镀膜液等都是公司的设备团队在做，大概每年有几个点的降本贡献。
（2）控制：有DPS控制系统，可以比较好地控制窑炉内部温度（可提升成品率）。
（3）设计：窑炉的内部结构设计会进行重新的调整，公司经验优于其他企业。
6、大窑炉：
（1）差异：都能做，但是做出来的成本、成品率差异大，公司千吨窑炉综合成品率85-86%。
（2）目前来看1200吨是最经济的吨位了，因为像浮法玻璃最大的窑炉就是1200吨。
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