❗【民生通信】奥飞数据(300738)董秘现金在11.7元认购4亿元股份，当前位置俺按手买入！在手订单长期利润20个亿。

控股股东昊盟科技拟转让3455万股(占总股本5%)予董秘，价格11.7元/股，近20交易日价格约12.0~12.5元/股。我们认为本次公司管理层内部认购充分彰显长期发展信心，公司22年发布定增计划，募资近13亿元用于建设IDC机柜，有望再迎AI东风。

【宁夏】紧瞄ChatGPT开建GPU大算力基地。我们认为东数西算背景下，宁夏中卫GPU算力基地印证了当前【算力紧缺】客观情况，IDC新机柜需求迫在眉睫！

服务器采购量明显增大，进入大规模替换周期。根据我们测算，单百度大参数模型有望带动【7万机柜】增量需求。公司下游结构30%来自【百度】10%来自【字节】。

公司自营自建机柜2万个，在建机柜5万个，预计今明两年完成建设。总上架率超过80%+，纯增量收入利润3.8/1.0亿元；26年公司预计【7万个柜上满】，在手新增3-4万个海外的机柜，近80亿收入12亿利润。

【租赁改为自建】资本化带动利润率显著提升，毛利率有望接近40%。此外公司新签69个新能源项目，今年新增收入预计在2-3亿；

预计23-25年收入22/31/44亿元；净利润3.1/4.6/7.0亿元，对应PE 29/19/13x。

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