出现临近转股期仍大幅折价现象是多种因素共同作用的结果。主要的原因我个人认为有以下几点：

一是受市场调整的影响。近期市场调整，很多个股跌幅较大，市场悲观情绪在转债中扩大化，转债投资者对后市持谨慎态度所致。这在龙蟠转债、康隆转债、东时转债上表现比较突出。

二是转债投资者对正股的悲观预期所致。

三是可转债投资者与股票投资者的基数不成比例。正股上热点后，关注度会数倍增加；而可转债目前仍然属于小众市场，其关注人数会严重落后于正股。如应急转债。

四是转债投资者大多是低风险偏好者所致。正股大涨或大跌后其后市走势波动空间会相应增加，而转债投资者的低风险偏好会将折价空间进一步拉大以增加投资的安全空间。

如此大的负溢价是否存在套利空间呢？

有两种情况可以套利：一种是无风险套利，另一种是低风险套利。

第一种情况是你本身持有正股。你只需要卖出正股，同时买入可转股的同等数量的转债，那么十余个交易日后你将转债转为股票，你会发现转股后股票数量没有变化，而你的成本则神奇的降低了十余个点！这种套利是100%会成功的。买入可转债融券正股，肯定可以锁定利润。

第二种情况是对正股研究比较透彻。十余个交易日后转债能否盈利最终是由正股后续走势决定的。如果投资者对正股研究比较透彻，能够大致判断正股后市涨跌概率的话，那么利用“大数定律”，套利是可以参与也是大概率可以成功的！