Q&A

Q:储能增长收入增长很快，毛利率下降多的原因？毛利率能回到40%以上的水平吗？

A:储能市场发展很快，不是集成做多了的原因。毛利率下降是因为PCS变多了，而且公司的生产效率降低了。短期上游的原材料还在上涨，短期没办法回到40%。

 

Q:变流器收入的占比？

A:大概六成以上。

 

Q:公司的客户类型？

A:两种类型：海外的贴牌厂商、EPC厂商。短期内是不会卖电池。

 

Q:BMS是自己做的吗？

A:公司只做PCS，外采的东西都是直接装在集装箱里。出口是贴牌，国内是使用公司的商标。贴牌占公司业务的一半。毛利率也是贴牌的这块较低。

 

Q:pcs价格？单卖PCS的毛利率

A:去年六毛钱/W，今年3-4毛/W。PCS模块单卖44-45%。

 

Q:有给宁德配套的合作吗？

A:有项目在谈，但没有大型的合资公司。

 

Q:和阳光电源比，我们的产品特点？

A:阳光的产品是一体机，我们是模块化的，从维护方面会更加方便。未来来看，模块化和一体机各有千秋。

 

Q:离网和并网？

A:离网并网都能做，只是一个功能上的差异。

 

Q:三季度四季度储能的增长？

A:能保持上半年增长的速度，只要海外的经济等大环境的不变差。海外主要出口欧美亚太。上半年储能做了8000万，7/8月份做了4000万，在手的订单还有6000万，有的是已经出货了但还没确定收入。

 

Q:IGBT紧张吗？

A:供应紧张但还没断货，订100个但是只会给到80-90个，大家都有备货的需求。

 

Q:国内储能的需求？

A:各方面增长很快，储能的示范项目也很多。国内差不多30%的毛利率。差异不大。

 

Q:产能的限制？

A:只有原材料的限制。

 

Q：储能排产轮班？

A：没有轮班，一班即可，只有分早晚班。在工厂那边只排了两班。场地和人员都是富余。

Q：明后年储能产量增长情况？

A：基本差不多，公司将保持平均增长。

 

Q：船运二季度三季度有影响？

A：对出货期有影响，现在需要3个月

 

Q：储能60%收入是变流器？

A：是的，明年变流器的出货量为5-600兆瓦。

 

Q：行业上有类似体量的公司吗？

A：我们公司去年排名前三，第一是阳光电源，PCI有2个亿， 第二是科华，PCI有1个多亿。我们是1个亿。小一点的是韶能股份，大概是6千多万。其他公司以国内市场为主，我们是国外为主。

 

Q：储能产业趋势？会有配备电池吗？

A：不会，因为做配备总包的话，会和客户产生竞争关系。

 

Q：固德威有竞争吗？

A：没有，他们是做家用的。

 

Q：新能源设备的电源端需要配备吗？

A：我们正在做相应的研究和产品，它们需要的是高压的产品，我们的产品目前还不是很适合，主要提供给中低压的企业如半导体企业之类的。

 

Q：中低压市场有多大？

A：大概百十来亿，市场不大。大单较少，基本是各地分散的小客户。

 

Q：储能在这上面的应用？

A：在未来可以替代，但不能完全替代。

 

Q：目前的关于高压项目的收入大概是多少？

A：百万级别，接近千万。

 

Q：高压sag的竞争对手是谁？

A：sag竞争方面没有上市公司，但是高压方面有隆鑫和思源。

 

Q：高压市场有多大？

A：会比中低压市场更大一点。

 

Q：我们在高压市场增长的速率会是多少？

A：15%的增长，市场在20-30%

 

Q：为什么我们比市场增长率要低？

A：因为我们公司的规模较大，但是项目相对分散，需要特定的分散团队，性价比较低。但即使这样，也已经达到了行业第一的水平。

 

Q：该行业的优势？

A：订单量足，利润率高。

 

Q：关于电池的订单怎么样？

A：订单增速还可以，但绝对值还不大，因为公司现在的自动化还不够，今年暂时还不能有较大的增长。

 

Q：现在的大客户是谁？

A：亿纬锂能和宁德时代，他们的实验室用的都是我们的产品。

 

Q：自动化团队什么时候补全？

A：我们正在比亚迪做测试，预期在11月份会有成果。

 

Q：我们的一体化产品什么时候能出来？

A：我们现在正在运营自动化团队试运营，先做个样品，明年会正式启动电源自动化一体化的产品设计和完善。

 

Q：新能源变流器的价格下降空间？毛利率空间？

A：会有这个可能。毛利率可能会下降，但之后企稳了，会回升。但我们海外的产品的价格不会有太大的影响。海外客户更注重于品质、设计和服务。

 

Q：今年上半年充电桩的收入为什么比较低？

A：我们的对标市场不是很好，首先私用车的市场我们发展的时候较为缓慢，没有吃上较多的红利；其次是公用车，大部分被当地三产公司占据市场。我们聚焦的大部分是民营的乘用车市场，但这个市场基本饱和。海外充电桩因为疫情的原因，进展缓慢。

 

Q：未来对充电桩这方面的规划？

A：充电桩未来前景不太明确，但我们基本保持和行业差不多的情况，保证处于第一梯队的水平。

 

Q：年产值？

A：规划是20个亿。

 

Q：场地是共用还是专用？

A：基本共用。

 

Q：二季度的净利率下降很多的原因？

A：5月份工厂搬址，对工人和职员的补偿费用对利润影响很大。在惠州的场地变大，固定资产变多，相应的折旧也大幅增加。产能在爬坡，对公司的利润有侵蚀效果。

 

Q：三季度生产效率？

A：会恢复到原来的80-90%，还在优化。

Q：现在igbt方面的供应有缓解吗？

A：供应是有保证，但无法全覆盖订单需求。

 

Q：储能海运费用的下降对公司有影响吗？

A：应该是有的，但具体还不明显

 

Q：盛总、肖总目前在公司的情况？

A：盛总主要做投资，有大量的其他投资，减持的原因是多元化投资需求。肖总现在主要意向是去管理子公司。

 

Q：研发费用在10%以上，和同行比，为什么这么高？

A：从产品的毛利率来看，我们的毛利率也很高，所以我们投入高，产出回报也高。

 

Q：研发人员分布？

A：研发人数，工业配套最多，储能、电池的人也较多，充电桩较少。最近有新业务，最近有一个西安团队，每年有1000万的研发纯投入，做工业电源，产品跟英杰电气相同。