2023Q2投资策略及重点推荐思路：寻找低估值下的确定性
夜长梦山
2023-04-04 15:53:23
【中信电子】2023Q2投资策略及重点推荐思路：寻找低估值下的确定性
行业观点:
#展望2023Q2，我们坚定看好电子板块在AI、MR等创新带动以及行业整体估值修复带来的投资机会。整体来看，行业Q1仍然呈现终端逐步去库存以及需求弱复苏的状态，板块公司业绩表现仍相对较弱，Q2开始随着终端逐步开启拉货有望带动相关公司业绩逐季度改善。此外，Q2我们建议重点关注两大（ChatGPT、苹果MR）、一小（苹果潜望式模组）的创新机会，产业链公司有望逐步实现业务落地。估值方面，目前半导体PE-TTM为62倍（过去三年中枢为76倍），消费电子PE-TTM为40倍（过去三年中枢为45倍），伴随着行业创新打开产业链公司长期成长空间，板块估值亦有望进一步修复。
#具体来看，我们认为Q2的投资思路是寻找低估值下的确定性机会，建议关注三条主线：
👉1、创新确定性：AI带来的云端终端机会；苹果MR年内发布，创新聚焦光学、显示、交互等；苹果新机创新，重点关注潜望式模组；
AI专题：有道云笔记
MR专题：有道云笔记
👉2、政策确定性：半导体国产化逻辑持续，重点关注设备、零部件
产业链安全专题：有道云笔记
👉3、复苏确定性。包括C端手机/AIoT需求的逐步复苏，以及B/G端capex预期增加的安防、PCB板块；
安防专题：有道云笔记
PCB专题：有道云笔记
#核心推荐，综合产业趋势及估值水平，核心推荐方向及标的包括
1、AI及AIoT相关：龙芯中科、沪电股份、晶晨股份、恒玄科技、创维数字
2、半导体设备国产替代：芯源微、中微公司、北方华创
3、行业景气及复苏逻辑：大华股份、新益昌、斯达半导
4、个股逻辑：唯捷创芯、高伟电子、顺络电子、比亚迪电子
☎以上标的均有深度报告覆盖，欢迎联系中信电子团队路演交流
行业观点:
#展望2023Q2，我们坚定看好电子板块在AI、MR等创新带动以及行业整体估值修复带来的投资机会。整体来看，行业Q1仍然呈现终端逐步去库存以及需求弱复苏的状态，板块公司业绩表现仍相对较弱，Q2开始随着终端逐步开启拉货有望带动相关公司业绩逐季度改善。此外，Q2我们建议重点关注两大（ChatGPT、苹果MR）、一小（苹果潜望式模组）的创新机会，产业链公司有望逐步实现业务落地。估值方面，目前半导体PE-TTM为62倍（过去三年中枢为76倍），消费电子PE-TTM为40倍（过去三年中枢为45倍），伴随着行业创新打开产业链公司长期成长空间，板块估值亦有望进一步修复。
#具体来看，我们认为Q2的投资思路是寻找低估值下的确定性机会，建议关注三条主线：
👉1、创新确定性：AI带来的云端终端机会；苹果MR年内发布，创新聚焦光学、显示、交互等；苹果新机创新，重点关注潜望式模组；
AI专题：有道云笔记
MR专题：有道云笔记
👉2、政策确定性：半导体国产化逻辑持续，重点关注设备、零部件
产业链安全专题：有道云笔记
👉3、复苏确定性。包括C端手机/AIoT需求的逐步复苏，以及B/G端capex预期增加的安防、PCB板块；
安防专题：有道云笔记
PCB专题：有道云笔记
#核心推荐，综合产业趋势及估值水平，核心推荐方向及标的包括
1、AI及AIoT相关：龙芯中科、沪电股份、晶晨股份、恒玄科技、创维数字
2、半导体设备国产替代：芯源微、中微公司、北方华创
3、行业景气及复苏逻辑：大华股份、新益昌、斯达半导
4、个股逻辑：唯捷创芯、高伟电子、顺络电子、比亚迪电子
☎以上标的均有深度报告覆盖，欢迎联系中信电子团队路演交流
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龙芯中科
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