为什么会提到相干光模块呢，因为两点：

1.最近一直关注美股的甲骨文，股价隔三差五的创历史新高。当然了，关于甲骨文我5月30日发的关于GPU交期6个月，现有算力会成香饽饽的长文提到过。后面继续关注甲骨文和国外机构给的一些研报，我发现算力有云化的趋势。各位也不用管什么叫算力云化，就一条，Ai算力的最大提供商肯定是云厂商。甲骨文备用服务器已经被马斯克租完了。现在全球各大云厂商都在加大分布式数据中心（这里的数据中心不是通用型，是指的AI算力中心）的建设，包括甲骨文、亚马逊、微软，中国的华为、腾讯等。未来，他们必然是算力出租领域最大的包租婆。

2.中国前阵子发布了-《全国一体化算力算网调度平台》。目的是把全国各地分散的算力通过算力网络协调起来，通过长距离传输，西部的东部可以用，南方的北方可以用。

通过以上两点，我们会发现这是趋势，甲骨文的算力通过算力网络，马斯克可以用。上海腾讯超算中心的算力，通过算网阿里可以用（开个玩笑，阿里不会用腾讯的的）。但这些都是长距离的传输，知道长距离的传输会带来哪些增量吗？主要有：相干光模块、光缆、海底光缆。

1.先说相干光模块：

大家最近对光模块的关注度很高，但传统光模块有一个缺点：无法同时满足大带宽(超100G)以及远距离(超80公里)的传输需求。而相干光模块正好弥补了这一空缺。长距离、大带宽方面，相关光模块就有了用武之地了。其实相干光模块这个技术也有20年了吧，不算新，但一直没站上风口。现在随着人工智能浪潮的来临，算力网络长距离的传输需要，它要站上风口了。我记得思科（Cisco）和Marvell一直在扩大相干光模块的产能，当时说的就是要满足微软、亚马逊和谷歌等云运营商，以及AT&T、Windstream和COLT等传统网络运营商继续进行大规模部署，400ZR/ZR+模块的出货量将在2022年增加了两倍。（目前来看相干光模块400G是主流，800G是趋势）。相干光模块市场规模有多大呢？我翻遍资料，找到了OFweek光通讯网对华工科技的访谈，内容提到了：去年相干光模块达到10亿美金、今年预计22亿美金、未来2－3年可以达到45－50亿美金。当然这是他的一家之言，随着中国和美国算力网络的建设，长距离传输对相关光模块的需求或超预期。我记得一个结构预测过光模块市场规模，说明年预计45-75亿美金，这么看来，相干光模块要占据一半以上。所以，笔者认为，算力传输长距离传输是趋势，相干光模块是趋势！

2.再说光缆和海底光缆

我有点奇怪，算力炒了这么久了，光缆这块一直没人关注。从去年的东数西算到今年的全国算力算网建设政策，这些算力的传输都要用到光缆的。如果是国际间的数据传输，就要用到海底光缆了。openAI等巨头不都在大力发展美国之外的市场嘛，除了部分在当地建设算力中心，大部分的数据还是要传回美国进行处理的。这些都要用到海底光缆。包括微软、meta、谷歌他们都有铺设几万公里的海底光缆。密度铺设最大的2000年，根据海底光缆的使用寿命是25年，加上人工智能浪潮来的这么快，之前铺设的海底光缆无法承担人工智能相关数据的传输，更新换代也是势在必行的。有人问，那我直接用卫星传输不就行了吗？这么说吧，卫星通信的容量不够，无法传输庞大的数据（我记得好像最大的容量是100多GB），对于人工智能动辄几百G甚至几个T的数据，必须要用海底光缆进行国际传输。国内的，自然是用光缆。

说来这么多，关键词是：相干光模块、光缆、海底光缆。

相关标的（这块我就介绍一个龙头和一个低位潜力股，其他的各位自行挖掘吧）：

1.华工科技：国内相干光模块的绝对龙头。公司在今年3月7日成为全球第一个发布400G ZR＋Pro的公司，在3个关键指标，发射光功率、接受灵敏度、光的信噪比方面公司都是远优于业界平均水平。6月14日接受调研时表示400G相关光模块陆续接到送样订单。

（目前股价有点高了，本人建议有兴趣的可以等回调，本人对它的长期展望是仅次于中际旭创，相干光模块中际旭创一直说有送样或者在导入，具体内容不详，这里就不介绍了。当然了这也是个人看法，不构成投资建议，注意风险）

2.亨通光电：子公司卓昱光子网站上有相干光模块的产品，但具体信息要问董秘。同时，在卓昱光子网站上我也看到了它有DAC高速连接线缆，这块产品目前网站上是400G的，可对标兆龙互连（具体各位可以去苏州卓昱光子网站自行查看）。同时，亨通光电又是全球光缆和海底光缆的龙头，受益于中国东数西算和算网的建设，更受益于全球海底光缆的更新换代。同时，亨通光电的参股公司罗克利（英文名Rockley）是全球光模块的龙头之一，现在在重组中。亨通光电子公司卓昱光子就是亨通和罗克利光电合资的，亨通控股。为什么提到罗克利光电，应为今年罗克利遇到风口了，在风口的重组标的会受到巨头的青睐，说不准哪天罗克利重组结果出来，你会发现英伟达或某个巨头参与重组了。当然了，这也是个人意淫，具体重组对象是谁，这个还得等结果。

（亨通光电走势一直紧跟新能源，这两天倒是有跟着光模块的迹象，这个票位置是低，有预期差、也有业绩，但是机构的重仓股，具体是否会迎来价值重估，说心里话，我也不知道。）