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拔估值势在必行,转型扩产构建第二增长极
高坚果
全梭哈的老股民
2023-09-28 12:32:04

川环科技(300547)公司是国内车用胶管行业领先供应商,公司预计2023年1-9月归属于上市公司股东的净利润为:10000万元至11500万元,与上年同期相比变动幅度:18.03%至35.73%。预计2023年7-9月归属于上市公司股东的净利润为:4000万元至4800万元,与上年同期相比变动幅度:20.97%至45.17%。我用第三季度取个中间增速是30%,如果用PEG去算估值,给个30PE是比较合理的,我假设今年第四季度跟今年第三季度保持一致,全年的利润1.5亿,对应的全年每股收益0.7元,当下的PE22倍,还是很有安全边际的。关于业绩我观察了下公司19-21年业绩都是下滑的,是22年开始恢复成长。

 

公司转型:在主打传统燃油车市场时,就积极开发新能源汽车市场,目前新能源汽车配套产品占据公司主营业务的三分之一,公司新能源车体系下游客户覆盖比亚迪、埃安、长安、理想、吉利、蔚来、哪吒、长城等主要新能源车企,且公司作为赛力斯的核心战略管路系统供应商,独家参与了赛力斯问界M5(含EV版)、问界M7的管路系统配套,并积极参与后续相关车型管路系统的同步开发。据公司反馈,赛力斯的订单量在逐步提升。关于公司产品价值量这块,翻倍以上,就汽车单车价值而言,传统燃油车的管路系统一般在200-400元左右,纯电系统一般在400-800元左右,混动系统一般在800-1000元左右,有部分车型在设计中使用量最大的话可达1000-1200元左右。

 

公司开发了储能、大数据超算等领域产品。储能领域与40多家储能厂家开展交流或达成合作,产品已批量供货,储能领域的管路系统价值比汽车类的管路系统的价值要高很多。大数据超算领域产品已经取得 1号客户试装测试合格(此前大数据服务器冷却水管主要以国外进口为主,1号客户发展该业务有国产化的相关要求),预期 2023年下半年也将批量供货。储能、大数据超算领域产品将作为 2024 年公司业绩新增长点。

 

产能持续扩张,新业务构建第二增长极(西南研报):公司老厂区产值约8-10亿元,2022年开启新厂区建设,目前稳步推进中,预计到2024年底公司总产值将达35亿元,产能实现快速提升,积极匹配下游需求。随着储能、大数据超算领域的业务拓展,新产能有望贡献更多利润。

 

9月公司披露回购书,拟以自有资金不低于人民币1000万元且不超过人民币2000万元(均含本数),回购价格不超过人民币22.86元/股(含本数)。用于实施员工持股计划或股权激励。

 

这个公司在估值、市场位置、题材(配套储能配套问界,配套液冷服务器都很有想象空间),目前的22倍PE,拔到30+也是合乎情理的。

 

 仅供参考!

 

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    2023-10-07 22:08
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  • Gyyhg
    不要怂的龙头选手
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    2023-10-07 16:23
    不错,辛苦了!
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  • 只看TA
    2023-10-05 15:49
    辛苦了!!
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  • 只看TA
    2023-10-05 04:55
    感谢分享!
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  • 只看TA
    2023-10-05 00:56
    不错,谢谢分享!
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  • 霸道狮王
    奉旨割肉的散户
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    2023-10-04 21:16
    不错,谢谢,转发!
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  • gggfgg
    不要怂的小韭菜
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    2023-10-04 17:43
    不错,,谢谢!
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  • 高坚果
    全梭哈的老股民
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    2023-10-01 07:11
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