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1、英伟达财报超预期:
2024财年,英伟达总营收达609亿美元,同比增长126%;净利润为297.6亿美元,同比增长581%;调整后每股盈利为12.96美元,同比增长288%。
2、财报亮点:
1)AI推理相关收入增长迅速,上一财年中40%的DC业务收入是来自于AI推理。
2)公司将在第二季度增加H200的首次出货量。
3)下一代产品会受到供应限制,但供应正在改善。
4)公司讲了大量应用端的案例,更此前微软、谷歌的财报呼应:AI进入“capex-收入-capex”的良性循环。
2024年GPU预计将持续供不应求,中国市场数据中心收入占比预计环比持平。FY25Q1展望营收240亿美元(±2%),环比+9%,毛利率77%±0.5pct,公司表示24年需求将继续强于供应,H200有望在FY25Q2出货,其推理性能达到H100的2倍。FY24Q4中国市场在数据中心中营收占比约中个位数百分比,预计FY25Q1将保持在类似范围,公司表示目前已向中国送样符合要求的产品。
相关产业链公司:
1)计算芯片:寒武纪、海光信息、长电科技、通富微电;
2)PCB 产业链:沪电股份、生益科技、联瑞新材、生益电子、兴森科技、深南电路;
3)存储芯片:澜起科技、雅克科技、深科技;
4)服务器散热:英维克、依米康、华为数字能源、中兴通讯、浪潮信息、中科曙光、双鸿科技、健策精密、富信科技、中石科技;
5)光芯片/光模块:中际旭创、源杰科技、天孚通信。
A股核心“英伟达概念”梳理:
鸿博股份:英博数科为英伟达提供算力出租。
中际旭创:800G先发优势显著,作为英伟达&谷歌的重要供应商,将受益于AGC持续催化+头部企业对于800G光模块需求。(英伟达上游)
天孚通信:光引擎二期已开工、23年英伟达占收比高。
胜宏科技:英伟达国内算力板第一供应商,已经拿到了英伟达50%显卡的全球市场份额,在AI服务器方向,有接近10个算力板料号正在过英伟达的认证。(英伟达上游)
工业富联:英伟达AI服务器领先合作伙伴,预计工业富联有望在英伟达数据中心业务中占据40%份额。
和林微纳:公司已成为英伟达GPU芯片上游核心探针供应商,探针需求量与GPU产能呈线性关系(英伟达上游)
博杰股份:在GPU领域,公司产品在GPU领域可以做板级检测,与英伟达有合作订单,主要是给英伟达做板卡检测,测试板上的制程问题,
铂科新材:英伟达芯片电感软磁粉芯独家供应商(英伟达上游)
景旺电子:公司在英伟达的合格供应商名单内,目前已实现对客户的批量供货,针对AI服务器的产品有参与客户开发和验证流程
中电港:英伟达在国内的授权分销商之一
精研科技:英伟达芯片散热供应商
腾景科技:精密光学元组件,光纤器件等产品为光通信产业链上游,DWDM滤光片应用于数据中心光模块,供货中际旭创。(英伟达上游)
部分英伟达合作商:
2.合作商:
金百泽:旗下造物工厂与英伟达展开gpu算力深度开发合作
鸿博股份:北京AI创新赋能中心由鸿博股份与英伟达协议发起,,为英伟达提供算力出租。
顺网科技:英伟达早期大陆合作伙伴,此前有纪要传与英伟达合作a800进入大陆
千方科技:子公司宇视科技与英伟达联合开发服务器。
先进数通:互动易表示,本公司是英伟达NVIDA AI、Compute业务领域Elite级合作伙伴。Elite是NVIDIA最高等级(精英级)合作伙伴,目前NVIDIA AI在中国地区的精英级合作伙伴共11家。
中富通:公司的孙公司英博达(持股70%)与英伟达深度合作,主要产品包括NVIDIA/AMD系显卡,XCL/XCF系列国产芯片,服务器,KRvision边缘计算平台 .微软也是英博达上游合作方。
中电港:公司的授权分销产品线包括AMD、英伟达。
奥比中光:公司新品3DiToF相机Femto Mega,由公司与微软、英伟达联合研发制造,融合微软第一代深度相机Azure Kinect的全部性能,并集成英伟达Jetson Nano深度算力平台。
工业富联:工业富联的云计算服务器出货量持续维持全球第一,为英伟达提供算力服务系统。
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