一,英伟达登顶全球股王
去年6月13日,英伟达市值达到1万亿美元;
今年2月23日,突破了2万亿美元大关;
今年6月5日,突破3万亿美元大关。
当地时间6月18日,英伟达日内涨3.51%,总市值3.335万亿美元,超过微软、苹果,成为全球股王!
3.3万亿美元是什么概念呢?比很多国家股市总市值还高。德国股市总市值是2.2万亿美元。真的是“富可敌国”。
二,英伟达的投资价值分析
其实英伟达,微软和苹果这三个公司市值非常接近,都是3万亿美元左右。
这三个公司有几个共同点,这些共同点,也是我们在做价值投资,去寻找优秀公司标的时候的一些因子特征。
第一个特点,他们都具有垄断性
微软基本上垄断了全球电脑操作系统,英伟达垄断了全球的人工智能算力,只要你做人工智能,基本上都要求着英伟达给你芯片。他的芯片现在是供不应求。需求太大。
只有苹果的垄断性不如前面两个,苹果在全球智能手机的份额里,甚至还没有排在第一,第一名是三星。不过苹果手机的利润是其他公司完全无法匹敌的,同时苹果还有个超级印钞机-“苹果税”。对于苹果手机上面的app支付,苹果要收30%的过路费。
第二个特点,利润率巨高。
这些公司都是依靠垄断获得定价权,他们可以获得70%以上的毛利率,英伟达和微软毛利率都是70%以上,苹果稍微弱一些,45%的毛利。
英伟达的A100 GPU芯片的成本是3000美元,但是最终售价是3万美元。微软几乎没有生产成本,就是研发成本,软件开发。
第三个特点,他们都是通过科技创新突破实现了这样的成就。
为什么能够获得垄断地位?因为科技遥遥领先。通过科技创新,占据了先发优势,通过资本进行并购,灭掉了竞争对手,最后就剩自己躺着赚钱。
谷歌为什么是全世界最大的搜索引擎?因为他的搜索速度和精准度,确实要比其他同行,优秀太多。
其实这三个特点,也是美国很多公司的特点。除了这三个巨头以外,美国还有大量的科技公司。比如谷歌,meta,博通,甲骨文,特斯拉等等超级巨头。
甚至包括还没有上市的超级巨头,OpenAI,马斯克的星链和SpaceX。虽然还没上市,但是这些公司已经是行业里的佼佼者,具备垄断性优势。谁能够每天发射一次火箭上天呢?谁能够回收20次火箭呢?这就是科技创新的力量。
三,英伟达(NVIDIA)产业链各细分领域龙头概念
一、代工
工业富联(独家设计生产交付其最新的GPU HPC平台、H100和H800服务器的量产。
二、CPO
中际旭创(800G高速光模块销量第一,英伟达主要供应商。1.6T光模块产品已发布,并向海外客户送样)
天孚通信(为光模块厂商提供光器件产品配套,绑定了英伟达800G光引擎产品)
新易盛(800G产品正在与英伟达对接,今年有批量供货的希望)
罗博特科(间接参股公司ficonTEC一直有向英伟达提供设备,同时与英伟达在1.6T的光模块工艺研发方面也有深入合作)
三、高速铜缆
英伟达高速铜缆的供应商包括安费诺、泰科电子等。其中安费诺是英伟达的主要供应商,安费诺在国内有众多配套供应商。
神宇股份(提供高端高速数据线)、沃尔核材(DAC铜电缆供应安费诺验证中)、博威合金(提供铜合金原材料)、鼎通科技(通讯连接器组件)、新亚电子(提供优质高频数据线)、奕东电子(连接器组件)、楚江新材(精密铜带和铜导体材料)
四、背板连接器
华丰科技(高速背板连接器)、得润电子(高速连接器)、胜蓝股份(铜缆高速连接器)、陕西华达(高可靠级电连接器及互连产品、铜缆高速连接器)、创益通(铜缆高速背板连接器)
五、DAC转换器
立讯精密(DAC转换器实力第一)、兆龙互连(实力第二)、金信诺(实力第三)
六、TGV玻璃基板
1、设备:帝尔激光(TGV激光微孔设备已有出货)、德龙激光(TGV激光精细微加工设备)、三超新材(倒角(边)砂轮可用于玻璃基板的倒边工序)、美迪凯(TGV工艺)
2、技术:沃格光电(TGV玻璃基IC载板产品已通过客户验证)、五方光电(玻璃通孔TGV技术能力及一定的产品交付能力)
3、材料:金瑞矿业(碳酸锶可用于液晶玻璃基板)、天承科技(TGV电镀液已推向下游测试验证)
七、扇出型封装
通富微电(已将多种扇出型封装技术用于封装)、甬矽电子(已将多种扇出型封装技术用于封装)、文一科技(扇出型晶圆级液体封装压机产品手动样机已交付客户试用)、劲拓股份(芯片封装热处理设备可用于扇出型封装的倒装芯片焊接工艺)
八、测试
淳中科技(各类芯片产品的测试与检测平台)、中富通(子公司英博达与英伟达合作,英博达是AI智能视觉检测技术方案服务商)
九、零部件供应
1、PCB供应商:
胜宏科技(英伟达核心供应链企业,算力板实力第一、高阶HDI,高速高频PCB等AI服务器产品)
沪电股份(1个算力板产品通过英伟达认证,实现批量供货)
景旺电子(英伟达的合格供应商)
2、GPU探针:和林微纳
3、散热供应商:精研科技
4、电感软磁粉芯(独家供应商):铂科新材
十、交换器
工业富联(200G、400G交换机出货显著提升,800G交换机也进入NPI阶段)
十一、分销
中电港:英伟达在国内的授权分销商之一。
紫光股份:孙公司紫光晓通与英伟达签署代理协议,正式成为NVIDIA数据中心GPU、NVIDIADGX系统、NVIDIA专业可视化,NVIDIA虚拟GPU以及NVIDIA网络产品中国区总代理。