目前整个融资环境决定了蛋糕只有这么大，既然科创获取了输血通道，那么主板的融资空间就会被压缩，尤其一些问题公司，所以微盘到这个位置了我依然认为还是下跌中继，除非你认定自己对某家公司有超越市场的认知，否则后面还是继续规避吧，哪怕要去做小票的弹性，也得基于所属板块有beta的前提下。

说回市场。

这两天各项预期落空（科创门槛、降息），导致长债新高，红利大面积加速往往伴随着4000+下跌，周二尝试去卡的低空这里算失败了，本就抱着试的心态参与，没卡到就正常应对，后续只要没有新方向出来，除科技之外，顺风偏的板块还是优先考虑政策相关的低空/车路一类。

然后是杠铃另一头的科技，板块里现在几乎每天都有不同细分讲新的叙事，我还是昨天的观点，无论科特估还是收并购都只是锦上添花的逻辑，这么大容量的板块，要走出持续性，背后核心驱动力只可能来自于基本面维度的预期变化，这个节点换来换去容易左右挨揍，到最后一看大家的涨幅其实不会有太大差距，毕竟这是一个只有贝塔的市场，所以最优解还是躺大票，到下周开始就会进入业绩预告的窗口期，边际上应该能看到更多增量信息。

最近科技的重心在头尾两端，上游交易制造环节，台积电把三季度稼动率拉到100%以上，开始进入涨价阶段，下游则交易端侧的苹果AI手机，目前看这两个方向还在趋势里，短期也不会被证伪，只要后面没有出一个逻辑更好、位置更好、容量更大的板块，那么指数能起来科技的强度理应增强。