【大风通信】重申观点:逢低布局持续进攻,未来3-6个月(AI/海缆/卫星)机会明显S臻镭科技(sh688270)S S铖昌科技(sz001270)S S华测导航(sz300627)S
事件:近期板块回调,之前4-5月受市场风格的压制,通信板块尤其是AI方向连续调整,但是我们一直认为,5月底调整时间进入尾声/交易拥挤度显著下降,AI/卫星/海缆催化剂陆续来临,未来3-6个会看好板块大机会(AI/出海/卫星)建议积极布局开始进攻。近期板块又有回调,我们建议逢低布局,继续加大板块配置
重申配置思路:
Al算力方向,受市场风格的压制,5-6月连续调整,但是调整时间充足后市场风格回归,交易拥挤度显著下降,开始迎来进攻模式,展望后续3-6个月,二季度业绩预计领军全市场,25年需求日渐明确,预计1.6T需求500w以上/800G需求继续快速增长/格局还在优化,产业端从光模块到GPU到台积电都能陆续得到验证,置信度提升后,推动AI算力个股往25年业绩估值切换,看好AI之光(旭创/天孚/新易盛/源杰沪电)及国内(润泽/华工/中兴/紫光/菲菱/彩讯)等。
通信出海方向,《江苏省部分海上风电项目配套工程总承包JSTCC2400311561项目》中标结果公示(总金额47.6亿),标志江苏js因素彻底解决,行业拐点来临,同时海缆方向国内渗透率仅1%&海外欧洲东南亚等成长空间巨大,有望迎来戴维斯双击,看好行业三大龙头(中天/亨通/东缆);同时从一季报看来,拓邦、和而泰、广和通、威胜等形成行业共振的出海受益,有望迎来业绩超预期/估值修复。
卫星互联网方向,预计今年发射数量是23年10倍以上,从0到1产业趋势明确,由于行业一季报不好,近期是逢低布局期,后续招标/发货/测试/组装/到8-9月密集发射,将迎来板块式机会,卫星板块个股(铖昌 臻镭 华测 海格 震有 等等)