全文摘要
船舶行业目前呈现出持续的增长势头,尤其是在华南地区的主要船厂,业务异常繁忙,订单已排至2028年。该行业的繁荣预计将持续至2030年左右,主要得益于换船大周期和新能源化趋势的双重影响。尽管船价指数达到了历史新高,但由于美元贬值和劳动力成本上升等因素,实际距离上一次高点仍有大约30%的差距。
历史上,船舶价格的涨幅通常超过80%,而当前周期已经上涨了约45%,预示着船价仍有上涨空间。中国在全球船舶市场的份额已经达到75%,展现了其强大的市场竞争力和抗风险能力。行业内的毛利率和盈利能力正在提升,且首付款比例的提高反映了供需关系的良好态势。多家中国船舶制造企业实现了业绩的大幅增长,表明行业基本面积极。
此外,随着替代燃料船舶占比的增加和绿色基础设施建设的加速,航运业正朝着绿色、低碳的方向发展。目前,全球船队中替代燃料动力船舶的比例已从2020年初的3%增长至7%,预计将继续增长。中国船厂在这一进程中保持了领先地位,并在全球市场上维持着强势地位。总的来说,航运行业的景气度持续上升,盈利企业不断改善,需求旺盛,船价创新高,行业龙头企业展现出较大的业绩弹性。
发言人2 问:对于船舶行业未来的发展预期如何?驱动当前船舶行业发展的主要原因是什么?
发言人2 答:根据浙商证券机械国防行业首席分析师王骅金的观点,船舶行业整体被持续看好。通过现场调研发现,华南地区的主力船厂订单饱满且繁忙,许多业内专家预测本轮船舶繁荣周期可能延续至2030年左右。主要驱动力有两个方面。首先,源于全球船舶换装周期的大高潮,尤其是集装箱船领域,新能源技术的应用使得订单显著增长。其次,随着能源结构的变化及新能源占比逐步提高(已达到30%),未来五年内邮轮和散货船领域的新能源比例有望进一步提升,从而带动整个行业的蓬勃发展。
发言人2 问:如何看待当前船舶行业的供求关系及其对市场价格的影响?
发言人2 答:基于对未来几年新船订单和现有产能的分析,供需情况呈现明显供不应求的局面。尽管最新造船价格指数已达历史高位,但在扣除美元贬值等因素后,目前的价格水平仍有大约30%的增长空间。另外,通过对过去船价走势的复盘发现,当前的涨幅相对前两轮上涨幅度较低,仍具备较大上涨潜力。
发言人2 问:船舶行业在全球市场的地位如何变化,有何特殊优势?
发言人2 答:自2020年以来,中国船舶工业在全球新增订单中的市场份额大幅提升至75%,远超韩国(约20%)和日本(仅为个位数)。这一绝对实力的背后意味着中国船舶行业具有较强的抗风险能力,即使面临国际贸易摩擦等不确定因素,依然能够保持较高的市场份额和稳健的盈利能力,因此被认为在未来几年具有很高的确定性。