全文摘要

船舶行业目前呈现出持续的增长势头，尤其是在华南地区的主要船厂，业务异常繁忙，订单已排至2028年。该行业的繁荣预计将持续至2030年左右，主要得益于换船大周期和新能源化趋势的双重影响。尽管船价指数达到了历史新高，但由于美元贬值和劳动力成本上升等因素，实际距离上一次高点仍有大约30%的差距。

历史上，船舶价格的涨幅通常超过80%，而当前周期已经上涨了约45%，预示着船价仍有上涨空间。中国在全球船舶市场的份额已经达到75%，展现了其强大的市场竞争力和抗风险能力。行业内的毛利率和盈利能力正在提升，且首付款比例的提高反映了供需关系的良好态势。多家中国船舶制造企业实现了业绩的大幅增长，表明行业基本面积极。

此外，随着替代燃料船舶占比的增加和绿色基础设施建设的加速，航运业正朝着绿色、低碳的方向发展。目前，全球船队中替代燃料动力船舶的比例已从2020年初的3%增长至7%，预计将继续增长。中国船厂在这一进程中保持了领先地位，并在全球市场上维持着强势地位。总的来说，航运行业的景气度持续上升，盈利企业不断改善，需求旺盛，船价创新高，行业龙头企业展现出较大的业绩弹性。

发言人2 问：对于船舶行业未来的发展预期如何？驱动当前船舶行业发展的主要原因是什么？

发言人2 答：根据浙商证券机械国防行业首席分析师王骅金的观点，船舶行业整体被持续看好。通过现场调研发现，华南地区的主力船厂订单饱满且繁忙，许多业内专家预测本轮船舶繁荣周期可能延续至2030年左右。主要驱动力有两个方面。首先，源于全球船舶换装周期的大高潮，尤其是集装箱船领域，新能源技术的应用使得订单显著增长。其次，随着能源结构的变化及新能源占比逐步提高（已达到30%），未来五年内邮轮和散货船领域的新能源比例有望进一步提升，从而带动整个行业的蓬勃发展。

发言人2 问：如何看待当前船舶行业的供求关系及其对市场价格的影响？

发言人2 答：基于对未来几年新船订单和现有产能的分析，供需情况呈现明显供不应求的局面。尽管最新造船价格指数已达历史高位，但在扣除美元贬值等因素后，目前的价格水平仍有大约30%的增长空间。另外，通过对过去船价走势的复盘发现，当前的涨幅相对前两轮上涨幅度较低，仍具备较大上涨潜力。

发言人2 问：船舶行业在全球市场的地位如何变化，有何特殊优势？

发言人2 答：自2020年以来，中国船舶工业在全球新增订单中的市场份额大幅提升至75%，远超韩国（约20%）和日本（仅为个位数）。这一绝对实力的背后意味着中国船舶行业具有较强的抗风险能力，即使面临国际贸易摩擦等不确定因素，依然能够保持较高的市场份额和稳健的盈利能力，因此被认为在未来几年具有很高的确定性。