AMD财报显现良好趋势，MI300X是主要增长动力。北京时间2024年7月31日，AMD发布其2024年Q2财报。2024Q2AMD实现收入58亿美元，同比增长9%。

AMD发布乐观营收指引，2024Q3收入预计为67亿上下。

AMD二季度数据中心收入为28亿美元，占收入比重约50%，受益于MI300系列AI芯片，MI300X在显存容量、内存带宽、各精度算力与训练性能方面都能与英伟达H100相媲美，甚至超越（显存192GB，远超H100）。MI300X系列收入超10亿美元，多家企业采用MI300X的系统投入量产。

AI算力需求激增带动AI芯片需求增长，八大巨头联合推动UALink。

根据中国信息通讯研究院测算，2025年全球计算设备算力总规模将超过3ZFlops。据Gartner，预计2024年AI芯片市场大幅增长33%，有望在近两年接近1000亿美元。

作为IC设计厂商，数据中心级AI芯片是主要未来业绩增长动力。

英伟达目前在数据中心AI市场拥有98%的市场份额，其中芯片互联技术NVlink是核心壁垒之一，2024年5月，AMD联合八大科技巨头公司推动UALink，AMD有望通过其高性能与高性价比产品提升市占率。

AMD发布ROCm6.1.3，助力生态开源共建。

6月20日AMD正式推出了最新的ROCm平台，宣布支持多GPU集群。此次更新增加了对WSL2的支持，从而能够在Windows系统上初步支持各种基于Linux的AI工具。

ROCm虽然对比英伟达相对成熟的CUDA在其生态系统和工具链的成熟度方面还有一定差距，但仍有望在未来推动大模型厂商新一轮算力增长，增强AMD的行业竞争力。

投资建议：算力是AI大模型产业化落地的必备环节，建议关注AI服务器相关厂商以及国产AI芯片厂商：海光信息、协创数据、寒武纪、神州数码、浪潮信息、中科曙光、优刻得等。

数据中心产业链相关电源、液冷等供应商：英维克、曙光数创、欧陆通。

AI大模型赋能下游应用，C端标准化工具类产品有望率先享受产业红利，建议关注金山办公、科大讯飞、万兴科技、美图公司、同花顺、福昕软件、合合信息（IPO）等。

教育垂直领域可能成为落地的先行领域，建议关注佳发教育、鸿合科技等。

风险提示：技术迭代不及预期的风险、商业化落地不及预期的风险、政策支持不及预期风险、全球宏观经济风险