【中金科技】Mini LED技术创新叠加显示屏海外需求恢复,LED板块表现亮眼
大家好,截至上午收盘,LED中下游公司表现亮眼,洲明科技(+6.3%)、隆利科技(+5.6%)、利亚德(+3.9%)带动LED背光及直显相关公司上涨。我们认为主因:1)海外疫情恢复,LED直显需求提振,带动相关公司业绩反转;2)Mini LED背光应用场景丰富,景气度持续抬升。
LED直显:由于目前LED直显应用仍以室外及商场、机场广告牌为主,海外需求受到疫情较大抑制,直显公司2020/21年业绩承压。此外,由于供需失衡,驱动IC价格在过去一年出现大幅上涨,侵蚀下游屏厂利润。展望2022年,我们认为海外疫情有望趋缓,需求或将得到明显改善,推动板块公司营收及业绩增长,叠加上游零部件价格下降,屏厂利润有望进一步释放。长期来看,我们看好Micro LED成为下一代显示解决方案,有望助力下游显示屏公司持续增长。
LED背光:我们认为2021年是 Mini LED背光元年,苹果、三星等大厂陆续发布相关产品提升市场关注度。从刚刚结束的CES 2022可以看到,三星、索尼、LG和国内的TCL等品牌均发布Mini背光电视,有望推动渗透率持续提升。此外,我们看好车载中控屏有望成为Mini LED背光新增场景,产品凭借亮度、性价比等优势有望打开新增市场空间。
我们建议投资人关注:1)LED直显:利亚德、洲明科技、艾比森、奥拓电子、雷曼光电等;2)LED背光:隆利科技、瑞丰光电、聚飞光电、兆驰股份等;3)LED设备:新益昌等;4)芯片及其他:三安光电、木林森、国星光电等。
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