昨天我们说当前的下降一笔没有完成，周二的大涨只是分钟级别的波动，没有改变走势类型和日线构造中枢的结构，周三市场再度回落，虽然沪指跌幅不大，但是个股的波动明显加大，周二大涨的旅游和酒店餐饮板块在周三跌幅第一，而且很多强势股的振幅非常大，结合目前沪指在分钟级别上进入收敛状态，短期市场很快将进入一个新的变盘窗口。

市场风格方面，有两个数据可以清晰的展现出资金的偏好，一是近一个月以来，越是低估值的指数越抗跌，甚至个别指数有所上涨；二是近6个交易日创出2021年2月18号（沪指6年多高点）以来新高的股票大多集中在过去两年波动率较低、表现较差的行业。

市场的风格特征与宏观经济、政策环境有一定关系，与市场自身运行规律也有一定关系，表象的背后显示出资金偏好防守的心态，在宏观环境没有太大变化之前，预计这种特征还会延续下去。

短线方面，目前资金的博弈进入白热化阶段，一个板块一旦集体大涨则大多最晚在第三个交易日就开始大幅度回调，鲜有个股能够穿越板块轮动周期，也就说当下走独立行情的个股不多，大多数股票与板块走势具有极高的关联性，所以当整体板块开始走弱时，即使是板块内最强的个股也要降低预期。

这几天是重要的变盘窗口，静观其变。